今年以來(lái)，IPO終止數量迎來(lái)階段高峰。Wind數據顯示，截至3月20日記者發(fā)稿，年內已有71家企業(yè)IPO項目終止審核。其中，除了2家企業(yè)因為審核不通過(guò)或終止注冊外，其余69家企業(yè)均為主動(dòng)撤回，超過(guò)去年同期（44家）。

　　證監會(huì )近日表示，嚴把發(fā)行上市準入關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，今年證監會(huì )多次強調IPO“申報即擔責”，對上市門(mén)檻也會(huì )有更加嚴格的要求，還將大幅提高現場(chǎng)檢查比例、增加“不提前告知直接開(kāi)展檢查”的機制，嚴監管趨勢之下，預計有更多企業(yè)主動(dòng)撤回申請。

　　據記者統計，僅3月1日至3月19日，已有19家企業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請。此前1月份、2月份主動(dòng)撤回的企業(yè)分別有32家、18家。其中，撤回最多的是擬主板上市的企業(yè)，今年以來(lái)已有21家主動(dòng)撤回；其次擬北交所上市的企業(yè)有20家、擬創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)有20家，擬科創(chuàng )板上市的企業(yè)有8家。

　　一位投行人士表示：“去年一些企業(yè)欲沖刺北交所上市，目前，部分企業(yè)已降低預期，轉向并購重組計劃?！?/p>

　　從前述69家企業(yè)主動(dòng)撤回的節點(diǎn)來(lái)看，大多數是擬上市企業(yè)被監管進(jìn)行了多輪問(wèn)詢(xún)后做出的選擇。同時(shí)，超六成撤回企業(yè)在去年首次進(jìn)行IPO申報報送。

　　從行業(yè)來(lái)看，主動(dòng)撤回的企業(yè)主要集中在工業(yè)、材料、信息技術(shù)、醫療保健等領(lǐng)域。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，企業(yè)撤回IPO申請可能是市場(chǎng)環(huán)境變化、監管政策收緊、公司自身問(wèn)題等多方面因素所致，但更重要的因素是穿透式監管的強化。

　　從申報IPO企業(yè)的財務(wù)數據來(lái)看，部分主動(dòng)撤回的企業(yè)業(yè)績(jì)表現不佳，營(yíng)收和凈利潤存在不確定性。例如，近七成主動(dòng)撤回的企業(yè)最新一年凈利潤尚不足1億元，超五成主動(dòng)撤回的企業(yè)營(yíng)收不足5億元。

　　此外，業(yè)績(jì)增長(cháng)放緩、商譽(yù)準確性、關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性、公司重要股東股權被凍結、實(shí)控人過(guò)往糾紛等是企業(yè)在撤回前被監管問(wèn)詢(xún)的高頻問(wèn)題。一些企業(yè)在經(jīng)過(guò)多輪問(wèn)詢(xún)后，長(cháng)時(shí)間仍未回復后亦選擇主動(dòng)撤回。

　　圍繞企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)監管，證監會(huì )提出多項舉措，包括壓緊壓實(shí)發(fā)行監管全鏈條各相關(guān)方責任，提高上市門(mén)檻、提升現場(chǎng)檢查比例等。

　　在田利輝看來(lái)，監管層從事前、事中和事后共同構成了對“帶病闖關(guān)”現象的強大震懾力，提高了IPO市場(chǎng)的規范性和公信力。

　　在提高上市門(mén)檻方面，證監會(huì )表示，將從嚴監管未盈利企業(yè)上市。中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超向《證券日報》記者表示，通過(guò)征求行業(yè)相關(guān)部門(mén)的意見(jiàn)來(lái)評估未盈利企業(yè)的科技成色，可以更準確地識別那些真正具有創(chuàng )新能力和發(fā)展潛力的企業(yè)，而不是簡(jiǎn)單地以盈利作為唯一標準，這有助于促進(jìn)科技創(chuàng )新和經(jīng)濟轉型升級。

　　中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，通過(guò)嚴格篩選上市公司，可以減少市場(chǎng)上低質(zhì)量、高風(fēng)險的公司數量，從而降低整個(gè)市場(chǎng)的系統性風(fēng)險，有助于保護投資者的合法權益，減少市場(chǎng)波動(dòng)性，維護市場(chǎng)穩定。

　　隨著(zhù)嚴把IPO“入口關(guān)”的各項舉措落地，未來(lái)IPO生態(tài)將發(fā)生變化。Wind數據顯示，截至3月20日，IPO排隊企業(yè)數量有670家。

　　田利輝建議，企業(yè)務(wù)必注重自身的基礎建設，包括財務(wù)健康、業(yè)務(wù)模式的可持續性，以及公司治理的規范性等。確保在達標的情況下再申報，否則難以通過(guò)評審，還會(huì )因作假受到懲戒。這要求企業(yè)深入了解并遵守監管政策，確保自身的經(jīng)營(yíng)行為和IPO申請符合相關(guān)法規要求，企業(yè)還要加強與監管機構的溝通與合作，積極配合監管機構的現場(chǎng)檢查和審核工作。（本報記者 謝若琳 見(jiàn)習記者 毛藝融）