隨著(zhù)蘋(píng)果新品發(fā)布腳步的日益臨近，包括基金公司、券商、險資等眾多機構加快了對蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司的調研頻率。Wind數據顯示，今年二季度以來(lái)，已有超八成蘋(píng)果概念公司獲機構調研，且不少公司被多次調研。盡管消費電子市場(chǎng)持續低迷且上市公司今年一季度業(yè)績(jì)表現不佳，但不少機構仍持續看好“果鏈”廠(chǎng)商。隨著(zhù)后續市場(chǎng)的復蘇，疊加蘋(píng)果新品發(fā)布等因素，“果鏈”廠(chǎng)商投資機遇有望逐步顯現。

　　機構密集調研“果鏈”公司

　　最新消息顯示，在6月6日即將舉辦的2023蘋(píng)果WWDC（全球開(kāi)發(fā)者大會(huì )）上，蘋(píng)果公司將發(fā)布旗下第一款混合現實(shí)（MR）設備。而隨著(zhù)蘋(píng)果新品發(fā)布日益臨近，機構正在密集對蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行調研。

　　Wind數據顯示，截至5月21日記者發(fā)稿，今年二季度以來(lái)，A股市場(chǎng)上49家蘋(píng)果概念公司中已有40家公司獲得機構調研，占比超8成，合計調研次數達65次。

　　記者注意到，機構對“果鏈”公司的調研呈“扎堆”態(tài)勢。從機構調研家數來(lái)看，立訊精密、京東方A、聞泰科技、水晶光電、環(huán)旭電子等公司均獲得超過(guò)100家機構調研；從調研次數來(lái)看，京東方A、水晶光電、橫店?yáng)|磁等近20家公司二季度以來(lái)均獲得機構2次及以上調研。

　　從機構調研的內容來(lái)看，對蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的參與程度以及MR（混合現實(shí)）、XR（擴展現實(shí)）相關(guān)業(yè)務(wù)的布局，成為機構普遍關(guān)心的話(huà)題。

　　“果鏈”龍頭立訊精密成為今年二季度以來(lái)機構調研最為青睞的公司，今年4月28日和5月4日，合計有273家機構對其進(jìn)行了2次調研。針對機構關(guān)注的公司在MR、XR等方面布局的問(wèn)題，立訊精密表示，公司在消費電子的聲、光、電、射頻、結構件上都深度參與客戶(hù)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、量產(chǎn)。公司看好MR及XR市場(chǎng)，努力配合世界一流品牌的需求，目前一切正常。

　　“果鏈”公司一季度業(yè)績(jì)普遍低迷

　　今年一季度，消費電子市場(chǎng)延續了2022年以來(lái)的低迷態(tài)勢。根據市場(chǎng)調查機構Counterpoint Research的報告，2023年第一季度，全球智能手機市場(chǎng)出貨量為2.802億部，同比下降14%，環(huán)比下降7%。這已是全球智能手機市場(chǎng)連續第五個(gè)季度下跌。國內市場(chǎng)方面，研究機構IDC數據顯示，今年第一季度中國智能手機市場(chǎng)出貨量約6544萬(wàn)臺，同比下降11.8%。

　　蘋(píng)果公司業(yè)績(jì)也出現下滑，該公司5月5日發(fā)布的2023財年第2財季（對應今年1至3月）財報顯示，本財季總營(yíng)收948.4億美元，同比下滑約2.5%；凈利潤241.6億美元，同比下降3.4%。但其iPhone業(yè)務(wù)不降反增，期內錄得營(yíng)收513.3億美元，同比增長(cháng)1.51%，遠超市場(chǎng)預期。

　　A股市場(chǎng)上，“果鏈”公司今年一季度業(yè)績(jì)也不樂(lè )觀(guān)。Wind數據顯示，有33家蘋(píng)果概念公司一季度歸母凈利潤同比下降，占比近7成。其中，科森科技、勝利精密、深天馬A等8家公司今年一季度歸母凈利潤同比降幅均超200%。談及業(yè)績(jì)下滑的原因，不少公司均表示與消費電子行業(yè)整體低迷態(tài)勢有關(guān)。而一季度實(shí)現歸母凈利潤同比增長(cháng)的十幾家公司中，不少公司已提前布局跨界至汽車(chē)電子和新能源等景氣賽道，如藍思科技、領(lǐng)益智造、長(cháng)盈精密、立訊精密等。

　　機構普遍看好“果鏈”未來(lái)發(fā)展

　　盡管“果鏈”公司今年一季度業(yè)績(jì)普遍不佳，但不少機構仍表示看好未來(lái)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。機構認為，5月市場(chǎng)將逐漸開(kāi)始關(guān)注蘋(píng)果MR新應用情況以及產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(huì )，尤其蘋(píng)果MR新品有望引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)浪潮。

　　信達證券分析師莫文宇表示，2023年是蘋(píng)果創(chuàng )新大年，蘋(píng)果基本面在消費電子行業(yè)下行背景下展現較強韌性，同時(shí)新興市場(chǎng)布局逐步進(jìn)入放量階段，業(yè)績(jì)超出預期。展望后市，隨著(zhù)后續行業(yè)壓力逐步釋放，供應鏈廠(chǎng)商庫存逐步去化，疊加蘋(píng)果手機等產(chǎn)品結構件及功能持續升級、MR或將落地等因素，“果鏈”廠(chǎng)商投資機遇有望逐步顯現。

　　國泰君安分析認為，蘋(píng)果MR發(fā)布時(shí)間臨近，有望引爆消費電子市場(chǎng)并引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期。蘋(píng)果MR的發(fā)布及出貨量的逐級放大，將直接拉動(dòng)硬件產(chǎn)業(yè)鏈訂單提升，VR/AR產(chǎn)業(yè)生態(tài)的不斷完善，也將拉動(dòng)數字人、游戲、營(yíng)銷(xiāo)等領(lǐng)域內容生態(tài)爆發(fā)。國泰君安看好三大領(lǐng)域，即蘋(píng)果MR供應鏈零組件、生產(chǎn)/檢測設備、整機組裝公司，受益內容生態(tài)不斷完善的數字人/虛擬現實(shí)游戲等應用開(kāi)發(fā)公司，云基礎設施建設相關(guān)的光模塊/光電器件類(lèi)公司。

中泰證券稱(chēng)，蘋(píng)果首款MR產(chǎn)品發(fā)布在即，第二代平價(jià)版蘋(píng)果MR產(chǎn)品有望于2024年底發(fā)布，性能迭代和價(jià)格下行有望驅動(dòng)出貨量邁上新臺階，蘋(píng)果MR產(chǎn)業(yè)鏈核心公司有望充分受益。此外，蘋(píng)果作為全球消費電子創(chuàng )新風(fēng)向標，MR產(chǎn)品的發(fā)布有望刷新大眾對VR產(chǎn)品的認知，疊加其他VR品牌在硬件生態(tài)端持續升級，VR市場(chǎng)有望加速發(fā)展，國內產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司亦將受益。

記者 李靜 北京報道