同花順數據顯示，截至4月22日12時(shí)55分，上海電解銅現貨價(jià)格已達到80240元/噸，突破8萬(wàn)元/噸大關(guān)。

　　需求上升疊加供應下降，成為推動(dòng)銅價(jià)上漲的主要因素。上海鋼聯(lián)銅分析師肖傳康對《證券日報》記者表示：“銅價(jià)當前依然處于較強上漲趨勢之中，在滬銅主力合約價(jià)格達到近18年的新高之后，市場(chǎng)對于銅投資的青睞度也在提升；且在供應短缺的當下，銅價(jià)上漲勢頭可能還會(huì )持續?！?/p>

　　云南銅業(yè)相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示：“隨著(zhù)全球經(jīng)濟逐步恢復，基礎設施建設和制造業(yè)的復蘇將帶動(dòng)銅需求的增長(cháng)。特別是在新能源、電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域，銅材料的應用將進(jìn)一步增加。公司將密切關(guān)注相關(guān)政策對行業(yè)及市場(chǎng)的影響，快速準確地把握政策機遇，確保公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)現穩中求進(jìn)?！?/p>

　　也有上市公司表示，銅是兼具工業(yè)屬性與金融屬性的基本金屬，國內經(jīng)濟復蘇與全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動(dòng)銅消費增長(cháng)，公司看好銅的長(cháng)期需求。

　　根據上海有色網(wǎng)（SMM）數據，2023年中國精煉銅消費量為1522萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.5%；其中，電力、家電、機械電子領(lǐng)域的精銅消費量占比已經(jīng)分別達到了46.3%、13.9%、8.3%。在電力領(lǐng)域，AI數據中心算力的增長(cháng)已經(jīng)成為新的“耗電大戶(hù)”，在一定程度上助推銅消費增長(cháng)。

　　AI賽道銅需求成亮點(diǎn)

　　近期，AI方面的銅需求成為促進(jìn)銅消費的新亮點(diǎn)。3月19日，英偉達在GTC大會(huì )上發(fā)布了GB200芯片架構，以及以GB200為核心的NVL72全新網(wǎng)絡(luò )架構，架構使用約5000根銅纜（共計2英里）進(jìn)行交換機和GPU之間的連接。高速銅纜正逐漸為更多元化的高速傳輸場(chǎng)景提供更多更優(yōu)的解決方案，也牽動(dòng)了資本市場(chǎng)的“神經(jīng)”。

　　3月份至4月份，A股市場(chǎng)中，包括中航光電、立訊精密、沃爾核材、道氏技術(shù)、北方銅業(yè)、楚江新材等在內的多家銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，紛紛受到投資者關(guān)注。

　　其中，沃爾核材被問(wèn)詢(xún)，公司銅纜高速交接能否用于人工智能服務(wù)器。立訊精密則借機介紹公司自主研發(fā)的Optamax??超低損耗、抗折彎高速裸線(xiàn)技術(shù)，公司表示，這項技術(shù)保證了銅纜在A(yíng)I算力中心復雜布線(xiàn)的環(huán)境下，高速傳輸時(shí)信號的穩定性和清晰度，提升了數據中心的數據傳輸的可靠性與可維護性。

　　AI的“盡頭”不僅是電力資源的比拼，還包含著(zhù)重要的導電材料銅金屬。在A(yíng)I數據中心，銅主要用于電力分配設備以及接地與互聯(lián)。其中，銅金屬重點(diǎn)應用在電力傳輸（如電纜、連接器、母線(xiàn)）、熱交換器和水槽、接地與互聯(lián)，以及管道和暖通空調系統等細分領(lǐng)域。

　　光大證券研報顯示，預計到2026年，數據中心（含AI數據中心）用銅量將達到約71萬(wàn)噸，較2023年增長(cháng)51%（中性假設）。據戴德梁行（Cushman&Wakefield）數據顯示，2023年全球數據中心新增裝機規模為7.1GW，而1MW數據中心用銅量約65.8噸（施耐德電氣估算），據此推算2023年全球數據中心用銅量約為46.7萬(wàn)噸，占2023年全球銅消費量的1.7%，預計這一數據還將快速增長(cháng)。

　　銅需求潛力較大

　　另一方面，家電銷(xiāo)售量的增加也促進(jìn)了銅消費增長(cháng)。據光大證券估算，預計國內2024年家電用銅需求上升為244.2萬(wàn)噸，同比增加8.6%，較原先預期增加28.6萬(wàn)噸。

　　受旺季高溫預期刺激，第二季度空調企業(yè)排產(chǎn)明顯增長(cháng)；同時(shí)，以舊換新備貨影響下，冰箱企業(yè)4月份排產(chǎn)維持較高水平。根據產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數據，2024年4月份、5月份、6月份，家用空調內銷(xiāo)排產(chǎn)分別同比增加20.9%、16.3%、13.5%，家用空調出口排產(chǎn)分別同比增加28.3%、16.7%、3.1%。2024年4月份冰箱內銷(xiāo)和出口排產(chǎn)分別為368萬(wàn)臺和452萬(wàn)臺，同比增加10.9%和19.9%，維持較高增長(cháng)水平。

　　長(cháng)期來(lái)看，銅需求潛力較大，而在供給端，肖傳康表示：“國內銅冶煉企業(yè)正處于檢修高峰期，導致后續國內電解銅產(chǎn)出情況存在一定的擔憂(yōu)；同時(shí)，近期海外礦山再度出現了一些擾動(dòng)，進(jìn)一步擴大了供應端短缺話(huà)題的影響力?！?/p>

　　上海鋼聯(lián)銅分析師孟文文也對《證券日報》記者表示：“近期，包括礦山事故、罷工堵路、風(fēng)浪天氣等，致使海外銅礦部分礦山產(chǎn)量略有降低，對銅礦供應產(chǎn)生影響?！?/p>

　　國內銅企已提前布局拓展資源增量。云南銅業(yè)相關(guān)負責人表示：“2023年，公司積極拓展自有礦山的開(kāi)發(fā)，開(kāi)展多項礦產(chǎn)勘查活動(dòng)，新增推斷級以上銅資源金屬量9.72萬(wàn)噸，實(shí)現年度增儲大于消耗。同時(shí)，公司在經(jīng)營(yíng)好現有銅礦山的基礎上，也會(huì )積極關(guān)注優(yōu)質(zhì)銅資源項目?！?/p>

　　此外，2023年，中國銅企業(yè)積極“出?！闭业V，銅礦并購項目進(jìn)展火熱。洛陽(yáng)鉬業(yè)在其官方微信透露，公司旗下的兩大世界級銅鈷礦TFM和KFM已全面投入運營(yíng)，其中TFM年產(chǎn)銅能力達45萬(wàn)噸，KFM年產(chǎn)銅能力超過(guò)9萬(wàn)噸。紫金礦業(yè)和五礦資源，分別并購了西藏朱諾銅礦以及非洲的Khoemacau銅礦，新增權益資源量142.78萬(wàn)噸、630萬(wàn)噸。