在延續了中央經(jīng)濟工作會(huì )議“穩健的貨幣政策要靈活適度”的基礎上，12月25日央行網(wǎng)站通報的中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )2021年第四季度例會(huì )情況中，釋放出更積極的信號——要發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”。

　　廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家、董事總經(jīng)理郭磊判斷，會(huì )議首次提出“發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能”，或許指向準備金和政策利率等工具運用，“明年一季度與二季度前半段會(huì )是貨幣政策寬松穩增長(cháng)較為適宜的窗口期”。

　　此前，三季度貨幣政策委員會(huì )例會(huì )已對經(jīng)濟研判略轉謹慎，強調經(jīng)濟恢復“不穩固、不均衡”，四季度例會(huì )研判更為謹慎，強調“三重壓力”，與中央經(jīng)濟工作會(huì )議定調一致。這需要貨幣政策“穩字當頭”“更加主動(dòng)有為”。

　　中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤梳理對比了今年四個(gè)季度的例會(huì )表述，他認為，在二三季度貨幣政策例會(huì )中，外部環(huán)境沖擊受到的關(guān)注更多，如三季度貨幣政策例會(huì )提及“加強國際宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調，防范外部沖擊”，而四季度例會(huì )中刪去這一表述，可能意味著(zhù)當下貨幣政策不易受到外部環(huán)境收緊的影響，更為關(guān)注國內經(jīng)濟增長(cháng)的壓力。

　　因此，會(huì )議提出，結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”，精準發(fā)力，將兩項直達實(shí)體經(jīng)濟貨幣政策工具轉換為支持普惠小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)的市場(chǎng)化政策工具，實(shí)施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項再貸款，綜合施策支持區域協(xié)調發(fā)展，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展的支持。

　　近年來(lái)，兩項直達實(shí)體經(jīng)濟貨幣政策工具，對中小微企業(yè)的支持效果顯著(zhù)。據央行金融市場(chǎng)司司長(cháng)鄒瀾此前在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上披露的數據，2020年至今年10月，銀行累計對14.4萬(wàn)億元貸款延期還本付息，其中支持中小微企業(yè)延期還本付息11.8萬(wàn)億元；累計發(fā)放普惠小微信用貸款9.1萬(wàn)億元。

　　12月15日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議對兩項直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具作出最新安排，將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具轉換為普惠小微貸款支持工具。從2022年起到2023年6月底，人民銀行對地方法人銀行發(fā)放的普惠小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款，按余額增量的1%提供資金，鼓勵增加普惠小微貸款。

　　同時(shí)，從2022年起，將普惠小微信用貸款納入支農支小再貸款支持計劃管理，原來(lái)用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動(dòng)使用，必要時(shí)可進(jìn)一步增加再貸款額度。符合條件的地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款，可向人民銀行申請再貸款優(yōu)惠資金支持。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本，保持低利率環(huán)境，利于經(jīng)濟復蘇。精準支持小微等實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節，為小微企業(yè)提供低成本資金，激發(fā)微觀(guān)主體活力，才能保市場(chǎng)主體、穩就業(yè)，促內需。

　　他認為，穩增長(cháng)是央行重要政策目標，2022年，加大逆周期調節力度，穩增長(cháng)措施會(huì )陸續出臺。（中青報·中青網(wǎng)記者 張均斌）