12月24日，中國證監會(huì )公布《國務(wù)院關(guān)于境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規定（草案征求意見(jiàn)稿）》及與之配套的《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，進(jìn)一步完善企業(yè)境外上市監管制度，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　一段時(shí)間以來(lái)，受各種因素影響，中概股經(jīng)歷了一輪大幅下跌，市場(chǎng)對境外上市活動(dòng)預期不穩，甚至擔心國家限制企業(yè)赴境外上市。此次相關(guān)制度規則對外公開(kāi)征求意見(jiàn)，將明確監管政策，完善制度體系，打消市場(chǎng)疑慮。

　　對外開(kāi)放是我國的基本國策。境外上市在支持企業(yè)利用外資、提高公司治理水平、深度融入世界經(jīng)濟等方面發(fā)揮了積極作用，境內外投資者也通過(guò)投資上市公司分享了中國經(jīng)濟長(cháng)期穩定發(fā)展的紅利。新規的出臺再次說(shuō)明，我國擴大開(kāi)放的方向不會(huì )變，支持企業(yè)依法合規境外上市的態(tài)度也不會(huì )變。

　　境外上市必須合規，不僅要遵守國內法律法規，也要符合境外上市地的規則，這是制度型高水平對外開(kāi)放的內在要求。長(cháng)期以來(lái)，我國對企業(yè)境外上市的監管還存在一些短板，相關(guān)管理法規已不能完全適應市場(chǎng)發(fā)展和擴大對外開(kāi)放的需要。我國現行規范企業(yè)境外上市活動(dòng)的法規基礎主要是1994年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》，制定于我國資本市場(chǎng)發(fā)展早期，實(shí)踐中也出現過(guò)個(gè)別境外上市企業(yè)嚴重違法違規，損害了中國企業(yè)的整體國際形象，對中國企業(yè)境外融資產(chǎn)生了不利影響。因此，根據市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況對境外上市規則全面修訂，是完全必要的。

　　此次完善企業(yè)境外上市監管制度，是要在開(kāi)放中謀發(fā)展，在規范中促發(fā)展，不是對境外上市監管政策的收緊。新規將為企業(yè)境外上市活動(dòng)提供更加清晰、透明和可操作的規則，保持境外融資渠道暢通，促進(jìn)企業(yè)依法依規開(kāi)展境外上市活動(dòng)，實(shí)現更加健康、更可持續的發(fā)展。

　　此次完善企業(yè)境外上市監管制度，統一對企業(yè)直接和間接境外上市活動(dòng)實(shí)施備案管理，增強制度包容性。制度實(shí)施上，體現穩中求進(jìn)、穩字當頭，先從增量開(kāi)始做起，對存量企業(yè)給予充分的過(guò)渡期，保障備案管理平穩實(shí)施。同時(shí)，新規明確加強境內外監管協(xié)作，壓實(shí)市場(chǎng)主體責任。在規范管理的同時(shí)放開(kāi)搞活，不對企業(yè)是否符合境外上市地發(fā)行上市條件等進(jìn)行審查，也不搞變相審批，體現了“放管服”改革精神。

　　此次完善企業(yè)境外上市監管制度，給出負面清單，清晰設置了“紅綠燈”，明確法律法規禁止上市融資、威脅或危害國家安全、存在重大權屬糾紛、存在違法犯罪行為等幾類(lèi)情形不可境外上市，滿(mǎn)足合規要求的協(xié)議控制（VIE）架構企業(yè)備案后可以赴境外上市。這些規定解決市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)切和疑慮，有利于為企業(yè)境外上市活動(dòng)構建更加穩定、更可預期的制度環(huán)境。

　　此次完善企業(yè)境外上市監管制度，是我國深化資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的重要舉措。改革的目的是繼續大力支持企業(yè)境外融資發(fā)展，明確境外上市“不可為”領(lǐng)域，是統籌開(kāi)放和安全的有效手段，將有利于促進(jìn)企業(yè)依法依規赴境外上市。政策將極大提升我國企業(yè)境外上市的整體合規水平，更好發(fā)揮境外上市在促進(jìn)科技進(jìn)步、支持企業(yè)發(fā)展、參與國際競爭等方面的積極作用，推動(dòng)企業(yè)境外上市活動(dòng)規范健康有序發(fā)展，有效保護境內外投資者合法權益。

　　境外上市制度的完善，體現了市場(chǎng)化、法治化、國際化的政策方向，將有效發(fā)揮法治固根本、穩預期、利長(cháng)遠的保障作用，用制度的確定性對沖外部環(huán)境的不確定性，充分體現了我國堅持規范和發(fā)展并重，推進(jìn)資本市場(chǎng)進(jìn)一步擴大開(kāi)放的堅定決心。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：金觀(guān)平）