2021年12月15日，央行開(kāi)展5000億元中期借貸便利（MLF）操作，操作利率為2.95%，與11月持平，連續21個(gè)月保持這一水平。與此同時(shí)，中國人民銀行下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(cháng)期資金約1.2萬(wàn)億元。

　　本月MLF到期量為9500億元，而此次降準釋放的一部分資金將被金融機構用于歸還到期的MLF，還有一部分被金融機構用于補充長(cháng)期資金，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)主體需求。對沖到期的MLF后，此次新增長(cháng)期資金為7500億元。

　　“央行同日還繼續開(kāi)展100億元7天期逆回購操作，實(shí)現資金長(cháng)中短不同期限組合。這既滿(mǎn)足了跨年流動(dòng)性需求，又優(yōu)化了銀行體系資金結構，體現了央行運用多種貨幣政策工具組合，保持流動(dòng)性合理充裕?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，銀行通過(guò)MLF向央行融資，需要提供合格質(zhì)押品（如國債等），降準置換MLF后，能夠減輕銀行因大額MLF質(zhì)押而帶來(lái)的資產(chǎn)占用壓力，改善流動(dòng)性。

　　值得注意的是，本次MLF中標利率分別為2.95%，政策利率連續數月保持不變。溫彬表示，今年下半年兩次全面降準，釋放長(cháng)期資金，降低金融機構資金成本，下階段將繼續釋放LPR改革潛力，進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟融資成本下降。

　　“短期內政策性降息的可能性不大，但明年上半年下調MLF利率將是貨幣政策實(shí)施逆周期調控的重要備選工具之一。未來(lái)MLF利率能否下調，將主要取決于明年上半年經(jīng)濟增速，房地產(chǎn)市場(chǎng)運行態(tài)勢也將是一個(gè)重要觀(guān)察點(diǎn)?！蓖跚啾硎?。