支持房企融資的“第三支箭”加速落地。6月27日，滬深交易所官網(wǎng)消息顯示，4家上市房企保利發(fā)展、大名城、福星股份和中交地產(chǎn)的再融資項目已獲得證監會(huì )注冊批復。

　　業(yè)內人士指出，股權融資被房企視為繼信貸融資、債券融資后的“第三支箭”。自去年11月證監會(huì )決定在股權融資方面調整優(yōu)化5條措施以來(lái)，多家上市房企再融資項目取得注冊批文，這意味著(zhù)該領(lǐng)域再融資能力正加速恢復。

　　項目審核效率提高

　　支持地產(chǎn)健康發(fā)展

　　自2022年以來(lái)，監管層推出了一系列支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展的政策，在支持房企融資方面發(fā)出“三支箭”，分別為信貸融資、債券融資、股權融資。

　　房企股權融資政策出臺后，監管部門(mén)加快再融資項目審核進(jìn)度，支持符合條件的上市房企修復基本面，促進(jìn)市場(chǎng)信心提振和經(jīng)濟大盤(pán)穩定。記者注意到，此次滬深兩市4家房企再融資項目從受理到拿到注冊批文均在百天左右。如保利發(fā)展本次定增項目3月1日受理，3月23日發(fā)出首輪問(wèn)詢(xún)，6月9日獲得交易所審核通過(guò)，6月11日提交注冊，6月19日批文生效，從受理到批文生效共110天；大名城定增項目3月14日受理，3月31日發(fā)出首輪問(wèn)詢(xún)，6月6日獲得交易所審核通過(guò)，6月9日提交注冊，6月19日批文生效，從受理到批文生效共97天。

　　中交地產(chǎn)表示，本次發(fā)行股票募集資金是為落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議有關(guān)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展精神，提升公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)能力，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供長(cháng)期穩定資金支持的重要舉措，能夠充實(shí)公司資金實(shí)力，提高上市公司發(fā)展潛力，助力公司向以高效益、集約式為主的發(fā)展方式轉變，成為全國范圍內產(chǎn)品質(zhì)量好、特色強，具有優(yōu)秀品牌與口碑的開(kāi)發(fā)商，助力公司實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

　　福星股份也指出，公司擬通過(guò)本次發(fā)行募集資金，一方面緩解公司大型項目的資金壓力，有利于推動(dòng)項目順利實(shí)施，一方面擴充公司資金規模，降低融資成本，優(yōu)化資本結構，進(jìn)一步增強抗風(fēng)險能力，為公司長(cháng)期穩定發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

　　此外，記者從深交所獲悉，為加快推動(dòng)上市房企再融資項目高效落地，深交所在審核中也著(zhù)重抓好多項工作提高審核質(zhì)效，包括加強指導服務(wù)。上市房企再融資政策啟動(dòng)后，市場(chǎng)對政策適用存在疑問(wèn)，深交所主動(dòng)約見(jiàn)5家在審房企，面對面答疑釋惑，切實(shí)提升審核透明度，做好日常監管協(xié)同，完善審核部門(mén)與公司監管部門(mén)工作協(xié)作機制，發(fā)揮企業(yè)畫(huà)像系統等智能輔助工具在精準識別公司風(fēng)險中的作用等。一系列舉措下，優(yōu)質(zhì)房企融資環(huán)境也將持續改善。

　　監管審核力度不減

　　募資用途備受關(guān)注

　　加快審核效率，并非放寬審核力度。記者注意到，保利發(fā)展、大名城等再融資項目的資金用途備受監管審核關(guān)注。

　　據披露，保利發(fā)展本次獲批項目擬募資不超過(guò)125億元投向14個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目和補充流動(dòng)資金；大名城擬募資不超過(guò)25.5億元投向的5個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目和補充流動(dòng)資金。

　　監管部門(mén)在上述兩單房企再融資項目審核時(shí)均重點(diǎn)關(guān)注募資去向，要求發(fā)行人說(shuō)明：募資項目是否屬于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；募集資金是否用于拿地拍地或開(kāi)發(fā)新樓盤(pán)等增量項目；是否存在資金挪用等違法違規情形。

　　保利發(fā)展表示，募集資金未用于拿地拍地或開(kāi)發(fā)新樓盤(pán)等增量項目。上述項目均已于2022年12月底前開(kāi)工建設，目前尚未建設完成；項目均取得預售證并開(kāi)始銷(xiāo)售，預計開(kāi)始交付時(shí)間自2023年下半年開(kāi)始，最晚至2026年，本次募集資金投向的14個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目均屬于“保交樓、保民生”項目。

　　大名城也表示，募集資金未用于拿地拍地或開(kāi)發(fā)新樓盤(pán)等增量項目。公司本次募集資金投向的5個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目均屬于普通商品房住宅開(kāi)發(fā)項目，銷(xiāo)售對象均為剛性型及合理改善型客戶(hù)。5個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目均屬于“保交樓、保民生”項目。同時(shí)，5個(gè)募投項目相關(guān)土地出讓合同均約定了在出讓土地范圍內配套建設不少于建筑面積5%的保障性住房，并在建成后無(wú)償移交給所屬區域住房保障機構或公共租賃住房運營(yíng)機構。

　　再融資能力加速恢復

　　重塑行業(yè)生態(tài)環(huán)境

　　來(lái)自中指院數據顯示，從政策落地至今年5月，A股和港股合計約37家上市房企發(fā)布股權融資信息，其中萬(wàn)科、碧桂園、雅居樂(lè )等個(gè)別H股公司股權融資已經(jīng)落地。伴隨著(zhù)滬深兩市上市房企再融資項目的正式落地，這也意味著(zhù)A股市場(chǎng)房企再融資也再進(jìn)一步。

　　近期定增項目集中獲批也表明有關(guān)部門(mén)加速推進(jìn)房企股權融資的進(jìn)度，支持房企股權融資的政策實(shí)際落地，獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企，政策支持覆蓋面較寬。記者從上交所獲悉，自證監會(huì )發(fā)布支持房地產(chǎn)平穩健康發(fā)展相關(guān)政策以來(lái)，滬市房企積極響應，截至目前已有12家涉房上市公司披露再融資預案，合計募集資金超400億元。目前，滬市金地集團、華發(fā)股份等大中型房企與多家銀行簽署銀企戰略合作協(xié)議，獲得綜合授信額度累計超1000億元。另外，新城控股150億元中期票據獲交易商協(xié)會(huì )注冊并部分發(fā)行，陸家嘴并購重組申請也獲上交所審核通過(guò)。

　　“定增計劃有助于房企增厚資本金、降低杠桿率，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負債表，改善現金流表現，也有助于部分房企拓展加杠桿的空間，注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強經(jīng)營(yíng)實(shí)力?！币晃皇袌?chǎng)人士表示，隨著(zhù)房地產(chǎn)相關(guān)支持政策陸續落地，市場(chǎng)持續回暖，行業(yè)信心得以修復，融資效率將有進(jìn)一步釋放空間。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，房企通過(guò)多渠道融資，有助于優(yōu)化資本結構，提高自身抗風(fēng)險能力。同時(shí)，房企再融資能力的恢復也能提振購房者信心，促進(jìn)行業(yè)基本面修復，拓展房企資金來(lái)源，形成良性循環(huán)。另外，持續向好的融資環(huán)境有助于支持房企向新發(fā)展模式過(guò)渡，推動(dòng)行業(yè)轉型與穩定發(fā)展，夯實(shí)房地產(chǎn)行業(yè)宏觀(guān)經(jīng)濟“壓艙石”地位。

　　值得肯定的是，2023年以來(lái)，滬深兩市部分房企銷(xiāo)售端出現反彈，“三支箭”政策傳導取得積極效果。相關(guān)數據顯示，2023年1月至5月，保利發(fā)展實(shí)現簽約面積1150.34萬(wàn)平方米，同比增加13.26%；金地集團實(shí)現簽約面積398.2萬(wàn)平方米，同比增加34.41%。市場(chǎng)人士認為，告別粗放式發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)投資邏輯有望從“舊三高”向“兩低一專(zhuān)”切換，即由“高負債、高杠桿、高周轉”轉向“低負債、低杠桿、專(zhuān)業(yè)化”。新舊動(dòng)能轉換下，行業(yè)有望迎來(lái)平穩健康發(fā)展的新格局。