中國銀保監會(huì )辦公廳關(guān)于保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知

銀保監辦發(fā)〔2021〕121號

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為規范保險資金參與境內外證券出借業(yè)務(wù)行為，有效防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，根據《保險資金運用管理辦法》《保險資金境外投資管理暫行辦法》等規定，經(jīng)銀保監會(huì )同意，現就保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)有關(guān)事項通知如下：

　　一、保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)是指保險集團（控股）公司、保險公司和保險資產(chǎn)管理公司（以下統稱(chēng)保險機構）將保險資金運用形成的證券以一定費率向證券借入人出借，借入人按期歸還所借證券及相應權益補償并支付借券費用的業(yè)務(wù)。證券出借業(yè)務(wù)包括境內轉融通證券出借、境內債券出借、境外證券出借等監管認可的業(yè)務(wù)。

　　保險集團（控股）公司和保險公司可以直接參與證券出借業(yè)務(wù)，也可以委托保險資產(chǎn)管理公司參與證券出借業(yè)務(wù)。

　　二、保險機構參與證券出借業(yè)務(wù)應當遵守國務(wù)院金融管理部門(mén)、銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)以及業(yè)務(wù)所在國家或地區的法律法規、監管規定、自律規則，按照審慎經(jīng)營(yíng)原則，加強內部控制，有效管理和防范風(fēng)險，切實(shí)維護資產(chǎn)安全。

　　三、保險機構決定參與證券出借業(yè)務(wù)應當經(jīng)董事會(huì )審議通過(guò)，并形成書(shū)面決議。

　　保險資產(chǎn)管理公司參與證券出借業(yè)務(wù)，應當履行盡職調查、投資決策和實(shí)施、投后管理、風(fēng)險管理、事后報告等主動(dòng)管理責任。

　　四、參與證券出借業(yè)務(wù)的保險機構應當具備以下條件：

　　（一）保險集團（控股）公司和保險公司上季末綜合償付能力充足率不低于120%，風(fēng)險綜合評級不低于B類(lèi)，最近一年資產(chǎn)負債管理能力評估結果不低于60分；

　　（二）保險資產(chǎn)管理公司最近一年監管評級結果不低于C類(lèi)；

　　（三）具有良好的公司治理，以及健全的證券出借業(yè)務(wù)操作流程、內部控制和風(fēng)險管理制度；

　　（四）參與股票出借業(yè)務(wù)的保險機構應當具備股票投資管理能力且持續符合監管要求；

　　（五）參與債券出借業(yè)務(wù)的保險機構應當具備信用風(fēng)險管理能力且持續符合監管要求。

　　保險集團（控股）公司和保險公司委托保險資產(chǎn)管理公司參與證券出借業(yè)務(wù)的，不受前款第（四）（五）項的限制。

　　五、保險機構通過(guò)約定申報方式參與境內轉融通證券出借業(yè)務(wù)的，借券證券公司上一會(huì )計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不得低于60億元人民幣、最近一年分類(lèi)監管評級不得低于A(yíng)類(lèi)。

　　六、保險機構參與境內債券出借業(yè)務(wù)，應當選擇符合條件的證券公司和商業(yè)銀行作為債券借入人，并實(shí)施嚴格的準入管理。

　　借入人為證券公司的，其上一會(huì )計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不得低于60億元人民幣，最近一年分類(lèi)監管評級不得低于A(yíng)類(lèi)；借入人為商業(yè)銀行的，其上一會(huì )計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不得低于100億元人民幣，或者其已在境內外交易所主板上市。

　　七、保險機構參與境外證券出借業(yè)務(wù)，應當對境外證券借入人實(shí)施嚴格的準入管理。借入人應當為金融機構，并具備下列條件：

　　（一）業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富，開(kāi)展證券借貸業(yè)務(wù)不低于8年；

　　（二）財務(wù)狀況穩健，上一會(huì )計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于300億元人民幣或等值可自由兌換貨幣；

　　（三）資信狀況良好，長(cháng)期信用評級不低于國際公認評級機構評定的A級或相應評級；

　　（四）風(fēng)險指標符合所在國家或地區監管規定。

　　八、保險集團（控股）公司和保險公司單只證券出借數量合計不得超過(guò)其持有該證券總量的50%。

　　組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品單只證券出借數量不得超過(guò)其持有該證券總量的50%，同時(shí)應當合理管控出借證券剩余期限。

　　九、保險機構參與境內債券出借和境外證券出借業(yè)務(wù)，應當要求證券借入人提供有價(jià)證券作為擔保物。

　　保險機構應當選擇符合保險資金投資范圍的擔保物，并根據擔保物的風(fēng)險特征和流動(dòng)性水平約定相應的擔保比例。擔保物市值不得低于已出借證券市值的102％。

　　保險機構應當對擔保物的資信情況、違約風(fēng)險等進(jìn)行審慎估值，并持續監測擔保物的價(jià)值變動(dòng)。當實(shí)際擔保比例低于合同約定時(shí)，保險機構應當要求借入人及時(shí)補足。當借入人發(fā)生違約時(shí)，保險機構有權根據有關(guān)法律規定和合同約定，保留或處置擔保物以滿(mǎn)足索賠需要。

　　十、保險機構應當按照《企業(yè)會(huì )計準則》確認和計量參與證券出借業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)和負債。出借證券應納入保險資金運用大類(lèi)資產(chǎn)比例管理，出借期限超過(guò)20個(gè)交易日的證券不得納入流動(dòng)性監測比例計算。

　　十一、保險機構應當加強證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別、計量、評估與管理，定期對流動(dòng)性風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險和交易對手集中度風(fēng)險等進(jìn)行壓力測試，對交易額度實(shí)施動(dòng)態(tài)管理和調整，合理審慎確定證券出借范圍、期限和比例，確保業(yè)務(wù)平穩有序開(kāi)展。

　　十二、保險機構應當將出借的證券納入托管范圍，與托管人簽訂托管合同，約定各方在資金劃撥、資金清算、會(huì )計核算、擔保物存管等環(huán)節的權利和義務(wù)，建立健全資產(chǎn)安全保障機制。

　　十三、保險機構應當加強證券出借業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易管理，嚴格遵守保險資金關(guān)聯(lián)交易監管規定，按照市場(chǎng)公平合理價(jià)格執行，不得從事利益輸送及其他不正當交易。

　　十四、保險集團（控股）公司和保險公司應當將保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)情況納入季度資金運用情況報告，保險資產(chǎn)管理公司應當將組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與證券出借業(yè)務(wù)情況納入年度組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理報告，報告內容包括證券出借規模、出借比例、擔保水平、風(fēng)險評估等。

　　保險機構參與證券出借業(yè)務(wù)過(guò)程中，發(fā)生借入人違約等重大風(fēng)險事件的，應當采取有效措施，控制相關(guān)風(fēng)險，并及時(shí)向銀保監會(huì )報告。

　　十五、保險機構違反銀保監會(huì )有關(guān)規定參與證券出借業(yè)務(wù)的，由銀保監會(huì )責令限期改正，并依法采取監管措施或實(shí)施行政處罰。

　　其他專(zhuān)業(yè)機構違反有關(guān)規定參與證券出借業(yè)務(wù)的，銀保監會(huì )將記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報其行業(yè)主管部門(mén)。

　　十六、由保險集團（控股）公司或保險公司投資，管理人為證券公司、證券資產(chǎn)管理公司或證券投資基金管理公司的單一資產(chǎn)管理計劃等參與證券出借業(yè)務(wù)，適用本通知。

　　政策性保險公司不適用本通知。

　　中國銀保監會(huì )辦公廳

　　2021年11月11日