8月23日，中國人民銀行（下稱(chēng)“央行”）以利率招標方式開(kāi)展了3010億元7天期逆回購操作，以維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，操作利率維持1.8%不變。鑒于當日有2990億元逆回購到期，故央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現凈投放20億元。值得一提的是，3010億元的操作規模也創(chuàng )下3月份以來(lái)新高。

　　截至8月23日，8月15日以來(lái)，央行累計開(kāi)展逆回購12150億元，同期逆回購到期5240億元，實(shí)現凈投放6910億元。從近一段時(shí)期來(lái)看，在稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款時(shí)點(diǎn)過(guò)后，央行保持如此大逆回購投放力度較為少見(jiàn)。

　　對此，東方金誠高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示，8月17日之后，雖然稅期走款高峰已過(guò)，但出于更好發(fā)揮基建投資逆周期調節作用等考慮，地方政府債發(fā)行規模仍在放量，帶動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性持續處于偏緊狀態(tài)，銀行間市場(chǎng)存款類(lèi)機構7天期回購加權平均利率（DR007）持續運行在央行7天期逆回購利率上方。當前正處于穩增長(cháng)政策發(fā)力階段，需要保持資金面處于合理充裕狀態(tài)，穩定市場(chǎng)預期。由此，近幾個(gè)交易日央行顯著(zhù)加大了逆回購投放規模。

　　根據中國貨幣網(wǎng)數據，8月15日至8月22日，DR007的每日均值為1.88%，高于當前短期政策利率（1.8%）；截至8月23日16時(shí)30分，DR007加權平均利率報1.8026%。

　　市場(chǎng)流動(dòng)性的收緊，除了受到地方政府債發(fā)行規模放量的影響，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對《證券日報》記者表示，近期銀行間質(zhì)押式回購成交量有所回落，一定程度上反映了央行降息后，部分機構降低杠桿對短期流動(dòng)性也構成影響。

　　展望后期，馮琳表示，結合各地債券發(fā)行計劃，本月接下來(lái)幾個(gè)交易日政府債券發(fā)行繳款還將處于高位，加之當前銀行也正在加大信貸投放力度，預計月底前資金面可能還將處于緊平衡狀態(tài)，央行也會(huì )持續通過(guò)較大規模的逆回購操作“補水”?？紤]到當前監管層會(huì )更為重視穩定市場(chǎng)流動(dòng)性，估計月底前資金面進(jìn)一步收緊的可能性不大，平穩跨月無(wú)虞。

　　周茂華認為，盡管近期流動(dòng)性有所收緊，但市場(chǎng)利率整體圍繞政策利率附近波動(dòng)，反映銀行間市場(chǎng)資金面整體表現平穩。預計后續市場(chǎng)流動(dòng)性將繼續保持合理充裕，實(shí)現平穩跨月。

　　本報記者 劉 琪