票據是直接面向并支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的金融工具，尤其對解決中小微企業(yè)融資難題意義重大?！督?jīng)濟參考報》記者近期調研發(fā)現，受多重因素影響，我國票據承兌金額占GDP的比例呈現下降趨勢，票據市場(chǎng)尤其是由企業(yè)承兌的商業(yè)承兌匯票市場(chǎng)發(fā)展較緩慢，面臨巨大資金壓力的中小微企業(yè)用票、出票困難重重。

　　應收賬款“票據化”程度有待提高

　　金鏈匯信科技 Apollo平臺創(chuàng )始人、總經(jīng)理蔡劍暉介紹，很多中小微企業(yè)規模小、利潤少，且普遍缺少合格抵質(zhì)押物，因此，依靠自身的主體信用去銀行融資較困難。但許多在產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上的中小微企業(yè)能拿到穩定的合同訂單，提供服務(wù)或產(chǎn)品后能夠有可預期的應收賬款回款，若將這些應收賬款回款“票據化”，充分發(fā)揮票據的憑證法定、天然確權、期限固定的優(yōu)勢，以及支付結算、融資功能，就能有效疏通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈資金脈絡(luò )。

　　“票據可以在供應鏈的企業(yè)間多次背書(shū)流轉，企業(yè)收到票據，可直接持票對外背書(shū)支付，減少現金占用，使其應收應付款項得以在供應鏈上流轉和銷(xiāo)轉。原則上，只有處在供應鏈末端的中小微企業(yè)因發(fā)薪、納稅、還貸等必要的現金性支付需求才需要將持有的票據去銀行貼現融資。而其他供應鏈的企業(yè)實(shí)際上只需把票據背書(shū)支付出去就能解決其流動(dòng)性問(wèn)題?！苯髫斀?jīng)大學(xué)九銀票據研究院高級研究員趙慈拉表示。

　　雖然近些年在各類(lèi)政策支持下，票據電子化基本實(shí)現，我國票據市場(chǎng)愈加規范。但數據顯示，我國票據承兌金額占GDP的比例呈現下降趨勢。上海票據交易所數據顯示，2015年全市場(chǎng)票據承兌金額是22.40萬(wàn)億元，當年GDP總量是68萬(wàn)億元；2021年，全市場(chǎng)票據承兌金額24.15萬(wàn)億元，當年GDP總量是114萬(wàn)億元。

　　由企業(yè)承兌的商業(yè)承兌匯票發(fā)展則更緩慢。上海票據交易所數據顯示，2021年全市場(chǎng)銀行承兌匯票承兌額為20.35萬(wàn)億元，商業(yè)承兌匯票承兌額僅3.80萬(wàn)億元，商票規模遠低于銀票規模，這與全球票據市場(chǎng)以商票為主的格局迥異?！傲硗?#xff0c;雖然沒(méi)有公開(kāi)統計數據，但據我們了解，中小微企業(yè)作為出票人開(kāi)出的商票在市場(chǎng)上少之又少?！辈虅熣f(shuō)。

　　多因素致中小微企業(yè)出票率低

　　商業(yè)承兌匯票為何在我國發(fā)展相對緩慢？中小微企業(yè)因何用票、出票困難？

　　記者在調研中發(fā)現，由于中小微企業(yè)在貿易鏈條中處于較低地位，缺乏議價(jià)權和主動(dòng)權，很多供應鏈上的大企業(yè)基于自身強勢地位，拒絕接受其供應鏈上的中小微企業(yè)用票據進(jìn)行支付。

　　飛天下商旅是一家主要從事商旅管理服務(wù)的中小微企業(yè)，服務(wù)客戶(hù)均為大型國企、央企。由于商旅管理服務(wù)行業(yè)的特點(diǎn)，需要飛天下在日常經(jīng)營(yíng)中每周兩次替客戶(hù)墊付機票訂票資金，因此企業(yè)經(jīng)營(yíng)長(cháng)期面臨著(zhù)流動(dòng)資金壓力。飛天下商旅相關(guān)負責人說(shuō)，“給我們提供支付結算服務(wù)的銀行，看到我們每60天賬期的穩定回款數據，非常愿意通過(guò)票據貼現的方式為我們提供融資，但是上游企業(yè)對提供商旅服務(wù)的中小微企業(yè)只接受現金結算，不愿接受票據?！?/p>

　　小狗吸塵器是一家專(zhuān)注于吸塵器研發(fā)創(chuàng )新的專(zhuān)精特新中小企業(yè)，也面臨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)“不收票”的流動(dòng)性難題?！拔覀兒芏嗔悴考潭际菄鴥韧忭敿獾纳a(chǎn)企業(yè)，通常很強勢，需要預付定金且只接受現金付款，不接受票據?！毙」肺鼔m器CEO檀沖表示。

　　另外，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小微企業(yè)即使擁有產(chǎn)業(yè)上游的真實(shí)訂單和交易背景，在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的下游大型生產(chǎn)企業(yè)出于風(fēng)險控制的考慮，也會(huì )拒絕接收其開(kāi)出并背書(shū)流轉的商業(yè)票據?！昂灣鰜?lái)的商票沒(méi)有人要，沒(méi)有人要就意味著(zhù)支付不出去，所以我干脆就不簽?！币晃粯I(yè)內人士對記者說(shuō)，由于我國商業(yè)票據市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)上下游信用生態(tài)還尚未建立起來(lái)，因此，商業(yè)票據市場(chǎng)發(fā)展困難重重。

　　2015年開(kāi)始，一些核心企業(yè)依托自己在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢地位自建或與合作銀行聯(lián)合搭建封閉的供應鏈“應付賬款憑證”系統，也對規范、開(kāi)放的商業(yè)票據市場(chǎng)存在擠壓。因此，商業(yè)票據市場(chǎng)發(fā)展困難重重。

　　據多位業(yè)內人士介紹，這類(lèi)系統目前以大型央企、國企為主，對自己產(chǎn)業(yè)鏈上應付企業(yè)開(kāi)具一張電子記賬憑證，類(lèi)似于打了一張“白條”，允許上游企業(yè)可以拿著(zhù)這些“白條”去核心企業(yè)的財務(wù)公司、合作銀行、參股或合作的保理公司、小貸公司融資。這種方式看起來(lái)能解決供應鏈上中小微企業(yè)的融資問(wèn)題，但其本質(zhì)是核心企業(yè)在封閉的體系內一手開(kāi)“白條”、一手提供融資，這種憑證也不具備票據法賦予商業(yè)票據的法律保護，無(wú)法得到封閉體系外金融機構的認可，缺乏市場(chǎng)競爭機制。且隨著(zhù)此類(lèi)封閉系統的運行，其中中小微企業(yè)的流動(dòng)資金將逐步變?yōu)榱酥荒茉诜忾]體系內使用和融資的白條，進(jìn)一步降低自身地位和經(jīng)營(yíng)韌性，且變相承擔了整個(gè)供應鏈的融資成本，無(wú)形中抬升了整個(gè)供應鏈的運行成本。

　　部分中小微企業(yè)對商業(yè)票據的使用認知不足和使用成本也是制約商業(yè)票據發(fā)展的因素之一。目前，電子票據的支付結算、融資貼現等都可高效在線(xiàn)處理，但中小微企業(yè)財務(wù)人員對ECDS（電子商業(yè)匯票系統）的操作使用認知均很有限，對票據是否能夠真正獲得融資服務(wù)也存顧慮。

　　健全信用生態(tài) 引入融資擔保機制

　　如何大力推動(dòng)我國商業(yè)票據市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，使商業(yè)票據能夠為產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)提供必要的流動(dòng)性支持，業(yè)內專(zhuān)家給出了以下建議：

　　針對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)信用生態(tài)尚未完整建立、尤其是中小微企業(yè)信用不足的情況，應鼓勵引入政府性融資擔保公司來(lái)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)作為出票人的票據提供作為票據保證人的增信。

　　“小微企業(yè)作為出票人簽發(fā)的商業(yè)票據，如果專(zhuān)業(yè)擔保機構提供票據保證，那么它后手一定是愿意接受的，只要這種商票流轉起來(lái)形成一定規模，那么對于中小微企業(yè)商票的支付結算和融資就會(huì )有實(shí)際的推動(dòng)?！币晃黄睋I(yè)務(wù)專(zhuān)家也表示。

　　目前這種模式在部分供應鏈場(chǎng)景上已經(jīng)有落地。記者了解到，國鐵集團供應鏈資金規模大、涉及多個(gè)專(zhuān)用物資供應商，潤滑油、軸承等專(zhuān)用物資不僅采購交易規模大，且全供應鏈周期比較長(cháng)，但國鐵集團具有還款確定性強的特點(diǎn)。國家融資擔?；鸷献鞯恼咝該９緸閲F供應鏈上的中小微企業(yè)作為出票人出具的商業(yè)票據提供票據保證，該票據依托“全國鐵路物資交易服務(wù)平臺”，通過(guò)票據背書(shū)實(shí)現基于產(chǎn)業(yè)鏈的交易支付，并通過(guò)與政策擔保公司合作有授信的銀行提供票據貼現融資，政策擔保公司、省級再擔保公司、國家融資擔?；?、融資銀行四方按照4：2：2：2的比例進(jìn)行中小微企業(yè)票據貼現融資風(fēng)險分擔，如此一來(lái)，既降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險，又提高了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)積極性。

　　業(yè)內人士認為，為了進(jìn)一步促進(jìn)國內規范的商業(yè)票據體系市場(chǎng)化發(fā)展，應該打破目前核心企業(yè)自身構建的封閉的供應鏈“應付賬款憑證”系統，對核心企業(yè)自營(yíng)從事供應鏈金融予以一定限制。一位票據業(yè)務(wù)專(zhuān)家表示，要引導供應鏈上的企業(yè)直接簽發(fā)正規的商業(yè)票據，以正規商票進(jìn)行支付流轉，如果供應鏈上的企業(yè)有融資需求，就直接用商業(yè)票據通過(guò)金融機構進(jìn)行貼現融資。如果供應鏈上的中小企業(yè)開(kāi)出金融機構愿意提供貼現融資的商業(yè)票據，供應鏈上收款的核心企業(yè)應該予以接受。

　　專(zhuān)家建議，為了解決小微企業(yè)對商業(yè)票據的使用認知不足的問(wèn)題，也應積極鼓勵銀行業(yè)金融機構開(kāi)展普惠金融培訓及減費措施，大力提高中小企業(yè)的商業(yè)票據出票率。（記者 張莫 汪子旭 北京報道）