資本市場(chǎng)積極信號正在持續釋放，內外資信心獲得有力提振。以北向資金為代表的外資近日表現活躍，近六個(gè)交易日已連續凈買(mǎi)入超500億元。多家外資機構近期表態(tài)稱(chēng)，伴隨著(zhù)政策力度加強，我國經(jīng)濟有望持續復蘇，積極看好中國權益市場(chǎng)下半年投資前景。

　　市場(chǎng)信心明顯提振

　　7月24日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議提出要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。7月31日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議再次強調，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

　　業(yè)內人士表示，近期政策對于資本市場(chǎng)的重視力度或將加強，預計下階段將會(huì )出臺一攬子措施，激發(fā)資本市場(chǎng)活力，提升市場(chǎng)功能。在此背景下，包括內外資在內的多路資金信心或將獲得有力提振。

　　“一系列穩定經(jīng)濟增長(cháng)政策的提出，極大的提振了市場(chǎng)信心。預計下半年我國經(jīng)濟將會(huì )加快復蘇。制造業(yè)PMI有望重新回到擴張區間，超過(guò)50%榮枯分水嶺?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“后續可能會(huì )有更多拉動(dòng)消費增長(cháng)的措施，從而帶動(dòng)內需回升。反映在資本市場(chǎng)上，隨著(zhù)穩經(jīng)濟增長(cháng)的政策逐步落地，我國資本市場(chǎng)迎來(lái)了反轉的機會(huì )，上述會(huì )議釋放的積極信號無(wú)疑是行情反轉的催化劑?！?/p>

　　“總體而言，中央政治局會(huì )議的整體基調大體符合我們的預期，也有一些小的驚喜。未來(lái)可能繼續出臺相應有針對性的支持措施?！比鹗堪龠_財富管理亞洲宏觀(guān)經(jīng)濟研究主管陳東表示，與4月的會(huì )議相比，本次會(huì )議定下了更有利于增長(cháng)的基調。未來(lái)幾周需要關(guān)注的是有無(wú)可持續復蘇相關(guān)政策措施出臺，以推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)、提振市場(chǎng)情緒。

　　外資積極看待權益市場(chǎng)

　　實(shí)際上，以北向資金為代表的外資近期已做出明顯積極反應，近六個(gè)交易日來(lái)凈買(mǎi)入金額超538.49億元，其中貴州茅臺、寧德時(shí)代、東方財富、五糧液、比亞迪、中國平安等個(gè)股獲北向資金凈買(mǎi)入額均超過(guò)10億元。今年以來(lái)，北向資金凈買(mǎi)入金額達2303.36億元。

　　“近期北向資金快速流入，一方面隨著(zhù)美聯(lián)儲7月再度加息，市場(chǎng)預期當前利率已經(jīng)接近加息終點(diǎn)，受此影響，近期人民幣匯率走強，使得部分北向資金回流；另一方面，國內穩步復蘇的宏觀(guān)經(jīng)濟疊加A股整體估值處于歷史低位，具備較高配置價(jià)值，使得北向資金加大對A股的配置力度?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂告訴《經(jīng)濟參考報》記者。

　　楊德龍進(jìn)一步表示，隨著(zhù)穩經(jīng)濟增長(cháng)的一攬子政策逐步落地，市場(chǎng)向上的行情趨勢越來(lái)越明朗。目前來(lái)看，市場(chǎng)已逐步驗證了三重拐點(diǎn)：第一重是經(jīng)濟的拐點(diǎn)，多部門(mén)已經(jīng)逐步落實(shí)穩經(jīng)濟和穩資本市場(chǎng)的政策，下半年經(jīng)濟復蘇力度有望增強，復蘇勢頭會(huì )加快。第二重是市場(chǎng)的拐點(diǎn)，隨著(zhù)投資者信心的回升，大盤(pán)在下半年也有望迎來(lái)回升的機會(huì )。第三重則是市場(chǎng)風(fēng)格切換的拐點(diǎn)，上半年市場(chǎng)風(fēng)格偏向題材、概念，目前已逐步轉向業(yè)績(jì)。

　　與此同時(shí)，多家外資機構近期也表態(tài)稱(chēng)，積極看好中國權益市場(chǎng)下半年投資前景。

　　“過(guò)去兩年大宗商品的價(jià)格出現了明顯的上行，上游利潤占比在全部A股較高，對下游企業(yè)利潤率造成一定的壓制。但從年初至今，大宗商品價(jià)格已經(jīng)有所回落，預計下半年會(huì )進(jìn)一步回落，從而形成兩方面的效應?！比疸y證券中國股票策略分析師孟磊表示，一是上游行業(yè)利潤占比下降，對A股整體估值有提升。二是下游利潤率會(huì )因大宗商品價(jià)格的下跌而復蘇，對整體A股市場(chǎng)也會(huì )有一定的正面作用。伴隨著(zhù)更多基本面方面的利好、復蘇的兌現，A股的風(fēng)險回報比會(huì )比原來(lái)更具有吸引力。

　　“中國股市的目前估值與發(fā)達市場(chǎng)相比很有吸引力。中國股市目前處于歷史估值的低端。目前的市盈率比MSCI中國過(guò)去5年的12個(gè)月遠期市盈率平均值低2個(gè)標準差。截至2023年5月底，MSCI中國指數較美國市場(chǎng)折價(jià)48%?！本绊樇瘓F中國內地及香港地區首席投資總監馬磊表示，“中國的盈利復蘇正步入正軌，隨著(zhù)經(jīng)濟持續走強，股本回報率（ROE）有望改善。在流動(dòng)性方面，我們預計北向和南向流動(dòng)都將出現結構性上升趨勢。如果美聯(lián)儲削減或穩定利率，這可能有助于進(jìn)一步增強南向流動(dòng)性?！?/p>

　　富達國際全球首席投資官安德魯·麥卡弗里近日也表示，目前中國市場(chǎng)估值具有吸引力，所有行業(yè)的盈利修正等待觸底回升，即將展開(kāi)的半年報業(yè)績(jì)期或會(huì )帶來(lái)驚喜，同時(shí)，中長(cháng)線(xiàn)投資中國市場(chǎng)的利好因素仍保持穩健。

　　對外開(kāi)放力度不斷加強

　　此前召開(kāi)的證監會(huì )2023年系統年中工作座談會(huì )提出了包括進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放等六方面重點(diǎn)工作。具體來(lái)看，會(huì )議表示，統籌開(kāi)放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。

　　與此同時(shí)，近期、國家發(fā)展改革委等相關(guān)部門(mén)都對更大力度吸收外資等作出安排。國家發(fā)展改革委在日前舉行的新聞發(fā)布會(huì )上表示，下一步，將建設更高水平開(kāi)放型新體制，全面優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，以國內大循環(huán)吸引全球資源要素。

　　在一系列開(kāi)放舉措支持下，我國資本市場(chǎng)規模不斷擴大，外資機構不斷加強在中國市場(chǎng)的布局，人民幣資產(chǎn)的全球吸引力不斷凸顯。

　　例如，監管部門(mén)日前批準農銀理財與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合資籌建的法巴農銀理財有限責任公司開(kāi)業(yè)，我國開(kāi)業(yè)運營(yíng)的外方控股的合資理財公司將達到5家。今年6月，外資全資基金機構施羅德基金管理（中國）有限公司也發(fā)布成立公告，宣布取得了證監會(huì )核發(fā)的《中華人民共和國經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。

　　“伴隨著(zhù)注冊制改革實(shí)施，A股上市公司數量顯著(zhù)增長(cháng)，總數已超5000家，總市值超過(guò)85萬(wàn)億元人民幣。債券、基金、REITs、指數、期貨和衍生品等市場(chǎng)平穩較快發(fā)展，為全球投資者提供一站式、多元化投資選擇?！弊C監會(huì )副主席方星海日前在2023全球投資者大會(huì )上表示，受益于中國經(jīng)濟規模持續擴大，質(zhì)量不斷提高，中國資本市場(chǎng)已經(jīng)成長(cháng)為世界第二大市場(chǎng)，擁有全球數量最多、交易最為活躍的投資者群體。