晶澳科技（002459）、隆基綠能（601012）兩家國內一線(xiàn)光伏制造企業(yè)赴美投資設廠(chǎng)，越來(lái)越多的目光投向這片中國以外最大的單一國家光伏市場(chǎng)。在補貼政策、潛在市場(chǎng)等一系列因素刺激下，中國光伏制造企業(yè)投建美國工廠(chǎng)不再是個(gè)案。

多位受訪(fǎng)人士向記者表示，投資同等規模的光伏項目，企業(yè)到美國設廠(chǎng)的建設周期比國內更長(cháng)、投資成本也更高，且面臨的不確定因素也較多。為控制風(fēng)險，中國企業(yè)往往從投入規模不大的光伏組件業(yè)務(wù)開(kāi)始試水切入美國市場(chǎng)，要實(shí)現和國內類(lèi)似的全產(chǎn)業(yè)鏈布局還為時(shí)尚早。

中國光伏企業(yè)赴美投資的一個(gè)重要背景是，海外多個(gè)國家和地區紛紛將強化本土光伏制造能力作為政策目標，例如歐盟與印度。與此同時(shí)，海外市場(chǎng)是中國光伏產(chǎn)品的主要出口地。去年，中國光伏組件出口約153.6GW，同比增長(cháng)55.8%。

行業(yè)協(xié)會(huì )呼吁，應關(guān)注上述新變化可能對中國光伏制造業(yè)造成的沖擊。據證券時(shí)報記者了解，除東南亞、美國以外，歐洲、中東等地投資的可行性已擺上企業(yè)案頭，全球化布局或是中國光伏企業(yè)適應變化的唯一選擇。

補貼激勵政策引發(fā)投資熱

消息顯示，今年1月，晶澳科技已在美國亞利桑那州鳳凰城租賃土地，投資6000萬(wàn)美元建設在美首座工廠(chǎng)，計劃今年四季度投入運營(yíng)。全面投產(chǎn)后，這家工廠(chǎng)將具備2GW組件的年生產(chǎn)能力，成為亞利桑那州最大的光伏產(chǎn)品生產(chǎn)基地。

無(wú)獨有偶，今年3月，美國可再生能源和清潔能源開(kāi)發(fā)商Invenergy計劃與隆基綠能合作的消息也不脛而走，雙方將在俄亥俄州建設年產(chǎn)能為5GW的組件廠(chǎng)，這座工廠(chǎng)計劃4月開(kāi)建并于今年底投運。此次投資也是隆基綠能首次進(jìn)入美國光伏制造市場(chǎng)。

上月底，協(xié)鑫科技負責人透露，春節后，公司核心團隊在海外進(jìn)行考察，正關(guān)注海外設廠(chǎng)選項，其中就有美國市場(chǎng)；但仍在研判，將適時(shí)公布未來(lái)計劃。該公司主打顆粒硅產(chǎn)品，并認為若在海外建廠(chǎng)，顆粒硅能做到比棒狀硅更低的人工成本、更快復制。

行業(yè)咨詢(xún)機構InfoLink Consulting的資深光伏分析師方思淳在接受證券時(shí)報·e公司記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中國光伏企業(yè)赴美投資設廠(chǎng)有諸多考量，主要背景之一是，去年美國發(fā)布了通脹削減法案（IRA），其中對在美投資設廠(chǎng)的光伏制造企業(yè)有較為明確的補貼激勵政策。

具體來(lái)看，IRA針對光伏制造企業(yè)提供兩類(lèi)補貼，一是針對設施和設備投資提供30%的投資稅收抵免，期限與基礎投資稅收抵免政策（ITC）一致，即投資補貼；二是針對光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈具體環(huán)節提供補貼，主要涉及多晶硅、硅片、電池、組件、逆變器等，即生產(chǎn)補貼。

其中，在美國生產(chǎn)的組件將獲得0.07美元/W的補貼，折算為人民幣超過(guò)0.5元/W，“補貼力度還是很大的?！币患翌^部光伏制造商負責人向記者說(shuō)。方思淳也提到，目前企業(yè)選擇生產(chǎn)補貼的情況居多，因為投資補貼有上限，對企業(yè)而言可能并不劃算。

在方思淳看來(lái)，國際形勢變化也是中國光伏制造企業(yè)赴美設廠(chǎng)的重要原因，并將此作為規避風(fēng)險的一項策略?！斑^(guò)去一兩年，中國企業(yè)對美光伏產(chǎn)品出口并不順利，推動(dòng)在美擴產(chǎn)可以更好執行相應的經(jīng)營(yíng)計劃?！?/p>

記者注意到，此前，美國通過(guò)法案，對硅料產(chǎn)地提出不合理要求，一度影響了中國光伏產(chǎn)品在美通關(guān)速度，并導致電池組件在海關(guān)積壓。美國還對以中國企業(yè)背景為主的東南亞光伏產(chǎn)品實(shí)施反規避調查，導致組件運輸延遲，美國國內新增裝機也明顯放緩。

集邦咨詢(xún)的預測顯示，2023年美國市場(chǎng)預計新增裝機40.5GW，在全球主要區域中同比增速最高，有望達到101.1%?；谶@一變化，不少企業(yè)調高了出貨目標，并希望在美國保持一定市占率，例如，晶澳科技在調研中透露，今年公司計劃在美國市場(chǎng)出貨3.5-4GW。

由于價(jià)格接受度比其他海外市場(chǎng)高，較高的溢價(jià)也令美國光伏市場(chǎng)有利可圖。方思淳提供的數據顯示，目前，中國光伏企業(yè)直接出口到歐洲、亞太市場(chǎng)的光伏產(chǎn)品離岸價(jià)格（FOB）約0.22美元/W，而通過(guò)東南亞的工廠(chǎng)出口到美國的產(chǎn)品FOB價(jià)格達0.4美元/W，即便考慮東南亞地區制造成本高于中國本土，就單瓦毛利而言，出口美國也是一個(gè)好的選擇。

彭博新能源財經(jīng)在近期的一份報告中指出，光伏組件制造商可能會(huì )發(fā)現，美國工廠(chǎng)的投資回收期“難以抗拒”。據估計，到今年年底，美國組件制造商的毛利率將達到26%-32%。作為對比，國內單一組件業(yè)務(wù)制造商處在微利水平，一體化組件廠(chǎng)商毛利為15%-20%左右。

國內一體化模式難套用

中國光伏制造企業(yè)已經(jīng)全面走向一體化布局，其中就包括晶澳科技和隆基綠能，然而，這兩家企業(yè)在美國的首次投資無(wú)一例外地選擇了組件業(yè)務(wù)。前述企業(yè)負責人向記者表示，考慮到項目占地、生產(chǎn)規模及美國用工成本，投資組件工廠(chǎng)作為前期探索是比較恰當的。

對此，方思淳也向記者做了分析。首先，中國光伏企業(yè)需要通過(guò)投資規模相對較小的組件業(yè)務(wù)去了解IRA法案下約定的補貼具體將如何取得，以此試水的意義頗為關(guān)鍵，因為在當前國際形勢下，企業(yè)對于是否能依約享受補貼持有疑慮?！皩?shí)際上，已經(jīng)有廠(chǎng)商規劃了從拉晶到組件的一體化產(chǎn)能，但何時(shí)落地還取決于第一階段組件業(yè)務(wù)的表現?！?/p>

除了補貼的不確定性問(wèn)題，成本也是影響中國光伏企業(yè)在美投資決策的主要因素。前述企業(yè)負責人談到，在美投資建廠(chǎng)不僅周期更長(cháng)，成本也更高，從組件、電池到硅片，技術(shù)由簡(jiǎn)單變復雜，資金投入需求也越來(lái)越多?！凹幢悴豢紤]資金密集的上游環(huán)節，據估計，在美國投建同等規模的組件項目，其建筑、機電、施工的投入規模能達到國內的3-4倍?！?/p>

方思淳也關(guān)注到這一問(wèn)題，她提供的數據顯示，不考慮前期固定資產(chǎn)投入，僅就生產(chǎn)制造環(huán)節的成本而言，美國的人工、水電成本比中國高出10%左右，同時(shí)考慮到部分組件輔材采購自中國以外區域，成本還會(huì )再增加10%-25%，這兩項就已經(jīng)大幅推高了生產(chǎn)成本。

分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節來(lái)看，如果光伏企業(yè)計劃將在美投資延伸至電池環(huán)節，面臨的主要問(wèn)題是投資金額較大?！案鶕蘒RA，光伏電池的生產(chǎn)補貼是0.04美元/W，綜合計算下來(lái)也并不十分劃算，這也是為什么此前有部分電池投資計劃被擱置了?！狈剿即菊f(shuō)。

美國本土光伏電池擴產(chǎn)較慢的另一個(gè)原因是，雖然電池制造自動(dòng)化水平很高，但對設備調試人員的要求也很苛刻，企業(yè)考慮到簽證的不確定性便暫緩了在美電池項目投資。此外，光伏電池制造需要用到特殊氣體，擴產(chǎn)地的選擇很有講究，必須設在有特定氣體供應的州。

針對上游硅片、硅料的情況，方思淳也做了進(jìn)一步說(shuō)明。她認為，硅片制造的自動(dòng)化程度相對低一些，對工人熟練度的要求較高，美國本土在這方面存在瓶頸；而在硅料環(huán)節，其投資周期需要一年半到兩年時(shí)間，戰線(xiàn)的拉長(cháng)會(huì )增加IRA的不確定性，再考慮到美國電費較高將推升硅料生產(chǎn)成本，極少有中國企業(yè)會(huì )選擇把在美投資鏈條延伸至硅料環(huán)節。

基于以上判斷，方思淳認為，當中國企業(yè)在美投資的組件工廠(chǎng)投入運營(yíng)后，多數企業(yè)會(huì )優(yōu)先考慮采用海外硅料，這些原材料將在東南亞國家完成從硅片到電池的一系列制造流程，隨后，大批的電池片產(chǎn)品將被從東南亞運往美國進(jìn)行組裝。

記者注意到，彭博新能源財經(jīng)的一項分析也支持了這種邏輯。該機構判斷，到2024年底，美國光伏組件產(chǎn)能將達到近47GW，東南亞將擁有41GW的電池片產(chǎn)能可免征關(guān)稅，屆時(shí)，美國本土的組件供應商將主要依賴(lài)東南亞的新增電池片產(chǎn)能來(lái)專(zhuān)門(mén)滿(mǎn)足美國市場(chǎng)需求。

全球化布局應對挑戰

不僅僅是美國，全球多個(gè)國家和地區都推出了旨在提升本土光伏制造能力的計劃。歐盟委員會(huì )在3月中旬公布了《凈零工業(yè)法案》（NZIA）的草案，該法案對標美國的IRA，同樣鼓勵光伏等制造業(yè)回流。值得一提的是，NZIA公布后一度引發(fā)了A股光伏板塊大跌。

除歐美以外，印度也發(fā)布了對本土光伏制造的激勵政策，并率先邁出了第一步。2022年以來(lái)，印度企業(yè)曾多次向中國光伏設備制造商發(fā)出采購訂單，涉及電池、組件等環(huán)節。

去年4月，印度上市公司信實(shí)工業(yè)與邁為股份（300751）全資子公司新加坡邁為做出約定，擬向后者采購8條異質(zhì)結電池整線(xiàn)生產(chǎn)設備，產(chǎn)能合計4.8GW。去年6月，金辰股份（603396）與印度能源巨頭Adani集團旗下企業(yè)簽署協(xié)議，將為后者提供2GW光伏組件高效自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)。

今年1月，信實(shí)工業(yè)旗下信實(shí)新太陽(yáng)能又與京山輕機（000821）子公司晟成光伏簽署合同，計劃向后者采購太陽(yáng)能組件流水線(xiàn)和層壓機設備，合同金額折合人民幣約2.82億元。

“任何海外區域基本都是以組件項目為主，印度的電池擴張會(huì )稍快一點(diǎn)，接下來(lái)美國也會(huì )有一部分電池產(chǎn)線(xiàn)投入運營(yíng)，但體量相對較小。歐洲去年投產(chǎn)了小規模的組件產(chǎn)線(xiàn)，但大規模的本土制造還看不到?！闭劶爸饕袌?chǎng)的本土化進(jìn)展，方思淳對記者說(shuō)。

記者也通過(guò)多方采訪(fǎng)獲悉，已經(jīng)有中國光伏制造企業(yè)考慮在中東、墨西哥或是印尼等地投資，但目前仍處在評估階段。至于各方關(guān)注的歐洲，上述企業(yè)負責人告訴記者，隨著(zhù)未來(lái)歐盟碳關(guān)稅及NZIA落地，可能會(huì )影響中國對歐洲的光伏產(chǎn)品出口，“我們計劃去歐洲或周邊國家調研建廠(chǎng)的可能性與經(jīng)濟性，相信同行企業(yè)也在做同樣的工作?！?/p>

觀(guān)察海外擴張本土光伏制造能力的一個(gè)維度是企業(yè)，其中，韓華Qcells和First Solar進(jìn)度最快。韓華Qcells計劃投資3.2萬(wàn)億韓元（約合170億元人民幣）在美國建設光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈，除了涵蓋上游材料外，這項投資將使韓華Qcells在美國的組件產(chǎn)能提升至8.4GW。First Solar也在去年宣布了在美國俄亥俄州與亞拉巴馬州等地的投資計劃。

“海外頭部廠(chǎng)商的擴產(chǎn)動(dòng)作不容小覷?！狈剿即菊f(shuō)。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )名譽(yù)主席王勃華也指出，未來(lái)五年，印度、美國和東盟等國家硅片產(chǎn)能將增加近五倍，多晶硅和太陽(yáng)能電池產(chǎn)能可能會(huì )翻一番，海外大力發(fā)展本土制造業(yè)有可能對中國光伏制造業(yè)造成沖擊。

記者注意到，NZIA草案發(fā)布后，海外本土制造能力興起對光伏企業(yè)的影響受到投資者追問(wèn)。晶科能源表示，海外本地產(chǎn)業(yè)鏈培育需要較長(cháng)時(shí)間，公司海外一體化產(chǎn)能具備優(yōu)勢，有望獲得更大的市場(chǎng)機會(huì )。隆基綠能持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，公司稱(chēng)，即使歐洲準備培育本土制造產(chǎn)能也需要幾年時(shí)間，且歐洲缺乏支持產(chǎn)能建設的基本生產(chǎn)條件，如低成本的能源供應。

就應對上述變化的方案而言，中國光伏制造企業(yè)展開(kāi)全球化布局或許是唯一選擇。愛(ài)旭股份（600732）計劃在2年內初步建立起全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，實(shí)現1個(gè)海外生產(chǎn)基地的落地，以此實(shí)施全球化布局?！熬湍酶懊劳顿Y來(lái)說(shuō)，這是頭部光伏企業(yè)走出去、實(shí)現全球化發(fā)展的重要一步，也是必由之路?！鼻笆銎髽I(yè)負責人向記者說(shuō)道。

此前，TCL中環(huán)（002129）總經(jīng)理沈浩平在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)透露，TCL中環(huán)有去美國建廠(chǎng)的計劃。沈浩平關(guān)注的內容聚焦于中國光伏企業(yè)走出去以后，能否適應當地在勞動(dòng)法、勞動(dòng)生產(chǎn)效率以及ESG（環(huán)境、社會(huì )和治理）等各方面新的的要求；在他看來(lái)，TCL中環(huán)的員工薪酬、勞動(dòng)效率完全能夠支撐公司走出國門(mén)建廠(chǎng)，“TCL中環(huán)的生產(chǎn)模式更能適應歐美國家勞動(dòng)法的要求，這么多年在ESG方面也做了很多的努力，這也是TCL中環(huán)走向全球化的前期準備之一?！?（證券時(shí)報記者 劉燦邦）