近期，“復蘇”“企穩”“回升”“提信心”等成了高頻詞，利好信息紛沓而至，A股市場(chǎng)正不斷聚集積極因素。

　　5月份財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數（服務(wù)業(yè)PMI）為57.1，較4月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為2020年12月份以來(lái)次高，僅低于2023年3月份。從近期發(fā)布的一系列數據來(lái)看，整體經(jīng)濟回升過(guò)程仍在延續。

　　上周五召開(kāi)的國常會(huì )再次釋放穩預期、提信心信號。會(huì )議指出，今年以來(lái)我國經(jīng)濟運行實(shí)現良好開(kāi)局，但經(jīng)濟恢復的基礎尚不穩固，要把打造市場(chǎng)化、法治化、國際化營(yíng)商環(huán)境擺在重要位置，進(jìn)一步穩定社會(huì )預期，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)經(jīng)濟運行持續回升向好。

　　在國新辦6月5日舉行的建設全國統一大市場(chǎng)國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上，商務(wù)部市場(chǎng)體系建設司司長(cháng)周強表示：“下一步，將積極推動(dòng)全國統一大市場(chǎng)建設，更大力度吸引和利用外資?！痹谏罱凰e辦的2023全球投資者大會(huì )上，中國擴大資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放的態(tài)度和對中國經(jīng)濟保持良好預期的信心也得到海外機構肯定。外資“看好中國、做多中國”已成共識。

　　政策支持和經(jīng)濟復蘇前景確定，成為支撐A股長(cháng)期向好的底層邏輯。面對近期市場(chǎng)的波動(dòng)，多家知名券商紛紛表示，A股市場(chǎng)整體處于底部區域，短期表現雖有反復，但積極信號逐步出現，市場(chǎng)正在積蓄向上動(dòng)能。

　　從市場(chǎng)層面看，當前A股估值已經(jīng)進(jìn)入底部區域。截至6月5日收盤(pán)，A股市場(chǎng)整體最新動(dòng)態(tài)市盈率為17.2倍。2000年以來(lái)，A股市場(chǎng)出現過(guò)4次“大底”，見(jiàn)底時(shí)間分別為2005年6月6日、2008年10月28日、2013年6月25日以及2016年1月27日，彼時(shí)A股動(dòng)態(tài)市盈率分別為19.05倍、13.07倍、11.83倍、17.5倍。

　　從資金層面看，上周五，嗅覺(jué)靈敏的北向資金凈買(mǎi)入金額達85.34億元，單日凈買(mǎi)入額創(chuàng )近4個(gè)月新高。盡管6月5日小幅凈賣(mài)出12.15億元，但整體來(lái)看，年內外資保持流入A股態(tài)勢，累計凈買(mǎi)入金額達1748.16億元。

　　面對市場(chǎng)的高波動(dòng)，投資者應借鑒巴菲特和查理·芒格這兩位全球頂級的價(jià)值投資大師的理念：“別管市場(chǎng)，盯住價(jià)值就對了！”

　　筆者認為，在目前市場(chǎng)“拉鋸磨底”的行情中，投資者更要堅持價(jià)值投資理念，專(zhuān)注于對上市公司基本面的研究，從股價(jià)漲跌背后深入探究公司內在價(jià)值，與其共同成長(cháng)，分享中國市場(chǎng)的發(fā)展成果。

　　股市持續健康發(fā)展，不但來(lái)自于經(jīng)濟的向好、政策的支持、制度的完善、上市公司內在價(jià)值的不斷提升，更來(lái)自于市場(chǎng)參與者日趨成熟、理性的投資理念。正是多方面的合力，中國股市才會(huì )行穩致遠。