美國當地時(shí)間5月6日，一年一度的伯克希爾-哈撒韋(以下簡(jiǎn)稱(chēng)伯克希爾)股東大會(huì )如期舉行。會(huì )上，即將滿(mǎn)93歲的伯克希爾董事會(huì )主席沃倫·巴菲特和已經(jīng)99歲的投資搭檔、公司董事會(huì )副主席查理·芒格在5個(gè)多小時(shí)內回答了全球股東提出的60個(gè)問(wèn)題，主要集中在美國銀行業(yè)危機、人工智能，以及近年來(lái)的投資動(dòng)向等方面。

　　談業(yè)績(jì)

　　一季度凈賣(mài)出104億美元股票

　　最新財報顯示，伯克希爾2023年一季度實(shí)現營(yíng)收853.93億美元，去年同期為708.43億美元；凈利潤355億美元，是去年同期55.8億美元的6倍多。投資和衍生品收益為347.58億美元，去年同期虧損19.78億美元。

　　伯克希爾一季度持倉集中在5家公司。具體來(lái)看，公允價(jià)值總額的約77%集中在美國運通、蘋(píng)果、美國銀行、可口可樂(lè )和雪佛龍。5只個(gè)股期末市值分別為250億美元、1510億美元、295億美元、248億美元和216億美元。

　　巴菲特表示，伯克希爾的投資收益目前不錯，保險承保的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)活動(dòng)無(wú)關(guān)，和地震等自然災害的關(guān)系更大。今年承?？赡鼙热ツ曜龅煤?。

　　巴菲特指出，當前形勢與6個(gè)月前相比已經(jīng)不同，公司經(jīng)理們對現在的經(jīng)濟形勢感到“吃驚”。他承認：“我們大多數企業(yè)今年的盈利實(shí)際上會(huì )

　　于去年?！泵⒏裾J為，投資者應該降低對股市回報的預期。

　　財報顯示，一季度伯克希爾出售了價(jià)值132億美元的股票，僅買(mǎi)入了28億美元股票，凈賣(mài)出104億美元股票?！　?/p>

　　談銀行業(yè)危機

　　美國銀行業(yè)危機不可避免

　　今年以來(lái)，美國多家銀行倒閉，并引發(fā)了全美中小銀行乃至全球銀行業(yè)的擔憂(yōu)。

　　銀行股此前一向是巴菲特的心頭好，但最近似乎發(fā)生了改變。2022年年報顯示，伯克希爾已開(kāi)始大幅削減在金融業(yè)的持股。

　　截至2022年底，伯克希爾在銀行和金融服務(wù)領(lǐng)域的最大投資包括美國銀行、美國運通、花旗和紐約梅隆銀行。但伯克希爾投資組合前十大重倉股中僅剩美國銀行，其他銀行股都已退出重倉名單。美國合眾銀行被大幅減持7112萬(wàn)股，環(huán)比減持幅度高達91%；紐約梅隆銀行在去年第四季度被減持3714萬(wàn)股，環(huán)比減持幅度近60%?！肮缮瘛卑头铺厮坪踉僖淮尉珳时芾?。

　　在股東大會(huì )的上午場(chǎng)和下午場(chǎng)開(kāi)場(chǎng)，巴菲特和芒格都回答了對美國銀行業(yè)危機的看法。

　　巴菲特坦言，如果美國硅谷銀行的存款沒(méi)有得到擔保，將產(chǎn)生災難性影響。

　　硅谷銀行是美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)的成員。根據FDIC的賠付條款，FDIC只擔保25萬(wàn)美元以下的存款，也就是說(shuō)超額存款不在保險范疇之內。

　　巴菲特提到，25萬(wàn)美元以下的限制是每個(gè)銀行都不愿意看到的，但目前出現的狀況是不可避免的。

　　巴菲特表示，現在他僅持有一只銀行股——美國銀行，但不知道接下來(lái)會(huì )發(fā)生什么。過(guò)去幾個(gè)月，美國銀行業(yè)發(fā)生的事情讓他出乎意料。他覺(jué)得，美國公眾對銀行的現狀都很困惑，很多人不知道后果是什么。

　　談人工智能

　　AI無(wú)法改變人類(lèi)思想和行為

　　有投資者提問(wèn)，最近大熱的人工智能對股市和社會(huì )整體來(lái)說(shuō)，帶來(lái)更多負面還是更多積極影響？

　　芒格表示，他對人工智能持懷疑態(tài)度，認為傳統的智能比人工智能更有效。他舉例說(shuō)，如果去到中國比亞迪的工廠(chǎng)，會(huì )看到機器人到處都是，并且使用率非常高，所以機器人的使用將會(huì )在全球越來(lái)越多。但他個(gè)人對眼下一些AI的假說(shuō)抱有懷疑態(tài)度，特別是人工智能，“我覺(jué)得現在用人其實(shí)挺好的?！?/p>

　　巴菲特則認為，人工智能確實(shí)是一個(gè)很新的技術(shù)，發(fā)展比他想象中要快很多。但他也對人工智能表示擔憂(yōu)，因為我們沒(méi)有辦法撤銷(xiāo)對該技術(shù)的發(fā)明。

　　巴菲特稱(chēng)，雖然他也預計人工智能將“改變世界上的一切”，但它不會(huì )超越人類(lèi)智能，“AI可能會(huì )改變世界上的很多東西，但無(wú)法改變人類(lèi)的思想和行為?！?/p>

　　當談及人工智能對價(jià)值投資的影響時(shí)，芒格建議價(jià)值投資者要習慣做得少。巴菲特說(shuō)：“不要剝奪機會(huì )，別人做蠢事就是在給你機會(huì )。有人之所以做很蠢的事，某種程度上是因為他們可以比我們剛開(kāi)始的時(shí)候更容易從別人那里得到資金?！?/p>

　　談投資

　　不會(huì )收購西方石油

　　在股東大會(huì )上，巴菲特表示，伯克希爾不打算收購西方石油公司，但仍對其在該石油公司的大筆投資感到滿(mǎn)意。

　　巴菲特否認了伯克希爾在積累了西方石油公司23.6%的股份后將會(huì )全面收購該公司的猜測。他說(shuō)：“我們不會(huì )對西方石油公司提出任何收購要約。我們有合適的管理層?！?/p>

　　一些分析師和投資者認為，收購西方石油公司可能會(huì )使伯克希爾的能源投資組合多樣化，其中包括幾家公用事業(yè)公司、電力分銷(xiāo)商和可再生能源項目。

　　此外，在多次被問(wèn)及電動(dòng)車(chē)轉型后，巴菲特表示，伯克希爾不太可能投資像通用汽車(chē)或福特汽車(chē)這樣的汽車(chē)制造商股票。他們一直都認為汽車(chē)業(yè)實(shí)在太艱難了，競爭過(guò)于激烈。伯克希爾更傾向于汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)，例如在美國擁有78家經(jīng)銷(xiāo)商。這些經(jīng)銷(xiāo)商每年創(chuàng )造超過(guò)80億美元的收入，使伯克希爾成為美國最大的經(jīng)銷(xiāo)商集團之一。

　　巴菲特強調：“我只能告訴你，雖然汽車(chē)行業(yè)不會(huì )消失，但5年到10年后，汽車(chē)行業(yè)肯定會(huì )和現在不一樣，不論是汽車(chē)架構還是市場(chǎng)結構?！?/p>

　　華西都市報-封面新聞?dòng)浾?朱寧 綜合澎湃新聞、上海證券報微信公眾號