今年以來(lái)，我國經(jīng)濟持續穩定恢復、穩中向好。上半年，金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度如何？下半年貨幣政策走向如何？這些都是社會(huì )各界高度關(guān)注的話(huà)題。對此，經(jīng)濟日報記者采訪(fǎng)了有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者。

　　“量增價(jià)減”惠實(shí)體

　　上半年，金融系統對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度究竟如何？

　　首先，要看“量”。上半年，金融體系鞏固統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重大戰略成果，把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟放到更加突出的位置，金融總量適度增長(cháng)。

　　從中國人民銀行公布的數據看，上半年新增人民幣貸款12.76萬(wàn)億元，同比多增6677億元。廣義貨幣(M2)余額231.78萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.6%。社會(huì )融資規模余額301.56萬(wàn)億元，同比增長(cháng)11%。M2和社會(huì )融資規模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配。

　　其次，再看“價(jià)”。上半年，企業(yè)貸款合同平均利率為4.41%，同比下降0.28個(gè)百分點(diǎn)?！翱傮w來(lái)看，金融系統對實(shí)體經(jīng)濟支持力度和企業(yè)融資便利性提升，綜合融資成本穩中有降?！敝袊嗣胥y行金融市場(chǎng)司司長(cháng)鄒瀾介紹。

　　今年以來(lái)，市場(chǎng)化利率形成和傳導機制進(jìn)一步健全，中央銀行政策利率體系持續完善，優(yōu)化存款利率監管，釋放貸款市場(chǎng)報價(jià)利率的改革潛力，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。

　　去年以來(lái)，金融管理部門(mén)持續強化存款市場(chǎng)管理，整治和規范部分存款創(chuàng )新產(chǎn)品，主要措施包括規范結構性存款并壓降規模、叫?？繖n計息存款產(chǎn)品、限制地方法人銀行吸收異地存款等。一系列措施均有利于降低金融機構負債成本，進(jìn)而引導實(shí)體經(jīng)濟融資成本下行。7月15日，全面降準落地，釋放出1萬(wàn)億元長(cháng)期資金，將為金融機構每年減少資金成本約130億元，經(jīng)過(guò)傳導可促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本進(jìn)一步下行。

　　值得注意的是，今年6月份，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制宣布優(yōu)化存款利率自律上限確定方式，存款利率自律上限確定方式改為“存款基準利率+一定基點(diǎn)”。對此，植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長(cháng)連平表示，推進(jìn)存款利率定價(jià)自律上限調整，能夠使不同檔次的存款利率有一定幅度下降，從而為貸款利率降低創(chuàng )造一定空間，這對金融機構加大對科技創(chuàng )新、小微企業(yè)和綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持都有好處。

　　上半年，金融系統減費讓利繼續發(fā)力。在去年向實(shí)體經(jīng)濟讓利1.5萬(wàn)億元基礎上，金融系統近期再度送上減費讓利“禮包”——銀行賬戶(hù)服務(wù)、人民幣結算、電子銀行、銀行卡刷卡、支付賬戶(hù)服務(wù)等12項降費措施實(shí)施后，預計每年減少手續費支出約240億元，將惠及小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)超過(guò)160億元。

　　發(fā)力重點(diǎn)領(lǐng)域薄弱環(huán)節

　　金融支持力度大了，總量多了，增量資金流向了哪里？

　　從央行發(fā)布的數據看，制造業(yè)和小微企業(yè)仍然是金融支持的重頭，資金“活水”正被引流至國民經(jīng)濟的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。

　　先來(lái)看制造業(yè)。6月末，制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)41.6%，增速比上年同期高16.9個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月增速超40%。

　　其中，高技術(shù)制造業(yè)的中長(cháng)期貸款增速更是高達46.3%。對此，東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，加大對制造業(yè)特別是高技術(shù)制造業(yè)投資的信貸支持，一方面可以直接推動(dòng)制造業(yè)本身提質(zhì)升級，加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破；另一方面也可以增加高端消費品的有效供給，帶動(dòng)消費升級。業(yè)內專(zhuān)家預計，隨著(zhù)營(yíng)商環(huán)境的改善，制造業(yè)進(jìn)一步擴大生產(chǎn)的意愿將在下半年繼續提升，企業(yè)對資金的需求也將更多，預計下半年制造業(yè)信貸增速仍將保持較高水平。

　　再來(lái)看小微企業(yè)。數據顯示，截至今年6月末，我國普惠小微貸款余額17.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)31%，比同期各項貸款增速高18.7個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款支持了3830萬(wàn)戶(hù)小微經(jīng)營(yíng)主體，同比增長(cháng)29.2%。

　　“小微企業(yè)融資呈現量增、面擴、價(jià)降的局面?！编u瀾說(shuō)。上半年，小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個(gè)和1.06個(gè)百分點(diǎn)，金融機構正持續讓利給小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)。

　　“下半年應繼續加大對小微企業(yè)等薄弱環(huán)節的信貸支持力度?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼認為，今年以來(lái)我國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)較快，恢復態(tài)勢不斷穩固。但受新冠肺炎疫情沖擊較大的部分市場(chǎng)主體還沒(méi)有徹底恢復，特別是部分行業(yè)和中小微企業(yè)尚未完全走出困境，少數企業(yè)和個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然較為困難。接下來(lái)，仍需對這些領(lǐng)域加大支持力度。

　　目前，緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)步入深水區。董希淼建議，應從追求規模和速度轉向追求質(zhì)量和效能，把重心放在建立長(cháng)效機制、優(yōu)化小微金融服務(wù)生態(tài)上。應從供給和需求兩端發(fā)力，深度運用金融科技，創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)，改善政策環(huán)境，推動(dòng)小微金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

　　貨幣政策“穩”字當頭

　　央行工作會(huì )議已為下半年貨幣政策定調：保持宏觀(guān)政策穩定性，堅持不搞“大水漫灌”，增強前瞻性有效性，穩健的貨幣政策繼續聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟。

　　這意味著(zhù)，“穩”仍然是下半年貨幣政策的主基調。植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長(cháng)連平認為，下半年貨幣政策將“穩”字當頭。貨幣政策一方面要關(guān)注來(lái)自外部的沖擊尤其是疫情的反復，另一方面還要關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策的收緊預期，同時(shí)加固經(jīng)濟恢復態(tài)勢，這均要求穩健貨幣政策繼續保持靈活精準。

　　近期召開(kāi)的中央政治局會(huì )議強調，穩健的貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續恢復。

　　董希淼認為，結合中央政治局會(huì )議要求來(lái)看，貨幣政策接下來(lái)將保持連續性、穩定性和可持續性，這有助于穩定市場(chǎng)主體的信心和預期，幫助企業(yè)走出困境、持續發(fā)展。具體來(lái)看，貨幣政策一方面仍將保持穩健的基調不變，以更好地支持和保障經(jīng)濟運行在合理區間。另一方面，流動(dòng)性將保持合理充裕。這意味著(zhù)貨幣政策不會(huì )滑向寬松，更不會(huì )“大水漫灌”。在此基礎上，貨幣政策還將更加精準，更多運用結構性工具加大對民營(yíng)和小微企業(yè)、鄉村振興、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持，進(jìn)一步增強金融體系和金融服務(wù)的適應性、普惠性。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 陳果靜）