高效的國際化投資和定制化高端金融服務(wù)，正在悄悄地改變世界。

近年來(lái)，受A股和樓市影響，中國民間資本一直在積極開(kāi)拓海外投資渠道。實(shí)業(yè)資本在聚焦以越南為代表的東南亞市場(chǎng)，而金融資本則走得更寬更遠，它們以全球視野審視國際化投資機會(huì )。

與此同時(shí)，歐美、澳洲的海外資本也在時(shí)刻關(guān)注著(zhù)中國經(jīng)濟，隨時(shí)準備著(zhù)入場(chǎng)抄底。

如此龐大的金融市場(chǎng)需求，意味著(zhù)國際金融服務(wù)領(lǐng)域蘊藏著(zhù)巨大的發(fā)展機會(huì )。只是，這種歷史性機遇需要強大的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力來(lái)承接，而要想實(shí)現，絕非易事。

在世界金融中心華爾街，來(lái)自中國的90后投資人、亞洲資產(chǎn)管理機構OXO Group的管理合伙人王雪原，正在憑借其專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)能力嶄露頭角。

王雪原主要致力的方向是資本市場(chǎng)國際化投資，以及定制化金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展創(chuàng )新。前者側重于企業(yè)服務(wù)，重點(diǎn)是提高企業(yè)融資發(fā)展效率。后者則側重于客戶(hù)服務(wù)，重點(diǎn)是通過(guò)創(chuàng )新和科技化的方式，為客戶(hù)提供高端金融服務(wù)體驗。

王雪原認為，這兩項服務(wù)是當前國際頂流資本圈最迫切的需求，對全球各地的金融投資，特別是對當前中美兩國的金融金融投資，都有著(zhù)很強的現實(shí)意義。

三大洲經(jīng)歷造就國際化投資能力

巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“投資永遠是難事”，而國際化投資尤為困難。

國際化投資的難點(diǎn)在于，它需要全球化的視野和思維方式，需要投資人對不同地域的文化差異有清晰的認知，且做到兼容并包。這其中的每一點(diǎn)都需要在不同國家進(jìn)行沉浸式學(xué)習，以及長(cháng)期的全職工作，唯有真正深入了解過(guò)，才能獲得的寶貴經(jīng)驗積累和文化沉淀。對于很多有志于走國際化道路的投資人來(lái)說(shuō)，這是最難達成的先決條件。

在這個(gè)點(diǎn)上，王雪原的豐富經(jīng)歷讓他與眾不同。

本科學(xué)生時(shí)代，王雪原就分別在中國廈門(mén)大學(xué)、荷蘭阿姆斯特丹大學(xué)獲得了亞歐兩地的求學(xué)經(jīng)歷，這種跨度的經(jīng)歷是很多同齡人所不具備的。之后，王雪原又從美國著(zhù)名學(xué)府耶魯大學(xué)獲得了工商管理碩士學(xué)位。

工作經(jīng)歷上，王雪原先后就職于中金公司和紅杉中國，并在A(yíng)股、港股、美股等多個(gè)市場(chǎng)都參與過(guò)大型企業(yè)的金融項目，包括IPO、混改、重組、并購等諸多類(lèi)型。項目經(jīng)歷涵蓋銀行業(yè)、制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的多家跨國企業(yè)。

2021年開(kāi)始，王雪原的關(guān)注重心轉向TMT、新能源、高端制造行業(yè)及對沖基金行業(yè)領(lǐng)域。此后，他受邀成為美國著(zhù)名投資機構阿爾法廣場(chǎng)資本的副總裁，負責定向對接斯坦福、耶魯、哈佛、普林斯頓、MIT的創(chuàng )業(yè)團隊及對沖基金團隊。

在此后的數年里，王雪原越來(lái)越深刻地感受到，高效的國際化投資和定制化高端金融服務(wù)是當下的國際頂流金融圈最迫切的需求。2023年，王雪原成為Avatar Capital的管理合伙人，全權負責公司與美國初創(chuàng )企業(yè)、金融機構之間的業(yè)務(wù)合作，重點(diǎn)是向美國對沖基金提供跨境投資及財務(wù)咨詢(xún)服務(wù)。

做國際化投資，擁抱全球化大趨勢

“高效的國際化投資是順應全球化歷史浪潮的必然選擇?！蓖跹┰J為，全球化是大勢所趨，國際化投資對促進(jìn)全球分工，提升世界整體經(jīng)濟水平、福利水平意義重大。

王雪原認為，當代的產(chǎn)業(yè)分工已經(jīng)超越了以往區域分工、國家分工的范疇，新時(shí)期需要的是洲際分工?！耙凿囯姵禺a(chǎn)業(yè)鏈為例，中國在鋰電池制造這一塊，至少占了75%的權重。如果以亞洲為單位來(lái)看，這個(gè)數字能到90%以上。但是，鋰電池產(chǎn)業(yè)上游的鋰礦產(chǎn)業(yè)主要是在非洲、南美和澳洲，其下游的新能源車(chē)企則遍布全球，且新能源車(chē)的消費人群也是遍布全球的?！?/p>

“全球化的分工體系有著(zhù)極高的生產(chǎn)效率，它創(chuàng )造了歷史上前所未有的資本增值速度。比如特斯拉，創(chuàng )立至今才二十年，但是已經(jīng)從一個(gè)初創(chuàng )企業(yè)變成了一個(gè)上萬(wàn)億美元市值的龐然大物。人類(lèi)歷史上之前還從未有過(guò)能在這么短時(shí)間內達到如此規模的企業(yè)?！?/p>

王雪原認為，全球化的歷史趨勢是造就特斯拉、蘋(píng)果、微軟、谷歌等一大批偉大企業(yè)的根本原因，而這也讓我們的時(shí)代成為投資史上前所未有的黃金時(shí)代，精準把握時(shí)代趨勢是實(shí)現高效國際化投資的關(guān)鍵。

“全球性的專(zhuān)業(yè)分工把資源流轉的效率提到了一個(gè)非常高的水平，亞洲也從中獲益匪淺?！蓖跹┰J為，過(guò)去50年里，亞洲是從全球化進(jìn)程中獲益最明顯的地區，日本、韓國、中國的經(jīng)濟都有非常大的增長(cháng)。最近幾年，以越南為代表的東南亞國家的經(jīng)濟表現也引起了世界廣泛關(guān)注。

“我覺(jué)得這個(gè)趨勢還沒(méi)有結束。在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間里，亞洲仍然是國際資本做實(shí)業(yè)投資的主要方向?！蓖跹┰J為，投資實(shí)業(yè)，特別是投資制造業(yè)的國際資本，仍然往亞洲走。

“比如特斯拉，2017年的時(shí)候還瀕臨倒閉呢，但是2019年為什么就起死回生了呢？其中一個(gè)主要原因是特斯拉在上海開(kāi)建一個(gè)超級工廠(chǎng)，為特斯拉解決了關(guān)鍵的產(chǎn)能問(wèn)題。這說(shuō)明，如果有人能以有競爭力的成本做出一個(gè)好產(chǎn)品來(lái)，那么進(jìn)入量產(chǎn)階段時(shí)，生產(chǎn)制造的產(chǎn)業(yè)鏈還是得往亞洲放?！?/p>

在這一宏觀(guān)趨勢下，王雪原認為美國也扮演著(zhù)重要角色?！懊绹膬?yōu)勢在于，它能為全球資本提供一個(gè)容量足夠大、且長(cháng)期擁有較高回報率的資本市場(chǎng)，而這也是非常重要的角色?！?/p>

市場(chǎng)需要定制化的高端金融服務(wù)

自2016年至今，A股長(cháng)期圍繞在3000點(diǎn)上下波動(dòng)，H股和樓市的表現也是一言難盡。反觀(guān)海外，以美股為代表的資本市場(chǎng)整體上一直保持著(zhù)長(cháng)牛態(tài)勢，其他主要市場(chǎng)表現也明顯強于A(yíng)股，這讓內地的許多投資者們都心向往之。然而，內地資金如果想投資海外市場(chǎng)，也面臨許多困難。

因此，市場(chǎng)需要定制化的高端金融服務(wù)。

“相對于A(yíng)股、H股，中國普通投資者對于美股市場(chǎng)的認知還是不太夠的?！蓖跹┰J為，三大市場(chǎng)的差異性非常大。

“A股和美股的市場(chǎng)化程度不同，這就導致雙方存在明顯的差異性?！蓖跹┰e例表示，比如IPO時(shí)的股票定價(jià)，美股是完全市場(chǎng)化的詢(xún)價(jià)，而A股則還在改革中；比如交易參與者構成上，美股以機構投資者為主，包括各種各樣的基金、資產(chǎn)管理機構等等，但是A股的散戶(hù)比重還是非常高的?！坝羞@些差異存在，針對不同市場(chǎng)做對沖基金，就會(huì )產(chǎn)生完全不同的策略?！?/p>

“監管方面，A股出于保護散戶(hù)投資者的考慮，監管的面比較寬，監管力度也比較嚴格，但是美股和港股的監管者更像個(gè)守門(mén)人，它們比較少直接干預市場(chǎng)。不過(guò)，港股和美股也有巨大的差異性，比如港股的流動(dòng)性一直是個(gè)問(wèn)題?！?/p>

“美股的市場(chǎng)化程度很高，但是它也有它的問(wèn)題。例如，美國監管部門(mén)一般不對市場(chǎng)進(jìn)行干預，個(gè)股也沒(méi)有漲跌幅限制，加上有大量的機構投資者通過(guò)金融衍生品參與市場(chǎng)，因此要在美股市場(chǎng)中成為一名優(yōu)秀的投資者也往往更有挑戰?！蓖跹┰J為，中國投資者如果要投資美股，需要對美股市場(chǎng)有清晰、深度的認知，其中暗藏的投資風(fēng)險也不容小覷。

王雪原認為，全球化浪潮之下，國際化投資是資本的必然選擇，但是，國際化投資的門(mén)檻較高，無(wú)論是一級市場(chǎng)還是二級市場(chǎng)，都需要強大的專(zhuān)業(yè)能力支撐。目前國際化投資的主流趨勢是尋求專(zhuān)業(yè)團隊提供的定制化高端金融服務(wù)。（記者：朱杰）