2023年6月29日,安永于上海發(fā)布《中國內地和香港IPO市場(chǎng)》報告,總結回顧2023年上半年全球及大中華區IPO活動(dòng),并展望下半年市場(chǎng)前景。

　　報告指出,全球上半年IPO活動(dòng)持續放緩,共有615家企業(yè)在全球上市,籌資609億美元。與去年同期相比,IPO數量和籌資額分別下降5%和36%。中國內地仍是全球IPO活動(dòng)的重要地區,IPO數量和籌資額分別占全球的28%和50%。

　　其中,全球IPO籌資額前兩位均來(lái)自中國內地市場(chǎng),分別為上海證券交易所和深圳證券交易所。在全球前十大IPO中,中國企業(yè)占據5席,所涉行業(yè)分別為科技、能源和電力、零售與消費品。

　　A股IPO數量保持高位,全面注冊制助力優(yōu)化生態(tài)

　　2023上半年,A股市場(chǎng)預計共有173家公司首發(fā)上市,籌資2,104億人民幣,IPO數量同比上升2%。但籌資額同比下降33%,相較于去年同期3家企業(yè)籌資額過(guò)百億的情況,今年僅有1家企業(yè)籌資額超百億,籌資額為110.72億人民幣,而去年同期的3家超大型IPO集資額超過(guò)900億人民幣,缺少超大型IPO為籌資額下降的主要原因。

　　報告表明,雙創(chuàng )板IPO活動(dòng)繼續保持領(lǐng)先,創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板IPO分別列數量和籌資額第一;北交所IPO活動(dòng)表現亮眼,增長(cháng)最快,共有41家企業(yè)上市,數量和籌資額同比增長(cháng)116%和169%;在上市新股中,專(zhuān)精特新企業(yè)占比繼續攀升,2023上半年專(zhuān)精特新企業(yè)[ 來(lái)自萬(wàn)得,指上市公司或參控股公司在工信部最新專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)名單中出現的企業(yè)]占比為同期歷年最高。

　　上半年,全面注冊制正式實(shí)施,各板塊定位更為清晰,對上市企業(yè)質(zhì)量要求進(jìn)一步提升。報告指出,IPO上半年整體通過(guò)率較去年同期略有下降,科創(chuàng )板IPO門(mén)檻提升,通過(guò)率最低,同時(shí)IPO終止數量保持高位。安永[ 安永華明會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)]華中區審計服務(wù)主管合伙人費凡表示:“全面注冊制正式啟航,制度對相關(guān)規則做了全面梳理和系統完善,發(fā)行上市制度不斷優(yōu)化、審核效率得到提升,并從行業(yè)、科技含量、研發(fā)等方面作出更明確的規定,提出更高的要求。因此,擬上市公司在確定上市板塊時(shí)需要根據企業(yè)的實(shí)際情況做出正確選擇,同時(shí)建立具有強大根基的可持續業(yè)務(wù)也成為上市成功的必要條件之一?！?/p>

　　新股方面,上半年IPO定價(jià)趨于理性,新股破發(fā)率較去年同期略有下降。安永[ 安永華明會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)]華中區審計服務(wù)市場(chǎng)主管合伙人黎志光表示:“隨著(zhù)注冊制改革進(jìn)一步深化,自2022年起,新股首日破發(fā)的情況逐步頻繁,未來(lái)打新獲取收益的不確定性加大,投資者需要更加關(guān)注擬上市公司的質(zhì)量,注冊制也將更考驗未來(lái)發(fā)展和盈利的能力?！?/p>

　　香港IPO持續低潮,新規擴大上市框架

　　2023上半年香港市場(chǎng)預計共有29家公司首發(fā)上市,籌資額178億港元。相較去年同期,IPO數量和籌資額分別上升45%和0.6%。而去年同期由于受疫情影響,香港IPO活動(dòng)處于歷史低位。

　　隨著(zhù)疫情政策開(kāi)放,內地企業(yè)在香港IPO中占比升高,進(jìn)一步主導香港IPO市場(chǎng)。就具體行業(yè)來(lái)看,科技、傳媒與通信和生物科技與健康IPO數量并列第一,零售與消費品行業(yè)籌資額最高,占全年IPO籌資額37%。

　　上半年,香港聯(lián)合交易所正式推出新特專(zhuān)科技公司上市機制,進(jìn)一步擴大香港的上市框架。對此,安永[ 安永華明會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)]大中華區財務(wù)會(huì )計咨詢(xún)服務(wù)主管合伙人劉國華表示:“相比咨詢(xún)文件,實(shí)施的規定在市值和研發(fā)開(kāi)支比例門(mén)檻都做了下調,這將為更多發(fā)展歷程較短,且其中許多還在研發(fā)以將其產(chǎn)品或服務(wù)商業(yè)化的企業(yè)提供新的融資渠道?！?/p>

　　此外,港交所上半年進(jìn)一步提升上市公司ESG管理要求,2024年起將試點(diǎn)披露ESG氣候信息。劉國華對此表示,ESG作為企業(yè)踐行高質(zhì)量發(fā)展的必要工具,建議擬上市公司將ESG理念與公司戰略相結合,構建ESG目標,以強化企業(yè)應對長(cháng)期風(fēng)險能力。對于日前在港股市場(chǎng)推出的“港幣-人民幣雙柜臺模式”, 劉國華稱(chēng):“此舉將便利人民幣在港股市場(chǎng)交易中的使用,進(jìn)一步助力人民幣國際化的同時(shí),提升港股活躍度,帶來(lái)新機遇?！?/p>

　　A股IPO有望保持全球領(lǐng)先,港股下半年或將逐步復蘇

　　下半年中國經(jīng)濟增長(cháng)有望逐步企穩,更多提振經(jīng)濟政策可期。黎志光認為,2023年下半年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。同時(shí),隨著(zhù)全面注冊制的推行實(shí)施,上市過(guò)程和退市制度均將不斷規范化,資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰效應日益凸顯,專(zhuān)精特新企業(yè)成為上市重要力量。