資本市場(chǎng)走過(guò)而立之年，新證券法、注冊制、退市新規一一在2020年落地。站在新的起點(diǎn)，如何平衡監管與發(fā)展，抓好重點(diǎn)改革攻堅，考驗著(zhù)監管部門(mén)的智慧。上海證券報記者了解到，今年深交所上市公司監管將把握五大發(fā)力點(diǎn)：注冊制為龍頭，建制度為主線(xiàn)，提質(zhì)量為重點(diǎn)，防風(fēng)險為導向，優(yōu)服務(wù)為著(zhù)力點(diǎn)。

注冊制改革推進(jìn)蹄疾步穩

回顧2020年全球市場(chǎng)，創(chuàng )業(yè)板指獨領(lǐng)風(fēng)騷，領(lǐng)漲全球主要股指。過(guò)去的一年，創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制平穩落地，開(kāi)啟了推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新紀元。

創(chuàng )業(yè)板服務(wù)成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)的板塊定位愈發(fā)明晰。2020年深市新增上市公司161家，IPO融資金額1265億元。其中，創(chuàng )業(yè)板首發(fā)申報企業(yè)中戰略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司占比近七成。

注冊制改革落地后，一批創(chuàng )業(yè)板上市公司也邁出了試水資本工具的新步伐，包括寧德時(shí)代在內的48家創(chuàng )業(yè)板上市公司已嘗試“第二類(lèi)限制性股票”激勵工具，9家公司選擇第一類(lèi)及第二類(lèi)限制性股票的復合激勵模式。創(chuàng )業(yè)板注冊制首單小額快速融資項目從提交申請到注冊通過(guò)僅用時(shí)8個(gè)工作日，首單重組申請審核及注冊實(shí)際用時(shí)僅31日，審核效率得到較大提升。

記者獲悉，2021年深交所仍將以注冊制為龍頭，支持科技創(chuàng )新引領(lǐng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一方面，持續鞏固創(chuàng )業(yè)板改革成果，系統總結注冊制試點(diǎn)經(jīng)驗，深化深市板塊改革，把支持科技創(chuàng )新、以創(chuàng )新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展擺在更加突出位置。另一方面，研究完善創(chuàng )新企業(yè)持續監管規定，加快推動(dòng)新三板掛牌公司轉板創(chuàng )業(yè)板上市落地，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。

加速構建常態(tài)化退市機制

在全面注冊制時(shí)代來(lái)臨前，新一輪退市制度改革大門(mén)也正式開(kāi)啟。2020年12月31日晚，深交所正式發(fā)布了新修訂的股票上市規則等退市相關(guān)的業(yè)務(wù)規則，推出與注冊制相匹配的標準更多元、程序更簡(jiǎn)化的退市制度。

過(guò)去的一年，深交所為包括退市制度在內的存量市場(chǎng)基礎制度改革進(jìn)行了重要探索。2020年，深交所對樂(lè )視網(wǎng)、*ST凱迪等11家公司作出終止上市決定，其中近半數為面值退市，價(jià)值投資、長(cháng)期投資理念日漸深入人心，投資行為漸趨理性，退市難、退市慢的資本市場(chǎng)頑疾逐步得到解決。

“順應注冊制趨勢，僵尸公司、空殼公司和重大財務(wù)造假的害群之馬將面臨更大退市風(fēng)險?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新表示。

2021年，深交所將繼續堅持以建制度為主線(xiàn)，構建促進(jìn)資本高效循環(huán)的制度體系，全面深入落實(shí)新證券法，以推行注冊制與健全常態(tài)化退市機制為抓手，加快全面修訂股票上市規則，充實(shí)完善行業(yè)信息披露指引，持續優(yōu)化各項基礎制度；推動(dòng)修訂并購重組、股權激勵相關(guān)制度，依法支持上市公司主動(dòng)退市，暢通市場(chǎng)化、多元化退出渠道。

多措并舉增強監管質(zhì)效

過(guò)去的一年，在上市公司監管方面，深交所通過(guò)推進(jìn)分類(lèi)精準監管、聯(lián)動(dòng)股票異動(dòng)監管、優(yōu)化科技監管效能等舉措增強監管質(zhì)效，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

分類(lèi)監管是落實(shí)上市公司監管要求的基本方法和有效途徑。深交所在有限的監管資源下，聚焦重點(diǎn)公司、重點(diǎn)業(yè)務(wù)、重要風(fēng)險點(diǎn)。以股票質(zhì)押風(fēng)險為例，2020年深市場(chǎng)內外質(zhì)押股票數量較年初下降近20%，較高峰時(shí)下降逾三成，第一大股東持股質(zhì)押比例在80%以上公司較年初明顯減少，股票質(zhì)押風(fēng)險防控取得階段性成效。

此外，深交所對財務(wù)造假、資金占用、違規擔保等違法違規行為堅守“零容忍”底線(xiàn)，加大紀律處分力度。2020年以來(lái)累計對15家次涉及資產(chǎn)占用或違規擔保的上市公司予以公開(kāi)譴責，29家次上市公司通報批評，10人次公開(kāi)認定。在持續監管關(guān)注與全面協(xié)調推動(dòng)下，44家深市公司已全部或部分解除違規擔保，清除資金占用金額超過(guò)450億元。

記者獲悉，深交所下一步將以提質(zhì)量為重點(diǎn)，堅持信息披露與公司治理監管“雙輪驅動(dòng)”，以防風(fēng)險為導向，加強風(fēng)險管理能力建設，以?xún)?yōu)服務(wù)為著(zhù)力點(diǎn)，鍛造深市特色高效服務(wù)機制，扎扎實(shí)實(shí)做好上市公司監管服務(wù)各項工作，奮力建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新資本中心和世界一流交易所，助力“十四五”開(kāi)好局。