《經(jīng)濟參考報》記者了解到，4月6日晚間，深交所發(fā)布公告，決定對康得新復合材料集團股份有限公司股票實(shí)施重大違法強制退市，公司股票自2021年4月14日起進(jìn)入退市整理期。多位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的法律界人士表示，深交所對康得新股票實(shí)施重大違法強制退市依法合規，“不存在其他空間或余地”。

深交所表示，根據中國證監會(huì )《行政處罰決定書(shū)》（〔2020〕71號）認定的事實(shí)，康得新2015年至2018年披露的年度報告存在虛假記載，追溯重述后公司2015年至2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤”）連續為負值。同時(shí)，因2018年、2019年連續兩個(gè)會(huì )計年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，公司股票自2020年7月10日起暫停上市。公司股票暫停上市后的首個(gè)年度報告（2020年年度報告）顯示，公司2020年凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤、歸屬于上市公司股東的期末凈資產(chǎn)均為負值，且公司財務(wù)會(huì )計報告被出具保留意見(jiàn)的審計報告。根據《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實(shí)施辦法》的規定、《深圳證券交易所股票上市規則（2018年11月修訂）》第14.4.1條、第14.4.2條的規定以及深交所上市委員會(huì )的審核意見(jiàn)，2021年4月6日，深交所決定對公司股票實(shí)施重大違法強制退市，公司股票終止上市。

據了解，《深交所上市公司重大違法強制退市實(shí)施辦法》第四條第（三）項規定，上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，根據中國證監會(huì )行政處罰決定認定的事實(shí)，上市公司連續會(huì )計年度財務(wù)指標實(shí)際已觸及《股票上市規則》規定的終止上市標準。此外，根據該辦法第二條規定，重大違法強制退市情形包括，上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形。

“據此，康得新同時(shí)觸發(fā)財務(wù)類(lèi)強制退市、重大違法強制退市兩根紅線(xiàn)，其法律后果為‘應當被終止上市’，即‘必須退市’，不存在其他空間或余地?！鄙虾ＨA尊律師事務(wù)所合伙人朱夏嬅指出。

“康得新本次終止上市，觸發(fā)多種情形，其公司內部治理、業(yè)務(wù)發(fā)展等存在重大問(wèn)題，退市是為證券市場(chǎng)摘除毒瘤，以?xún)艋袌?chǎng)，也在一定程度上防范了該類(lèi)股票對投資者利益的侵蝕?！北本┦兄新?#xff08;上海）律師事務(wù)所律師申永忠表示，證監會(huì )和深交所依法依規作出決定，是維護證券市場(chǎng)法治、嚴肅證券發(fā)行市場(chǎng)的重要措施?？档眯峦耸惺潜O管零容忍的具體體現，無(wú)論是交易所的自律監管，還是證監會(huì )的行政執法工作以及后續的行刑結合移送工作，均有力地暢通了上市公司的出口，讓“能進(jìn)能退”成為證券市場(chǎng)的常態(tài)，提高了我國上市公司的整體質(zhì)量，也及時(shí)出清了不良企業(yè)，推動(dòng)形成良性的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

后續投保機構是否會(huì )對康得新發(fā)起特別代表人訴訟，備受市場(chǎng)關(guān)注。

證監會(huì )新聞發(fā)言人3月12日就康得新退市問(wèn)題答記者問(wèn)時(shí)表示，證監會(huì )積極支持康得新投資者通過(guò)單獨訴訟、共同訴訟、申請適用示范判決機制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑維護自身合法權益。同時(shí)，投資者保護機構可以依法適時(shí)啟動(dòng)證券糾紛特別代表人訴訟，并提供其他相應法律服務(wù)。

北京大成律師事務(wù)所合伙人、證券事務(wù)內核委員律師劉世杰表示，投資者特別代表人訴訟、申請適用示范判決機制等方式，有助于投資者解決證券民事賠償事宜。若在投資者保護機構主動(dòng)介入的情況下，投資者可優(yōu)先選擇投資者保護機構支持訴訟、特別代表人訴訟來(lái)解決證券民事賠償事宜，而無(wú)需通過(guò)投資者特別代表人訴訟、申請適用示范判決機制來(lái)解決。

朱夏嬅表示，對于因上市公司造假而受到損失的股民，無(wú)論該公司是否退市，投資者均可根據《證券法》《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)民事賠償案件的若干規定》等法律法規，起訴上市公司及相關(guān)責任人承擔連帶賠償責任，但應在三年訴訟時(shí)效內主張?！蹲C券法》在2019年修訂時(shí)，新增投資者保護專(zhuān)章，從維權源頭強化投資者的保護力度。為解決之前的“一人一案”引發(fā)的起訴難問(wèn)題，現已推行普通代表人訴訟，投保機構在受50名投資者委托時(shí)也可啟動(dòng)特別代表人訴訟，無(wú)論哪種代表人訴訟，都能達到“多人一案”的效果。