事前毫無(wú)征兆，又在情理之中。

市值數萬(wàn)億元的騰訊突然宣布大幅減持、幾近完全甩賣(mài)核心子公司京東的股權，并以向自己股東中期派息的形式，“創(chuàng )新地”“一次性地”完成交易。

明細看該方案，騰訊意在降低減持對京東二級市場(chǎng)股價(jià)的沖擊，但其大幅減持的交易動(dòng)機仍躍然紙上，大大超出了市場(chǎng)的預料，背后底層邏輯令人深思。

　　有接近騰訊的人士向記者介紹，日前騰訊舉行了一次內部活動(dòng)，會(huì )上馬化騰的發(fā)言與表態(tài)頗為悲觀(guān)。

　　自2011年正式確定戰略投資為其核心支柱業(yè)務(wù)至今，騰訊先后投資了近千家企業(yè)，分布于互聯(lián)網(wǎng)、科技等諸多領(lǐng)域，持股公允價(jià)值已接近萬(wàn)億。監管與市場(chǎng)的雙重壓力下，京東的“騰訊系”標簽日益淡化?；蛟S再過(guò)一段時(shí)間，騰訊投資版圖將重構。

　　驚人的“派息式”減持

　　騰訊12月23日發(fā)布公告，計劃將所持有的約4.6億股京東集團股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東，合資格股東持有每21股股份獲發(fā)1股京東集團A類(lèi)普通股；派發(fā)完成后，騰訊持有京東集團股份占比將從17%降至2.3%，不再為第一大股東；騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。

　　根據公告，基于12月22日在港交所買(mǎi)賣(mài)的京東集團A類(lèi)普通股的收市價(jià)每股279.2港元，京東集團股份的總市值約為1277億港元。

　　消息發(fā)布后，騰訊股價(jià)開(kāi)盤(pán)跳漲，23日收盤(pán)價(jià)達到461.80港元，漲幅達4.24%；京東集團港股股價(jià)跳空低開(kāi)，盤(pán)中一度跌破250港元，收于259.60港元，跌幅超過(guò)7%。

　　截至記者發(fā)稿前，京東集團對于騰訊此次股息派發(fā)并未置評。

　　將京東集團股份作為中期股息派發(fā)給股東，這種方式如此罕見(jiàn)，騰訊是要放棄京東了嗎？

　　對此，騰訊表示，分配后騰訊仍是京東的戰略合作伙伴，并對京東的前景依然充滿(mǎn)信心，與京東共贏(yíng)的業(yè)務(wù)關(guān)系亦不受影響，并且目前公司沒(méi)有進(jìn)一步減持京東的計劃。

　　從賬面收益來(lái)看，自2014年首次投資至今，騰訊投資京東已經(jīng)長(cháng)達近8年，京東在從PC互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉型的同時(shí)，GMV（商品交易總額）實(shí)現了超過(guò)10倍增長(cháng)，并實(shí)現了自我造血。

　　其余騰訊系公司“瑟瑟發(fā)抖”？

　　有市場(chǎng)分析人士表示，騰訊此舉符合目前反壟斷監管的大背景。通過(guò)派息減持而不是集中減持，對京東的股價(jià)影響相對更小，這應該也是兩家公司共同認可的方式。而按照騰訊的投資邏輯，未來(lái)大概率還將以少數股權投資的方式持續發(fā)掘新賽道。

　　目前除京東外，騰訊還是美團、同程旅行、拼多多、唯品會(huì )、B站、快手等互聯(lián)網(wǎng)上市平臺的重要股東，持股比例分別為17.18%、21.48%、15.63%、9.48%、11.38%和17.32%，并位居美團、同程旅行的第一大股東。

　　騰訊是否將以京東為例，參照此種股息發(fā)放方式陸續降低對其他公司的持股比例。對此，市場(chǎng)有不同態(tài)度。

　　騰訊則給了一個(gè)略顯官方的表態(tài)：“騰訊一如既往支持更多成長(cháng)型企業(yè)，踐行長(cháng)期投資戰略?！?/p>

　　在第三季度財報分析師電話(huà)會(huì )議上，騰訊管理層曾公開(kāi)表態(tài)，會(huì )持續加大對于新興行業(yè)的戰略投資，同時(shí)也會(huì )考慮投資回報率以及周期問(wèn)題。其中商業(yè)與企業(yè)服務(wù)板塊、游戲以及短視頻三個(gè)領(lǐng)域被重點(diǎn)提及。

　　一個(gè)信號是，硬科技企業(yè)正在成為騰訊投資的重點(diǎn)方向之一。今年12月，騰訊參與了GPU芯片研發(fā)公司摩爾線(xiàn)程的20億元A輪融資，此前騰訊還持續參與了芯片制造企業(yè)燧原科技的多輪早期融資。

　　（記者 溫婷 編輯 郭成林）