隨著(zhù)新能源行業(yè)熱度高漲，今年以來(lái)已有數十家公司宣布投資新能源，其中不乏跨界入局者，原有主業(yè)“五花八門(mén)”。面對這些公司的跨界“奔赴”，監管層高度關(guān)注。在分析人士看來(lái)，新能源行業(yè)發(fā)展契機較大，但倘若擬進(jìn)軍企業(yè)沒(méi)有深厚的技術(shù)積累，進(jìn)入這條賽道或將面臨激烈競爭。此外，部分公司之所以選擇跨界，或是為了吸引投資人注意，從而實(shí)現融資等目的，“盲目”跨界之風(fēng)背后可能存在較大風(fēng)險。

　　多家上市公司擬跨界新能源產(chǎn)業(yè)

　　近日，榮盛發(fā)展發(fā)布了發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并配套募集資金暨關(guān)聯(lián)交易預案，擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購買(mǎi)交易對方合計持有的榮盛盟固利新能源科技股份有限公司76.44%股權。在此之前，榮盛發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，2021年和2022年營(yíng)業(yè)收入持續下滑、歸母凈利潤均為負數。榮盛發(fā)展表示，此次收購將有利于公司向多元化方向發(fā)展。

　　除榮盛發(fā)展外，《經(jīng)濟參考報》記者注意到，今年以來(lái)還有多家公司對外披露了擬跨界新能源的公告，而這些公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)“五花八門(mén)”，包括服裝、珠寶、食品等。

　　例如今年6月5日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為出租車(chē)運營(yíng)、物業(yè)租賃和物業(yè)管理的天宸股份，對外披露了擬與蕪湖市繁昌區人民政府簽訂《項目投資合同》及相關(guān)補充合同的公告，擬在繁昌區投資建設光儲一體新能源產(chǎn)業(yè)基地項目。

　　此前的4月份，黑芝麻發(fā)布公告，擬將下屬全資子公司江西小黑小蜜食品有限責任公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)轉型為儲能鋰電池生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并投資建設儲能電池生產(chǎn)基地，項目總投資預算約35億元。公開(kāi)資料顯示，黑芝麻是一家以黑芝麻產(chǎn)業(yè)為主業(yè)、集黑芝麻健康產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的大型民營(yíng)企業(yè)集團，旗下的“南方黑芝麻糊”暢銷(xiāo)多年。

　　從上述公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，業(yè)績(jì)表現并不理想。Wind數據顯示，2020年至2022年，榮盛發(fā)展的歸母凈利潤分別為75.01億元、-49.55億元和-163.11億元；天宸股份的歸母凈利潤分別為10532.42萬(wàn)元、12306.58萬(wàn)元和3593.57萬(wàn)元，其中2022年同比下滑70.80%；黑芝麻的歸母凈利潤分別為911.08萬(wàn)元、-10910萬(wàn)元和-14039.16萬(wàn)元。對于跨界轉型的必要性，上述三家公司均認為有利于推動(dòng)公司發(fā)展、符合公司發(fā)展戰略。

　　格雷資產(chǎn)董事長(cháng)、創(chuàng )始人張可興在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，“當我們在二級市場(chǎng)看到上市公司發(fā)布布局新能源產(chǎn)業(yè)的公告時(shí)，也許這些公司早在一兩年前就開(kāi)始布局了。上市公司選擇好賽道去布局和轉型，從長(cháng)期來(lái)看是一個(gè)比較好的機會(huì )?！钡珡埧膳d同時(shí)表示，“不過(guò)，這些企業(yè)并不是早期該行業(yè)領(lǐng)軍者，沒(méi)有很深的資源技術(shù)積累，進(jìn)入這條賽道將面臨很激烈的競爭?！?/p>

　　投資合理性遭監管重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)

　　上市公司持續“扎堆”奔向新能源產(chǎn)業(yè)的現象也引起了監管層的高度關(guān)注。據《經(jīng)濟參考報》記者梳理，監管層關(guān)注的問(wèn)題主要包括跨界投資的合理性、資金來(lái)源以及是否對公司主業(yè)造成影響等。

　　今年5月，上交所向日播時(shí)尚發(fā)問(wèn)詢(xún)函要求：核實(shí)并補充披露標的公司股權情況的歷史沿革，以及相關(guān)股權變更時(shí)的估值作價(jià)、評估方法及依據，歷次估值存在差異的原因，是否估值在短期內發(fā)生較大變動(dòng)及合理性等。

　　此前，日播時(shí)尚曾擬通過(guò)資產(chǎn)置換和發(fā)行股份的方式購買(mǎi)上海錦源晟新能源材料有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“錦源晟”）100%股權，并因此創(chuàng )下了“11連板”的成績(jì)。資料顯示，日播時(shí)尚的主營(yíng)業(yè)務(wù)為品牌服裝的創(chuàng )意設計、工藝技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)銷(xiāo)售。而本次計劃置入日播時(shí)尚的錦源晟，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源電池正極前驅體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開(kāi)發(fā)和制造業(yè)務(wù)。

　　今年2月，集珠寶研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體的明牌珠寶接到了深交所的關(guān)注函。起因是，明牌珠寶披露了與浙江紹興柯橋經(jīng)開(kāi)區管委會(huì )簽訂《投資合作框架協(xié)議》一事。雙方約定，明牌珠寶擬在柯橋經(jīng)開(kāi)區管委會(huì )管理區域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠(chǎng)”項目，該項目計劃總投資約100億元，總用地面積約380畝（一期210畝）。

　　而截至2022年三季度末，明牌珠寶賬面上的貨幣資金僅有11.07億元，期末現金及現金等價(jià)物余額為7.55億元，與擬投入金額差異巨大。因此深交所要求明牌珠寶說(shuō)明公司是否具備明確、可行的資金來(lái)源；說(shuō)明100億元投資金額的具體用途，并結合達成相關(guān)產(chǎn)能所需資金及融資成本，充分論述投資金額設置的合理性，相關(guān)論證過(guò)程是否合理、客觀(guān)、審慎；說(shuō)明本次大額投資預計對公司資產(chǎn)負債率、現金流、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等的影響，并充分提示相關(guān)風(fēng)險等。

　　近年來(lái)，日播時(shí)尚和明牌珠寶的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)均波動(dòng)較大。Wind數據顯示，2020年至2022年，日播時(shí)尚的營(yíng)業(yè)收入分別為82254.15萬(wàn)元、102471.50萬(wàn)元和95245.89萬(wàn)元，歸母凈利潤分別為-4752.21萬(wàn)元、8123.44萬(wàn)元和1657.25萬(wàn)元；明牌珠寶同期的營(yíng)業(yè)收入分別為25.10億元、35.82億元和34.74億元，歸母凈利潤分別為-2.57億元、1.37億元和-1.63億元。

　　“盲目”跨界風(fēng)險較高

　　“新能源行業(yè)這幾年的競爭非常激烈，風(fēng)能、光能、電儲能等各個(gè)細分領(lǐng)域都有很多競爭對手。上市公司在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去布局，可能存在較大風(fēng)險，未來(lái)的投資回報率可能不是那么樂(lè )觀(guān)?！睆埧膳d表示，該行業(yè)本身沒(méi)有很高的壁壘，若各個(gè)細分賽道參與者眾多，未來(lái)可能需要通過(guò)降價(jià)去獲得市場(chǎng)份額，或將陷入價(jià)格戰。

　　實(shí)際上，資本市場(chǎng)上，“盲目”跨界新能源、最終未成功重振業(yè)務(wù)的上市公司并非少數。例如*ST西源，曾是一家金屬資源性企業(yè)，自2014年起擬以鋰礦石為原材料基礎，實(shí)現鋰電池材料、鋰電池組裝、新能源汽車(chē)開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售一體化的產(chǎn)業(yè)布局，打造新能源汽車(chē)板塊的完整產(chǎn)業(yè)鏈。但隨著(zhù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，*ST西源深陷虧損泥淖，2020年至2022年歸母凈利潤均為負數。今年3月，*ST西源黯然宣布退市。

　　今年5月，*ST藍光宣布退市。據悉，*ST藍光曾是一家房地產(chǎn)公司，在歷經(jīng)了大規模擴張的高光時(shí)刻后，由于債務(wù)壓力巨大，發(fā)展頹勢漸顯。2020年至2022年公司歸母凈利潤持續下滑，2021年和2022年持續虧損。2022年8月，*ST藍光曾聯(lián)合廣東歐昊集團有限公司成立成都歐藍光伏有限公司，合作開(kāi)展光伏項目。但很快*ST藍光又對外披露，該公司注冊資金尚未實(shí)繳。該公司同時(shí)還披露，截至2022年6月末，*ST藍光累計到期未能償還的債務(wù)本息金額合計387.75億元?？梢?jiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不順的情況下，跨界新能源并非“救命稻草”。

　　“部分企業(yè)跨界的目的是用新能源的概念讓自己在資本市場(chǎng)能夠吸引投資人注意、從而獲得融資讓企業(yè)延續。尤其部分無(wú)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的跨界，這些企業(yè)在自己熟悉的領(lǐng)域都做不好，到不熟悉的新能源領(lǐng)域，或很難指望他們有驚人的表現?！闭憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　張可興認為，盡管新能源行業(yè)是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，但進(jìn)入該賽道仍需謹慎。盤(pán)和林也表示，面對具體公司要具體分析，可以重點(diǎn)關(guān)注上市公司在進(jìn)行信息披露時(shí)是否對未來(lái)前景有具體規劃，要警惕那些遮遮掩掩、一問(wèn)三不知的企業(yè)。（記者 謝碧鷺 北京報道）