在疫情防控常態(tài)化形勢下，我國經(jīng)濟總體上表現出較好復蘇態(tài)勢，實(shí)現了“十四五”良好開(kāi)局。目前疫情形勢和外部環(huán)境仍然復雜嚴峻，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。預計今年GDP實(shí)際增速約為5.3%，在繼續做好疫情防控的同時(shí)，應將穩增長(cháng)作為經(jīng)濟工作的一項全局性任務(wù)。進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟恢復態(tài)勢，確保經(jīng)濟運行在合理區間，同時(shí)兼顧長(cháng)遠，為促進(jìn)經(jīng)濟長(cháng)期持續健康高質(zhì)量發(fā)展打基礎、聚動(dòng)能。

　　主要經(jīng)濟指標走勢

　　2021年，我國經(jīng)濟總體上表現出較好復蘇態(tài)勢。經(jīng)濟增長(cháng)處于合理區間，就業(yè)形勢總體穩定，外貿繼續保持較快增長(cháng)，制造業(yè)比重提升，科技創(chuàng )新的引領(lǐng)作用有所增強，營(yíng)商環(huán)境持續優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈加速重構，區域協(xié)調發(fā)展與新型城鎮化有效推進(jìn)，綠色轉型和生態(tài)文明建設取得重要進(jìn)展，改革開(kāi)放持續深化，高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)力進(jìn)一步凝聚。

　　展望2022年，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，疫情失控和供應鏈危機可能繼續對全球經(jīng)濟增長(cháng)構成阻礙，而通貨膨脹、金融市場(chǎng)風(fēng)險、應對氣候變化壓力、各國政策權衡與協(xié)調困境等因素更增加了世界經(jīng)濟復蘇前景的不確定性。

　　我國經(jīng)濟受需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力共同作用，2022年增長(cháng)下行壓力有所加大，具體經(jīng)濟運行態(tài)勢總體判斷如下：

　　一是上半年穩增長(cháng)任務(wù)較為突出。預計今年GDP實(shí)際增速約為5.3%，高于過(guò)去兩年平均增速，表明經(jīng)濟繼續處于恢復態(tài)勢，但受疫情影響仍將低于潛在增長(cháng)率，宏觀(guān)經(jīng)濟運行仍處于有效需求相對不足、產(chǎn)出缺口為負的狀態(tài)。分產(chǎn)業(yè)來(lái)看，疫情以來(lái)工業(yè)增速快于GDP增速、服務(wù)業(yè)增速慢于GDP增速的格局會(huì )延續，但邊際上將有所緩和。預計規模以上工業(yè)增加值增速與過(guò)去兩年平均增速大體持平，服務(wù)業(yè)增加值增速略高于過(guò)去兩年平均增速。

　　二是CPI溫和走闊，PPI逐季回落，剪刀差收窄。綜合考慮大宗商品價(jià)格傳導、部分領(lǐng)域關(guān)鍵零部件供應短缺、豬肉價(jià)格可能觸底回暖等因素，預計今年CPI漲幅呈現逐步走闊態(tài)勢，全年平均上漲2.4%，仍處于溫和區間，出現全面通脹風(fēng)險的可能性不大。在部分門(mén)類(lèi)國際大宗商品價(jià)格漲勢趨緩，以及我國多項保供穩價(jià)政策作用下，預計我國PPI漲幅將呈現較為明顯的逐步回落態(tài)勢，全年平均上漲5.7%。在CPI漲幅溫和走闊、PPI漲幅回落的作用下，剪刀差將明顯收窄。這一方面意味著(zhù)2021年我國經(jīng)濟面臨的成本推升型結構性通脹格局將有所緩和，另一方面也意味著(zhù)上游價(jià)格傳導轉嫁的過(guò)程中，中下游行業(yè)尤其是小微民營(yíng)企業(yè)以及終端消費者仍將承受更高的通脹成本，尤其是新能源汽車(chē)、家裝、五金等領(lǐng)域價(jià)格上漲壓力較大。

　　三是就業(yè)總量壓力小于2021年。據測算，今年將新增勞動(dòng)力1531萬(wàn)人進(jìn)入就業(yè)市場(chǎng)，比2021年多88萬(wàn)人。但考慮到今年是退休大年，退休人數大幅增加，可釋放出的就業(yè)崗位比2021年多436萬(wàn)個(gè)，加之疫情后經(jīng)濟恢復勢頭延續等宏觀(guān)環(huán)境因素，今年總量層面的就業(yè)壓力將小于2021年。同時(shí)，勞動(dòng)力技能結構與市場(chǎng)需求結構不匹配、部分制造業(yè)企業(yè)招工難與部分青年群體就業(yè)難矛盾并存、青年大學(xué)生就業(yè)質(zhì)量不高和隱性失業(yè)等結構性問(wèn)題仍須引起重視。未來(lái)幾年，預計勞動(dòng)力市場(chǎng)“大進(jìn)大出”的格局仍將延續，這也為漸進(jìn)式實(shí)施延長(cháng)退休年齡政策創(chuàng )造了空間。

　　隨著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)內生動(dòng)力的逐漸恢復，以及疫情基數效應的不斷減弱，我國經(jīng)濟增速總體平穩運行。從季度上看，GDP增速將呈現小波震蕩走勢。從結構來(lái)看，由于疫情對三產(chǎn)負面影響大于二產(chǎn)，在負面影響完全消除之前，工業(yè)增加值增速高于經(jīng)濟整體增速這一趨勢仍將繼續。預計今年基建投資將對經(jīng)濟增長(cháng)形成溫和托底作用；消費有望進(jìn)一步恢復；出口繼續保持一定韌性，但增速將比去年顯著(zhù)回落。

　　重點(diǎn)關(guān)注企穩保供防風(fēng)險

　　新冠肺炎疫情仍然是今年需關(guān)注的風(fēng)險點(diǎn)，應繼續做好“外防輸入、內防擴散”工作。具體到經(jīng)濟領(lǐng)域，在全球疫情陰霾未散、外部環(huán)境復雜多變、國內新舊動(dòng)能轉換的背景下，需重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題。

　　避免經(jīng)濟增速過(guò)度放緩。經(jīng)濟增長(cháng)是一個(gè)全局性問(wèn)題?；鶞是樾蜗?#xff0c;今年實(shí)際GDP增速低于潛在增長(cháng)率水平，只要加強政策支撐力度，經(jīng)濟增速不會(huì )跌破5%。高頻數據顯示，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能自2021年7月份以來(lái)持續處于偏弱狀態(tài)，到目前為止尚未出現企穩跡象，也進(jìn)一步印證了穩增長(cháng)的必要性。經(jīng)濟增速過(guò)度放緩的風(fēng)險需引起高度重視，短期可能使得原本某些潛在的風(fēng)險加速暴露，結構性矛盾也將表現得更為突出，增加防范化解重大風(fēng)險的難度。

　　防止初級產(chǎn)品供給短缺。初級產(chǎn)品的供給保障直接關(guān)系到國家經(jīng)濟命脈和人民利益。當前，我國初級產(chǎn)品供給短缺風(fēng)險主要體現在三個(gè)方面：一是工業(yè)初級產(chǎn)品供給能力亟待增強。鐵礦石、煤炭等部分工業(yè)初級產(chǎn)品出現階段性供給短缺，價(jià)格上漲，導致大量中下游小微企業(yè)承壓明顯。二是農業(yè)初級產(chǎn)品供給能力仍需強化。得益于國家糧食安全戰略，我國糧食安全形勢總體向好，但面對全球性糧食危機，仍需強化糧食等農業(yè)初級產(chǎn)品的供應保障能力。三是石油、鐵礦石、大豆等初級產(chǎn)品進(jìn)口依存度超過(guò)70%，受?chē)H市場(chǎng)影響較大；關(guān)鍵核心元器件進(jìn)口依賴(lài)度較高，技術(shù)創(chuàng )新亟待突破。

　　客觀(guān)認識碳達峰碳中和工作精準有效落實(shí)可能面臨的挑戰。做好碳達峰碳中和工作，要堅持通盤(pán)謀劃、久久為功。在具體執行的過(guò)程中，一些地區和部門(mén)出現了不利于碳達峰碳中和工作精準有效落實(shí)的現象。如將長(cháng)期目標短期化，對高耗能項目“一刀切”關(guān)停，煤電項目抽貸斷貸等，對經(jīng)濟發(fā)展造成負面影響。一些地方產(chǎn)業(yè)結構偏重，能源結構高碳、減碳動(dòng)力不足，仍存在以擴大內需和穩增長(cháng)之名上馬高耗能項目的沖動(dòng)。由于缺乏全國統一且具有權威性的碳排放核算監測體系和綠色低碳評價(jià)標準體系，實(shí)現從能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”的考核制度轉變還有大量基礎性工作要做。

　　關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策調整可能引發(fā)的外溢效應。新冠肺炎疫情暴發(fā)之后，美歐等發(fā)達國家實(shí)施了歷史性的超寬松貨幣政策，導致全球流動(dòng)性泛濫，股價(jià)、加密貨幣、房?jì)r(jià)等金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格創(chuàng )下新高，全球債務(wù)也再度創(chuàng )出歷史新高，國際金融市場(chǎng)的脆弱性明顯增強。當前，美聯(lián)儲正在啟動(dòng)縮減購債計劃，議息會(huì )議公告顯示今年還可能實(shí)施多次加息。歷史經(jīng)驗表明，美聯(lián)儲收緊貨幣政策可能引發(fā)美元回流，抬高美元幣值和美國國債利率，從而改變大類(lèi)資產(chǎn)定價(jià)基準，屆時(shí)一方面可能觸發(fā)國際金融市場(chǎng)上前期積累的風(fēng)險，另一方面可能引發(fā)新興市場(chǎng)經(jīng)濟體資本外流和匯率貶值風(fēng)險。

　　加強逆周期調節和協(xié)調聯(lián)動(dòng)

　　在對經(jīng)濟形勢進(jìn)行全面分析的基礎上，綜合短期宏觀(guān)調控和中長(cháng)期經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要考慮，為促進(jìn)我國經(jīng)濟恢復更加穩固和平衡，要把中央經(jīng)濟工作會(huì )議上提出的“穩字當頭、穩中求進(jìn)”作為全局性任務(wù)。適度加大宏觀(guān)政策逆周期調節力度，政策發(fā)力適當靠前，同時(shí)做好跨周期調節，注重加強各項政策之間的協(xié)調聯(lián)動(dòng)。

　　積極的財政政策要提升效能。一是繼續保持適當的赤字規模，支出節奏適當前移，實(shí)施新的減稅降費政策。二是優(yōu)化財政支出結構，加大對中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)、制造業(yè)風(fēng)險化解等的支持力度，通過(guò)財政支出助力供給側固本培元。三是優(yōu)化地方政府債務(wù)管理，提高地方政府專(zhuān)項債發(fā)行與“十四五”重大投資項目匹配度，提高地方債發(fā)行和使用效率，提高社會(huì )資本參與專(zhuān)項債項目的積極性。四是完善社會(huì )保障制度。加快改革戶(hù)籍制度，降低人戶(hù)分離人口比例，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，緩解人口流入地與流出地之間的收支矛盾。五是針對疫情局部散發(fā)的局面，研究設立補償救助措施，穩定市場(chǎng)主體尤其是服務(wù)業(yè)中小微主體的預期和信心。

　　穩健的貨幣政策要靈活適度。上半年貨幣政策在堅持穩健基調的基礎上，邊際上可適度寬松，保持實(shí)體經(jīng)濟流動(dòng)性合理充裕。一是統籌用好再貸款、再貼現、直達工具等結構性工具和貨幣政策總量工具，保持貨幣政策在宏觀(guān)調控中發(fā)揮有力有效的作用。二是供需兩側雙管齊下，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性。緩解信貸需求端的不合理約束，適度提高市場(chǎng)化高效能主體的信貸意愿；增強對商業(yè)銀行尤其是中小銀行發(fā)行永續債的支持力度，提高銀行體系信貸投放能力。三是有效降低實(shí)體經(jīng)濟存量債務(wù)利息負擔，緩解大宗商品價(jià)格上漲、勞動(dòng)力市場(chǎng)結構性錯配等因素對實(shí)體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)造成的成本上升壓力。

　　堅持就業(yè)優(yōu)先政策，加快破除勞動(dòng)力市場(chǎng)結構性矛盾。一是擴大市場(chǎng)的就業(yè)容納能力，加大對民營(yíng)企業(yè)的減負力度，優(yōu)化保市場(chǎng)主體援企穩崗的方式。二是促進(jìn)制造業(yè)與高等教育、職業(yè)教育、技能培訓的互動(dòng)融合，增強制造業(yè)就業(yè)機會(huì )對青年勞動(dòng)者的吸引力，緩解制造業(yè)招工難問(wèn)題。三是持續擴大服務(wù)業(yè)就業(yè)的吸納能力，科學(xué)統籌促進(jìn)生活服務(wù)等密接服務(wù)業(yè)加快修復，吸納更多農村適齡勞動(dòng)力到城市務(wù)工，提高農村勞動(dòng)力工資性收入。四是增強公共就業(yè)服務(wù)的普惠性和政策精準性，將高校畢業(yè)生、農民工、退轉軍人、失業(yè)群體、就業(yè)困難人群等作為就業(yè)政策關(guān)照重點(diǎn)，把吸納已育婦女就業(yè)情況納入企業(yè)履行社會(huì )責任的考察。

　　提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，增強初級產(chǎn)品供給保障能力。一是強化科技創(chuàng )新在初級產(chǎn)品供給保障中的支撐引領(lǐng)作用。健全新型舉國體制，推進(jìn)國家戰略科技力量建設，加快優(yōu)化基礎研究和基礎應用研究支持體系，著(zhù)力解決產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈“卡脖子”問(wèn)題。二是強化能源生產(chǎn)供應能力。加快風(fēng)能、光能等可再生能源規?；l(fā)展，有效發(fā)揮煤炭、煤電等傳統能源的托底作用，持續完善能源產(chǎn)供儲銷(xiāo)體系，推動(dòng)新能源和傳統能源形成保障合力，加快推進(jìn)能源結構調整優(yōu)化。三是強化糧食現代供應鏈建設。堅持最嚴格的耕地保護制度，深入實(shí)施“藏糧于地、藏糧于技”戰略，加快推進(jìn)農業(yè)機械化、數字農業(yè)等現代農業(yè)基礎設施建設，鞏固和提升糧食綜合生產(chǎn)能力。加快完善糧食產(chǎn)購儲加銷(xiāo)體系，推動(dòng)重要農產(chǎn)品國際合作，扎實(shí)提升糧食保供穩價(jià)能力。四是強化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性。圍繞提升初級產(chǎn)品供給保障能力，加快補短板、強弱項、去隱患，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈與數字技術(shù)融合創(chuàng )新應用，加快推動(dòng)關(guān)鍵初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)全鏈條數字化改造與數據化管理，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的完整性、安全性和抗風(fēng)險性。五是強化初級產(chǎn)品自主供給能力。堅持頂層設計、科學(xué)精準謀劃，結合經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展實(shí)際，分類(lèi)分批有序降低不同初級產(chǎn)品進(jìn)口依存度，保持關(guān)鍵初級產(chǎn)品對外依存度控制在合理區間。

　　統籌有序做好碳達峰碳中和工作。正確認識和把握碳達峰碳中和工作要求，堅持全國一盤(pán)棋，通盤(pán)考慮碳達峰碳中和有關(guān)能源和經(jīng)濟政策落實(shí)。健全減污降碳激勵約束機制，探索建立全國統一碳排放核算與監測體系，支持有條件的地區實(shí)現從能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。完善碳達峰碳中和“1+N”政策體系，編制出臺分行業(yè)、分領(lǐng)域碳達峰實(shí)施方案和各項保障方案。深化煤電價(jià)格市場(chǎng)化形成機制改革，確保能源穩定供應和安全。大力推進(jìn)燃煤發(fā)電智能化發(fā)展，逐步推動(dòng)煤化工產(chǎn)品高端化，加強煤炭清潔高效利用。加快發(fā)展風(fēng)電、水電、光伏發(fā)電，安全發(fā)展核電項目，穩步提升清潔能源消費比重。加強綠色低碳技術(shù)攻關(guān)力度，構建市場(chǎng)導向的綠色低碳技術(shù)創(chuàng )新體系。優(yōu)化新能源開(kāi)發(fā)布局，在新能源資源富集地區規劃建設一批以新能源為主的電源基地，加快構建新型智能電力系統，著(zhù)力提升新能源消納利用能力。持續深入打好污染防治攻堅戰，強化多污染物協(xié)同控制和區域協(xié)同治理，推進(jìn)細顆粒物和臭氧協(xié)同控制。大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，加快發(fā)展方式綠色轉型，推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域綠色化改造，不斷健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系。積極總結推廣綠水青山轉化為金山銀山的實(shí)踐經(jīng)驗，擴大生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現機制試點(diǎn)城市范圍。完善生態(tài)文明財稅支持政策，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展。

　　統籌發(fā)展與安全，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范化解工作。要審慎做好房地產(chǎn)市場(chǎng)穩房?jì)r(jià)、穩預期、穩投資工作，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)持續平穩健康發(fā)展。一是按照市場(chǎng)化、法治化原則處置個(gè)別頭部房地產(chǎn)項目逾期交付風(fēng)險。壓實(shí)企業(yè)主體責任，確保社會(huì )穩定、國家和群眾利益不受損失。二是審慎管理四五線(xiàn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)，做好穩房?jì)r(jià)、穩預期工作。避免房地產(chǎn)企業(yè)在“三道紅線(xiàn)”壓力下為補充流動(dòng)性出現過(guò)度降價(jià)促銷(xiāo)，引發(fā)部分四五線(xiàn)城市房?jì)r(jià)下跌壓力，加劇房地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)風(fēng)險。三是穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)投資和消費。疏堵結合，合理增加人口凈流入城市的保障性租賃住房建設，以及相關(guān)土地指標和信貸供給。合理保障資質(zhì)良好的剛需群體的住房抵押貸款需求。加強住房開(kāi)發(fā)貸款集中度管理，防止中小商業(yè)銀行貸款過(guò)度集中于個(gè)別房企。

　　堅持以我為主實(shí)施國內宏觀(guān)政策，防范美聯(lián)儲貨幣政策調整可能引發(fā)的外溢風(fēng)險。一是密切跟蹤研判發(fā)達國家尤其是美國宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格變化，針對發(fā)達國家宏觀(guān)政策調整對我國可能產(chǎn)生的外溢效應進(jìn)行沙盤(pán)推演，提前準備政策預案。二是在美聯(lián)儲調整貨幣政策的窗口期，要審慎做好資本項目管理，防止熱錢(qián)大規模流入流出。堅持有管理的浮動(dòng)匯率制，增強人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性。三是堅持以我為主實(shí)施國內貨幣政策。面對中美經(jīng)濟周期錯位、增速差收窄的格局，適度調高穩增長(cháng)在宏觀(guān)政策制定中的權重，避免貨幣政策跟隨美聯(lián)儲被動(dòng)收緊，避免人民幣“一攬子”匯率跟隨美元指數被動(dòng)升值。四是密切跟蹤分析外需外貿形勢以及外貿企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，及時(shí)動(dòng)態(tài)調整應對措施，鞏固疫情期間新增的海外市場(chǎng)。

　　（中國社會(huì )科學(xué)院宏觀(guān)經(jīng)濟研究智庫 經(jīng)濟日報社中國經(jīng)濟趨勢研究院 執筆：李雪松 馮 明 婁 峰 左鵬飛 孫博文）