3月18日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走，上證指數、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指分別上漲0.99%、1.46%、2.25%，均創(chuàng )年內新高。A股成交額超1.1萬(wàn)億元，其中滬市成交額為4855.21億元，深市成交額為6523.84億元。資金面上，Wind數據顯示，上周北向資金累計凈流入328.20億元，A股融資余額增加236.11億元，兩路資金合計加倉A股超560億元。

　　分析人士表示，市場(chǎng)從減量市轉變?yōu)樵隽渴?#xff0c;推動(dòng)A股中樞整體上移，投資者風(fēng)險偏好繼續修復，市場(chǎng)對經(jīng)濟基本面預期邊際改善，結構性機會(huì )仍將不斷涌現。

　　A股市場(chǎng)高開(kāi)高走

　　3月18日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走放量反彈，三大指數悉數上漲，均創(chuàng )年內新高，上證指數逼近3100點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指漲逾2%。從個(gè)股漲跌情況來(lái)看，18日A股市場(chǎng)共有超4500只股票上漲，僅有600余只股票下跌。

　　走勢最強的創(chuàng )業(yè)板指中，其權重最大的股票寧德時(shí)代上漲5.50%，成交額超90億元，為對創(chuàng )業(yè)板指貢獻度最大的股票。Wind數據顯示，截至18日收盤(pán)，A股總市值為85.19萬(wàn)億元，總市值單日增加近1萬(wàn)億元。

　　盤(pán)面上，紅利板塊有所調整，AI、低空經(jīng)濟、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等題材板塊表現搶眼。從行業(yè)情況來(lái)看，申萬(wàn)一級行業(yè)中，傳媒、電子、電力設備行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.90%、2.72%、2.71%；煤炭、家用電器、銀行板塊跌幅居前，分別下跌1.37%、1.08%、0.22%。

　　領(lǐng)漲的傳媒行業(yè)中，文投控股、思美傳媒、引力傳媒、浙數文化等多股漲停。電子行業(yè)中，久量股份上漲20%，寒武紀-U漲逾13%，生益電子、昀?？萍紳q逾12%，福蓉科技、鵬鼎控股、華正新材等多股漲停。

　　汽車(chē)板塊也表現活躍，東風(fēng)汽車(chē)、東風(fēng)科技、亞普股份、萬(wàn)豐奧威、江淮汽車(chē)等多股漲停，賽力斯漲逾6%。

　　內外資齊加倉

　　從資金面上來(lái)看，增量資金正持續入場(chǎng)，內外資齊加倉A股市場(chǎng)。

　　首先，從北向資金情況來(lái)看，Wind數據顯示，上周北向資金累計凈流入328.20億元，創(chuàng )近7個(gè)月以來(lái)單周凈流入金額新高，其中滬股通資金凈流入183.14億元，深股通資金凈流入145.06億元。

　　從行業(yè)情況來(lái)看，Wind數據顯示，上周申萬(wàn)一級行業(yè)中有25個(gè)行業(yè)獲北向資金加倉，北向資金對電力設備、食品飲料、汽車(chē)行業(yè)加倉金額居前，分別為54.79億元、48.25億元、33.22億元；對計算機、公用事業(yè)、傳媒行業(yè)減倉金額居前，分別為5.76億元、5.20億元、4.27億元。個(gè)股方面，上周北向資金對寧德時(shí)代、五糧液、中國中免、貴州茅臺、美的集團加倉金額居前，分別為49.64億元、20.51億元、14.11億元、12.76億元、12.47億元。對藥明康德、中國太保、恒生電子、晶澳科技、立訊精密減倉金額居前，分別為9.61億元、3.82億元、3.05億元、2.93億元、2.65億元。

　　融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，在滬指3000點(diǎn)上方北向資金的持續流入，不管背后的驅動(dòng)因素是基于對資本市場(chǎng)變革的信心，還是對經(jīng)濟數據企穩回升的期待，都表現出對下一步行情拓展空間的信心。

　　從融資余額情況來(lái)看，Wind數據顯示，截至3月15日，A股融資余額報14765.45億元，上周融資余額增加236.11億元，連續5個(gè)交易日增加。從上周融資客對行業(yè)板塊的加倉情況來(lái)看，Wind數據顯示，融資客對申萬(wàn)一級行業(yè)中的26個(gè)行業(yè)加倉，對電子、電力設備、公用事業(yè)融資凈買(mǎi)入金額居前，分別為27.99億元、27.56億元、20.54億元；對商貿零售、食品飲料、有色金屬行業(yè)融資凈賣(mài)出金額居前，分別為4.14億元、3.90億元、1.54億元。

　　個(gè)股方面，上周融資客對藥明康德、長(cháng)江電力、四川長(cháng)虹、工業(yè)富聯(lián)、長(cháng)安汽車(chē)加倉金額居前，分別為11.16億元、11.01億元、4.89億元、4.66億元、4.47億元。對洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國中免、寧德時(shí)代、中信證券、保利發(fā)展減倉金額居前，分別為3.18億元、2.76億元、2.56億元、2.05億元、2.01億元。

　　從資金面可以看到，上周內外資齊加倉A股市場(chǎng)，并均大幅加倉電力設備行業(yè)。

　　市場(chǎng)生態(tài)出現三大變化

　　3月18日，A股市場(chǎng)放量上漲，北向資金繼續加倉A股，凈流入28.25億元，滬深兩市主力資金凈流入51.85億元，上證指數逼近3100點(diǎn)。截至18日收盤(pán)，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為16.97倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.62倍，仍處于歷史低位。

　　對于A(yíng)股市場(chǎng)，中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔表示，市場(chǎng)生態(tài)出現了三大變化，決定了春季行情將呈現三大特征：第一，資金供需結構階段性逆轉，匯金托底、融資放緩和企業(yè)回購改變了資金面格局，市場(chǎng)從減量市轉變?yōu)樵隽渴?#xff0c;推動(dòng)A股中樞整體上移；第二，投資者更加追求確定性，上市公司加強分紅提高現金回報的確定性，新質(zhì)生產(chǎn)力政策陸續推出提高主題催化的確定性，兩者共同加強市場(chǎng)紅利和新質(zhì)生產(chǎn)力主題的杠鈴結構；第三，主動(dòng)和量化的力量出現再平衡，量化邊際影響減弱，主觀(guān)多頭定價(jià)能力加強，在激烈的同業(yè)競爭下，主觀(guān)多頭可能繼續市值下沉在細分行業(yè)尋找景氣，量化在此輪流動(dòng)性危機后有望跟隨主觀(guān)多頭重新回流中小市值股票尋求超額收益。

　　“經(jīng)歷2月初以來(lái)的快速修復后，市場(chǎng)在臨近前期交易密集區維持震蕩向上走勢，投資者風(fēng)險偏好繼續修復，市場(chǎng)對經(jīng)濟基本面預期邊際改善，結構性機會(huì )仍不斷顯現?！敝薪鸸狙芯坎坎呗苑治鰩?、董事總經(jīng)理李求索表示，年初至今調整較多且近期有科技進(jìn)步預期驅動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域仍有望有相對表現，互聯(lián)網(wǎng)、計算機、電子板塊有望繼續活躍；設備更新和消費品相關(guān)板塊可能有階段性機會(huì )。

　　招商證券首席策略分析師張夏表示，從目前來(lái)看，托管于外資機構的北向資金的風(fēng)險偏好有所改善。未來(lái)隨著(zhù)國內經(jīng)濟溫和回升以及美聯(lián)儲政策轉向，有望對A股大盤(pán)成長(cháng)風(fēng)格形成一定提振作用。（記者 吳玉華）