周五，A股市場(chǎng)呈現探底回穩走勢。早盤(pán)，主要股指一度因傳媒股等熱門(mén)股回落而有所探底。午后在金融和地產(chǎn)板塊護盤(pán)下，低位教育股等品種趨于活躍，主要股指有所企穩。北向資金早盤(pán)一度拋售超30億元，午后持續回補倉位，全天凈買(mǎi)入6.33億元。

　　截至收盤(pán)，上證綜指報3334.50點(diǎn)，下跌0.48%；深證成指報11180.87點(diǎn)，下跌0.82%；創(chuàng )業(yè)板指報2267.63點(diǎn)，下跌1.31%。滬深兩市合計成交10712億元，連續21個(gè)交易日超萬(wàn)億元。

　　金融和地產(chǎn)板塊強勢托底

　　昨日早盤(pán)，券商股在大金融板塊中率先異動(dòng)，海通證券盤(pán)中一度觸及漲停，中國銀河、光大證券、廣發(fā)證券領(lǐng)漲。

　　今年以來(lái)，證券行業(yè)的政策環(huán)境持續向好，多項制度改革的發(fā)布，推動(dòng)證券公司各類(lèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化、規范化發(fā)展。從最新數據看，43家上市券商2023年一季度全部實(shí)現盈利，其中8家扭虧為盈；其中17家上市券商凈利潤同比實(shí)現翻倍及以上增長(cháng)。從資金流向看，有業(yè)績(jì)支撐的大金融板塊開(kāi)始獲得尋求安全性的資金青睞。

　　房地產(chǎn)板塊昨日同樣發(fā)力拉升，華夏幸福、上實(shí)發(fā)展、中交地產(chǎn)、天?；ǖ葷q停。

　　申萬(wàn)宏源認為，我國房地產(chǎn)需求端短期銷(xiāo)售呈現超跌跡象，但中期需求仍有支撐；供給端呈現供給主體過(guò)度出清跡象，中期行業(yè)供給亟待修復。預計供需兩端政策有望更加積極，行業(yè)銷(xiāo)售也將逐步改善。后續優(yōu)質(zhì)房企將受益于政策放松和格局優(yōu)化雙重利好，成長(cháng)空間有望打開(kāi)。

　　教育股獲AI催化

　　昨日教育板塊也逆勢大幅走強，科德教育20%幅度漲停，學(xué)大教育漲停，美吉姆漲超8%，全通教育漲7%，傳智教育、中公教育、昂立教育等跟漲。

　　基本面上，多只教育股一季度凈利同比翻倍?？频陆逃患径葘?shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤3575.91萬(wàn)元，較去年同期增長(cháng)123.22%；學(xué)大教育一季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤約508.74萬(wàn)元，與上年同期相比大幅增長(cháng)334.46%。

　　伴隨著(zhù)AI場(chǎng)景的擴延，智慧教育線(xiàn)上AI云課堂項目及AI大語(yǔ)言模型應用等為教育類(lèi)上市公司打開(kāi)了想象空間。華創(chuàng )證券認為，“AI+教育”方向相對匹配，大模型和教育天然適配，多輪對話(huà)、多語(yǔ)言理解等能力無(wú)需經(jīng)過(guò)特殊訓練和調試，容易落地。教育行業(yè)市場(chǎng)空間大，家長(cháng)付費意愿強，商業(yè)場(chǎng)景清晰；海外商業(yè)模式成熟可借鑒。具備學(xué)校端渠道優(yōu)勢的公司落地優(yōu)勢更大。

　　開(kāi)源證券表示，大模型的迭代進(jìn)化、AIGC應用的不斷落地及政策對于人工智能教育重視程度的提升，或推動(dòng)青少年AI培訓市場(chǎng)規模加快增長(cháng)。而垂直細分領(lǐng)域的海量教學(xué)數據（如題庫）與大模型結合，或驅動(dòng)AI輔助教學(xué)細分市場(chǎng)空間打開(kāi)。

　　市場(chǎng)或處于再平衡期

　　從盤(pán)面特征看，2022年10月底以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷了由“地產(chǎn)鏈+消費”到“科技+新能源”。再到近期“數字經(jīng)濟+中特估”的三個(gè)階段輪動(dòng)上漲。機構認為，A股市場(chǎng)處于再平衡期，短期宜均衡配置。

　　海通證券表示，近期計算機、通信、電子等前期熱度較高的行業(yè)已開(kāi)始階段性跑輸市場(chǎng)，這類(lèi)行業(yè)可能較難持續性地跑出超額收益，背后的原因是牛市初期第一波的上漲行情大多來(lái)自主題炒作，后續應關(guān)注有基本面落地的可持續性主線(xiàn)機會(huì )。

　　展望后市，中信建投認為，一季度全A營(yíng)收增速等指標仍在探底，海外處于多事之秋，市場(chǎng)處于再平衡期，建議投資者低位把握再布局機會(huì )。配置方面，短期投資者可關(guān)注低位資產(chǎn)中景氣穩定或好于預期的方向，中期關(guān)注科技周期與復蘇鏈中的彈性方向。

　　招商證券表示， 5月A股有望重回上行周期，開(kāi)啟“盛夏攻勢”。市場(chǎng)將會(huì )圍繞二三季度景氣改善斜率最大和產(chǎn)業(yè)趨勢最明確的方向進(jìn)攻。資金面上，國內增量資金溫和流入，個(gè)人投資者和量化公私募交投活躍。美聯(lián)儲加息靴子落地，加上全球去美元化趨勢抬頭，人民幣升值預期升溫，外資仍將保持溫和流入。預計今年市場(chǎng)在基本面邊際改善和溫和增量資金流入的背景下，主要以結構性行情為主。

記者 徐蔚