受豬肉價(jià)格持續低迷的影響，過(guò)去一兩年養豬板塊表現落后。但從機構布局的角度看，行業(yè)產(chǎn)能去化速度加快意味著(zhù)周期反轉時(shí)點(diǎn)的臨近。站在當前時(shí)點(diǎn)，機構非?？春灭B豬板塊后市表現，部分機構已開(kāi)始著(zhù)手布局。

　　從近期豬肉價(jià)格表現看，盡管7月下旬略有上漲，但由于終端需求疲軟，整體漲幅有限。

　　根據德邦證券的數據，上半年全國新生仔豬量同比增加9.1%，其中6月全國規模豬場(chǎng)的中大豬存欄量同比增加5.9%，未來(lái)這些豬將陸續長(cháng)大出欄，生豬供應或繼續增加。由于近期是豬肉消費淡季，供強需弱態(tài)勢下，短期內豬肉價(jià)格將繼續在底部徘徊。

　　滬上某私募基金經(jīng)理表示，當養豬處于虧損狀態(tài)時(shí)，養豬戶(hù)補欄意愿就會(huì )降低。當行業(yè)開(kāi)始去產(chǎn)能，如果虧損進(jìn)一步擴大，產(chǎn)能去化會(huì )加速，會(huì )迎來(lái)新一輪周期。上市公司發(fā)布的業(yè)績(jì)預告顯示，養豬行業(yè)虧損還在延續，當行業(yè)資產(chǎn)負債表進(jìn)一步惡化，周期反轉時(shí)點(diǎn)將會(huì )臨近。

　　牧原股份發(fā)布的業(yè)績(jì)預告顯示，今年上半年虧損25.5億元至32.5億元，盡管比去年同期虧損66.84億元大幅減少，但仍處于大幅虧損狀態(tài)。對于虧損減少的原因，牧原股份表示，報告期內公司生豬出欄量較去年同期略有下降，但生豬銷(xiāo)售均價(jià)較去年同期有所上漲，且生豬養殖成本有所下降，因此公司今年上半年虧損額較去年同期明顯減少。

　　天康生物發(fā)布的業(yè)績(jì)預告顯示，今年上半年虧損3.9億元至4.5億元，比去年同期虧損9748萬(wàn)元大幅增加。其主要原因是，今年上半年累計銷(xiāo)售生豬130.97萬(wàn)頭，較去年同期增長(cháng)40.60%，但由于生豬價(jià)格持續下跌，導致公司生豬養殖業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。

　　機構傾向于左側布局，因為市場(chǎng)表現往往領(lǐng)先于行業(yè)表現。當行業(yè)處于最艱難的時(shí)候，市場(chǎng)通常已經(jīng)提前兌現了這種預期；當行業(yè)基本面開(kāi)始向好的時(shí)候，股價(jià)往往已經(jīng)漲了一段時(shí)間。

　　據了解，2018年底，當養豬板塊遭遇多重利空打壓的時(shí)候，養豬公司大多虧損嚴重，股價(jià)也持續低迷。但是，當利空因素扭轉之后，多方合力轉向，市場(chǎng)開(kāi)始大幅上漲。華南某私募基金豪賭某生豬養殖龍頭股獲利豐厚，規模得以快速擴張。

　　華南某公募基金經(jīng)理表示，在行業(yè)虧損的背景下，關(guān)注成本控制能力優(yōu)異、現金流充裕、出欄兌現度高的養豬龍頭企業(yè)。在他看來(lái)，很難準確預測生豬板塊的反轉時(shí)間，但從過(guò)往投資常識看，面對行業(yè)持續虧損要保持密切關(guān)注，隨著(zhù)虧損時(shí)間的延長(cháng)而逐步買(mǎi)入。從市場(chǎng)布局的角度看，養豬行業(yè)的虧損幅度和持續時(shí)間都差不多了，如果遇到觸發(fā)因素有望迎來(lái)上漲行情。?