目前會(huì )計準則為企業(yè)資產(chǎn)減值賦予了相當大的自主權，這是形成一次性大額計提的重要原因。

　　1月底，A股多家上市公司發(fā)布業(yè)績(jì)巨虧預告，有些虧損金額超百億元，甚至超過(guò)市值。筆者認為，不排除個(gè)別上市公司有財務(wù)大洗澡之嫌，對此應采取有效措施予以遏制。

　　比如，某上市公司預告2021年虧損數百億元，虧損的原因包括相關(guān)資產(chǎn)計提減值準備、確認投資損失、經(jīng)營(yíng)利潤大幅下降、遞延所得稅轉回等。深交所對此下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司詳細說(shuō)明巨額虧損原因和合理性。

　　上市公司把對業(yè)績(jì)有負面影響的所有因素全都做最壞準備，并將所有潛在虧損風(fēng)險點(diǎn)全部一次性引爆，說(shuō)白了，這就是“財務(wù)大洗澡”，洗干凈之后，未來(lái)上市公司就可輕裝上陣，盈利就比較容易一些，甚至可通過(guò)轉回此前過(guò)度計提的各項損失、自動(dòng)提供盈利來(lái)源。

　　資產(chǎn)減值是上市公司調節利潤、進(jìn)行財務(wù)大洗澡的重要手段。資產(chǎn)減值項目涵蓋的范圍非常廣，幾乎所有的非貨幣資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(cháng)期股權投資、商譽(yù)等）以及貨幣資產(chǎn)中的應收賬款、其他應收款和預付款項等都要考慮，其中比較常見(jiàn)的是利用商譽(yù)減值、應收款項、存貨跌價(jià)準備等調節利潤。

　　比如，企業(yè)合并形成的商譽(yù)，至少應當在每年年度終了進(jìn)行減值測試。2018年證監會(huì )發(fā)布《會(huì )計監管風(fēng)險提示——商譽(yù)減值》，其中對上市公司商譽(yù)減值的會(huì )計處理及信息披露作出規范，要求上市公司應定期或及時(shí)進(jìn)行商譽(yù)減值測試，并重點(diǎn)關(guān)注特定減值跡象，要合理將商譽(yù)分攤至資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測試；但商譽(yù)減值測試等操作還是存在一定主觀(guān)性，很難精確，這為上市公司調節利潤留下了空間，有的上市公司在業(yè)績(jì)較差年份，索性一次計提大額商譽(yù)減值準備。

　　上市公司財務(wù)大洗澡行為，使得財務(wù)報告并不能真實(shí)反映公司各年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果。冰凍三尺非一日之寒，上市公司某年財務(wù)大洗澡，業(yè)績(jì)突然極慘，但其實(shí)此前幾年就可能處于虧損狀態(tài)之中，只是該計提的沒(méi)有計提，暫時(shí)掩蓋了虧損。之所以如此操作，有的是為了規避此前連續虧損的退市紅線(xiàn)，有的是為了配合二級市場(chǎng)主力的股價(jià)炒作，財務(wù)大洗澡之后，就為未來(lái)幾年公司股價(jià)炒作營(yíng)造相對平穩的環(huán)境和空間。

　　要遏制上市公司財務(wù)大洗澡行為，筆者提出以下建議：

　　首先，強化會(huì )計準則的剛性和確定性。目前會(huì )計準則為企業(yè)資產(chǎn)減值賦予了相當大的自主權，這是形成一次性大額計提的重要原因。比如目前商譽(yù)采用減值測試方法，由于其中主觀(guān)判斷空間過(guò)大，不少時(shí)候甚至連監管部門(mén)也很難出手干預，有部分人士建議應該重新引入攤銷(xiāo)法，但也有人對此反對，不過(guò)目前商譽(yù)減值測試方法存在重大缺陷或漏洞，這應是多方共識，即便不廢除也必須對其進(jìn)行重大改革，要盡量減少其中的主觀(guān)性，增強其確定性和剛性。同時(shí)，對其他資產(chǎn)減值，也要減少企業(yè)操作的隨意性和主觀(guān)性，要在事前適度引入交易所、第三方會(huì )計師等外部約束機制，不能任由企業(yè)隨意一次性大額計提并形成具有法律效力的定期報告。

　　其次，強化監管執法。財務(wù)大洗澡出格，就可能成為財務(wù)造假，監管部門(mén)可事后對上市公司的相關(guān)會(huì )計處理，排查是否存在違法違規或違反會(huì )計準則，在有充分證據條件下，可以認定為財務(wù)造假，并有針對性予以有效打擊。

　　其三，設立一次性巨虧的退市紅線(xiàn)。投資者一般都設立投資止損機制，這是防止虧損無(wú)底洞的必要風(fēng)險防范舉措，同理，A股市場(chǎng)可把每家上市公司視為一個(gè)投資品種，建立類(lèi)似止損機制?？梢幎?#xff0c;若上市公司單個(gè)年度虧損幅度達到其上一期凈資產(chǎn)的50%，即須強制退市，不能任由此類(lèi)上市公司在市場(chǎng)繼續圈占資源，成為永遠也填不滿(mǎn)的虧損黑洞；對此類(lèi)上市公司盡快采用割肉機制，清除出場(chǎng)，這樣也可部分程度遏制上市公司一次性財務(wù)大洗澡的念頭。

　　（作者系資本市場(chǎng)研究人士）

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