上半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配，鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)內上市公司業(yè)績(jì)普遍不達預期。Wind數據顯示，鋰電池概念板塊公布半年報的95家上市公司當中，有64家凈利潤同比降低，占比超過(guò)六成。其中，16家公司凈利潤同比降幅超過(guò)100%，最大降幅超過(guò)1000%。而與此同時(shí)，龍頭廠(chǎng)商大手筆擴產(chǎn)計劃仍在推進(jìn)，行業(yè)競爭或進(jìn)一步加劇。

　　上半年鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)

　　今年以來(lái)，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展迅速，帶動(dòng)中國動(dòng)力電池產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(cháng)。根據中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟的統計資料，2023年1-6月中國動(dòng)力電池累計產(chǎn)量293.6GWh，同比增長(cháng)36.8%。其中，三元電池累計產(chǎn)量99.6GWh，占總產(chǎn)量33.9%，累計同比增長(cháng)12.6%；磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量193.5GWh，占總產(chǎn)量65.9%，累計同比增長(cháng)53.8%。

　　另一方面，自2022年開(kāi)始，基于新能源汽車(chē)產(chǎn)量不斷創(chuàng )新高，帶動(dòng)動(dòng)力電池需求上升，疊加儲能電池需求量不斷增長(cháng)，鋰鹽價(jià)格一路攀升，2022年11月一度達到近60萬(wàn)元/噸的歷史高點(diǎn)。隨后由于需求增速的放緩，鋰鹽價(jià)格開(kāi)啟回調，至2023年4月中旬，鋰鹽價(jià)格跌破20萬(wàn)元/噸，自高位以來(lái)區間跌幅超60%。之后隨著(zhù)下游需求的逐步回暖，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速回升，鋰鹽價(jià)格自底部有所反彈。

　　綜合來(lái)看，今年上半年電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰均價(jià)分別為33.2萬(wàn)元/噸、36.4萬(wàn)元/噸。而去年電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰均價(jià)分別為44.5萬(wàn)元/噸、43.2萬(wàn)元/噸。

　　值得一提的是，不久前的7月21日，廣期所碳酸鋰期貨正式掛牌交易。機構認為，碳酸鋰期貨的上市有利于完善鋰鹽價(jià)格形成機制，提升鋰市場(chǎng)價(jià)格透明度；同時(shí)也有助于企業(yè)利用金融工具應對市場(chǎng)波動(dòng)，降低產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

　　多家公司凈利潤同比下滑

　　鋰鹽價(jià)格的劇烈波動(dòng)給鋰行業(yè)帶來(lái)了較大的不確定性，也對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大影響。天齊鋰業(yè)在半年報中披露，報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入248.23億元，同比增長(cháng)73.64%，主要原因系公司主要鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售數量及鋰礦銷(xiāo)售均價(jià)較上年同期增加；但實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤64.52億元，同比減少37.52%，主要系鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降導致毛利下降等原因。

　　孚能科技在半年報中表示，報告期內虧損較上年同期進(jìn)一步擴大至79710.60萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損81351.09萬(wàn)元。公司方面解釋稱(chēng)，上市后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)欠佳，已經(jīng)連續虧損多年。雖然已采取包括但不限于與主要供應商協(xié)商價(jià)格、提高運營(yíng)效率等多項措施改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，但原材料價(jià)格的持續波動(dòng)、下游現有客戶(hù)銷(xiāo)量的穩定性、新增客戶(hù)的不確定性和經(jīng)營(yíng)管理效率提升速度都會(huì )對公司業(yè)績(jì)造成不利影響，進(jìn)而導致公司依然在短期內無(wú)法盈利，經(jīng)營(yíng)虧損進(jìn)一步擴大的風(fēng)險。

　　Wind數據顯示，鋰電池概念股95家上市公司中，凈利潤同比降幅最大的維科技術(shù)，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入71234.83萬(wàn)元，同比減少39.81%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤-6362.72萬(wàn)元，同比減少1000.73%。

　　此外，鋰電巨頭贛鋒鋰業(yè)半年報顯示，期內營(yíng)業(yè)收入為181.45億元，同比增長(cháng)25.63%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤58.50億元，同比下降19.35%。盛新鋰能上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入47.58億元，同比下降7.30%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.11億元，同比下降79.75%。

　　鋰電產(chǎn)業(yè)競爭仍在加劇

　　投融資是產(chǎn)業(yè)景氣度的風(fēng)向標之一，投融資不僅影響企業(yè)的發(fā)展節奏，也影響行業(yè)的產(chǎn)能建設。據高工鋰電不完全統計，上半年鋰電產(chǎn)業(yè)共發(fā)生96起投融資事件，相比2022年同期下滑近20%。市場(chǎng)數據同時(shí)顯示，上半年全國鋰電池產(chǎn)量同比增長(cháng)超過(guò)30%。

　　高工鋰電分析認為，今年以來(lái)，圍繞著(zhù)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資前景的討論絡(luò )繹不絕。一方面，資本市場(chǎng)對于鋰電等新能源板塊的估值持續回調，一級市場(chǎng)投融資絕對數量下降，傳導至二級市場(chǎng)，各鋰電產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節企業(yè)股價(jià)接連下降。另一方面，產(chǎn)業(yè)整體的產(chǎn)能投資建設節奏卻并未放緩，不少龍頭廠(chǎng)商大手筆擴產(chǎn)計劃穩步推進(jìn)。

　　針對行業(yè)前景及公司面臨的市場(chǎng)趨勢，天齊鋰業(yè)在半年報中分析認為，近年來(lái)，政策支持下的新能源汽車(chē)市場(chǎng)競爭日趨激烈。鋰化工產(chǎn)品作為新能源汽車(chē)核心部件的原材料之一，在2021年至2022年期間價(jià)格呈現持續上行趨勢，大量的企業(yè)和資金進(jìn)入該行業(yè)，可能會(huì )使相關(guān)產(chǎn)能短期內快速增長(cháng)，造成鋰化工產(chǎn)品市場(chǎng)的競爭更加激烈，進(jìn)而對公司鋰化工產(chǎn)品市場(chǎng)份額和利潤等造成影響。（高偉）