8月下旬以來(lái)，新能源賽道調整明顯，龍頭企業(yè)寧德時(shí)代股價(jià)創(chuàng )近三個(gè)月新低。9月15日，寧德時(shí)代收跌4.59%、報收414.35元/股。自8月24日以來(lái)的16個(gè)交易日里，該公司市值蒸發(fā)逾3400億元，回到萬(wàn)億元關(guān)口附近，年內累計跌幅近30%。與此同時(shí)，納入Wind統計的1355只重倉持股寧德時(shí)代的基金凈值表現也持續承壓，其中98只基金近一周跌幅在4%以上。

　　中報顯示，寧德時(shí)代今年上半年實(shí)現營(yíng)收1129.71億元，同比增長(cháng)156.32%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤81.68億元，同比增長(cháng)82.17%；實(shí)現扣非后凈利潤70.51億元，同比增長(cháng)79.95%。業(yè)內人士表示，盡管寧德時(shí)代上半年營(yíng)收、凈利潤實(shí)現雙增長(cháng)，但在上游原材料成本居高影響下，其毛利率同比出現下滑。寧德時(shí)代董事長(cháng)曾毓群此前也表示，上游原材料的資本炒作帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)鏈短期的困擾，致使碳酸鋰、PVDF、六氟磷酸鋰、電解液原材料、石油膠等原材料在一年時(shí)間內出現了價(jià)格暴漲。根據財報，公司動(dòng)力電池系統業(yè)務(wù)毛利率下降到15.04%，同比下降7.96%；儲能系統業(yè)務(wù)毛利率下降到6.43%，同比下降30.17%。在此前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，寧德時(shí)代方面表示，儲能和動(dòng)力的商業(yè)模式和客戶(hù)有所不同，儲能價(jià)格傳導機制較慢，對成本變動(dòng)較為敏感，導致上半年毛利率偏低。不過(guò)，與動(dòng)力電池趨勢類(lèi)似，預計接下來(lái)毛利率會(huì )有所改善。另外，大部分動(dòng)力電池客戶(hù)二季度價(jià)格調整協(xié)商已基本完成，儲能還有一部分正在協(xié)商。

　　除了寧德時(shí)代，多只新能源賽道股跌幅也在擴大。9月15日，陽(yáng)光電源跌超8%，隆基綠能、億緯鋰能跌超7%，通威股份跌超4%。同時(shí)，多只光伏ETF、電池ETF、新能源ETF近五日跌幅超過(guò)8%。

　　談及近期新能源賽道調整的原因，一位基金行業(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，短期下跌原因主要是中報披露完之后，基本面預期基本兌現，進(jìn)入企業(yè)消息真空期，關(guān)注中觀(guān)和宏觀(guān)的比重開(kāi)始增加；中期調整因素則源自對明年需求的判斷。市場(chǎng)對明年一季度數據有所擔憂(yōu)，即便在今年三四季度數據明顯很好的情況下，可能也很難在交易層面形成共識。

　　東吳國際副董事長(cháng)、全球首席策略官陳李近日在策略會(huì )上表示，目前偏股型公募基金對新能源的配置比例高達40%，部分基金經(jīng)理在持續看好相關(guān)領(lǐng)域的同時(shí)，也強調警惕短期風(fēng)險。西部利得基金預計，能源和高景氣賽道雖然基本面仍然占優(yōu)，但須警惕短期市場(chǎng)風(fēng)格收斂的調整風(fēng)險。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，近期新能源汽車(chē)、光伏等前期熱門(mén)板塊調整比較大，主要還是之前漲幅過(guò)高，出現了獲利回吐的回調狀況。事實(shí)上，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈和光伏的高景氣度仍在持續，當前相關(guān)板塊的調整并不意味著(zhù)基本面的改變。從長(cháng)期來(lái)看，新能源替代傳統能源是大勢所趨，依然是重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。

　　泰達宏利基金表示，從中長(cháng)期維度看，多數行業(yè)估值仍處于底部，即便是漲得較多的熱門(mén)賽道，也只是底部的頂部。因此，對于市場(chǎng)階段性的波動(dòng)不必過(guò)度悲觀(guān)，而應立足長(cháng)期、順應國內經(jīng)濟轉型升級的趨勢，布局以新能源、高端制造、新一代信息通信技術(shù)、生物醫藥、軍工等為代表的科技科創(chuàng )中的優(yōu)質(zhì)方向和標的。（記者 韋夏怡 北京報道）