美歐經(jīng)濟正經(jīng)歷復蘇放緩困境。28日公布的數據顯示，2020年第四季度美國國內生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(cháng)4%，較前一季度33.4%的增長(cháng)大幅放緩。美聯(lián)儲主席鮑威爾27日警告稱(chēng)，美國經(jīng)濟仍在新冠肺炎疫情中掙扎，距離全面復蘇還有很長(cháng)的路要走。

美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策?

美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )27日結束為期兩天的貨幣政策會(huì )議，宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區間在0至0.25%之間，符合市場(chǎng)普遍預期。

美聯(lián)儲在當天發(fā)表的聲明中說(shuō)，近月來(lái)，美國經(jīng)濟活動(dòng)和就業(yè)復蘇步伐有所放緩，尤其是受疫情沖擊最為嚴重的部門(mén)更加低迷。

同時(shí)，需求疲軟和早些時(shí)候油價(jià)下跌抑制了消費者價(jià)格上漲。整體金融狀況依然寬松。這與美聯(lián)儲2020年12月的報告結果形成鮮明對比，當時(shí)美聯(lián)儲認為美國經(jīng)濟正“持續復蘇”。

美聯(lián)儲新增了影響因素“包括疫苗接種進(jìn)度”的表述，認為經(jīng)濟發(fā)展將在很大程度上取決于疫情防控結果。這是美聯(lián)儲第一次在聲明中提到對復蘇步伐和疫苗接種進(jìn)展的擔憂(yōu)。

聲明中刪除了“近期”、“中期”的措辭，此前聲明中表示疫情在“近期”對經(jīng)濟構成壓力，在“中期”對經(jīng)濟構成風(fēng)險，這次直接改稱(chēng)“目前的公共衛生危機將繼續對經(jīng)濟活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹造成壓力，并對經(jīng)濟前景構成相當大的風(fēng)險”。

分析稱(chēng)這可能表明美聯(lián)儲官員不知道這種不確定性將持續多久。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì )上指出經(jīng)濟的韌性，包括住房、金融服務(wù)和其他行業(yè)都采用新技術(shù)和策略來(lái)適應新冠肺炎疫情大流行。

但在危機緩解前，很大一部分勞動(dòng)力可能仍將處于失業(yè)狀態(tài)。鮑威爾表示，如果人們因疫情不能及時(shí)返回工作崗位，經(jīng)濟就無(wú)法完全恢復。

美聯(lián)儲表示，將繼續每月購買(mǎi)800億美元的國債和400億美元的住房抵押貸款支持證券，并重申將繼續購買(mǎi)資產(chǎn)直至美國經(jīng)濟出現實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的承諾，在物價(jià)穩定和充分就業(yè)目標實(shí)現之前將繼續維持高度寬松的貨幣政策。

疫情之下，美國經(jīng)濟依然面臨巨大壓力。美國商務(wù)部27日公布的數據顯示，2020年12月份耐用商品新訂單金額環(huán)比增幅為0.2%，顯著(zhù)低于市場(chǎng)預期的1%和11月份向上修訂后的1.2%。

美國去年第四季度GDP增速為4%,全年GDP增速為-3.5%，年度GDP增速創(chuàng )74年新低。

　　分析認為，去年12月，美國消費者購買(mǎi)力顯著(zhù)下降，非農新增就業(yè)人數自4月以來(lái)首次轉為負值，加之零售銷(xiāo)售數據逐月下降，表明就業(yè)市場(chǎng)的疲軟可能已經(jīng)削弱了消費者的購買(mǎi)力，個(gè)人消費支出季率較上一季度增長(cháng)2.5%，遠低于前值41%。

　　野村證券經(jīng)濟學(xué)家劉易斯·亞歷山大認為，第四季度GDP報告凸顯出美國2020年經(jīng)濟持續復蘇，但進(jìn)入2021年復蘇動(dòng)能將面臨顯著(zhù)下降。

歐元區復蘇進(jìn)程延遲?

歐洲央行行長(cháng)拉加德日前在世界經(jīng)濟論壇“達沃斯議程”對話(huà)會(huì )上表示，從去年四季度的經(jīng)濟數據判斷，歐元區經(jīng)濟復蘇進(jìn)程有所延遲。疫情持續影響歐元區生產(chǎn)及非生產(chǎn)部門(mén)，企業(yè)的研發(fā)支出也受疫情影響出現下滑。

疫情既給經(jīng)濟轉型產(chǎn)生了一定積極影響，也帶來(lái)了挑戰。一方面，數字化、遠程辦公等取得進(jìn)步，各方也更重視應對氣候變化；另一方面，實(shí)際失業(yè)水平升高，特別是低技能工人失業(yè)風(fēng)險顯著(zhù)上升。

歐洲經(jīng)濟火車(chē)頭德國因受到更嚴格疫情限制措施影響，下調今年經(jīng)濟增長(cháng)預期至3.0%，低于去年9月預計的增長(cháng)4.4%。

德國聯(lián)邦經(jīng)濟和能源部27日公布年度經(jīng)濟報告指出，經(jīng)濟預計要到2022年中才能恢復到疫情暴發(fā)前水平。

德國聯(lián)邦經(jīng)濟和能源部長(cháng)彼得·阿爾特邁爾當天在一份聲明中表示，德國經(jīng)濟2021年將繼續增長(cháng)，但“動(dòng)能有所減弱”，各行業(yè)發(fā)展將出現“分化的畫(huà)面”，工業(yè)目前保持強勁，但服務(wù)業(yè)因疫情限制措施將受到顯著(zhù)影響。

德國市場(chǎng)研究機構捷孚凱27日發(fā)布的報告顯示，2月德國消費者信心先行指數為負15.6點(diǎn)，比1月份調整后的終值下降8.1點(diǎn)。

捷孚凱專(zhuān)家羅爾夫·比爾克勒表示，今年一季度德國消費環(huán)境將面臨困難時(shí)期，只有疫情新增感染數字顯著(zhù)下降，進(jìn)而讓防控措施得以放松，消費者信心才能復蘇。

分析認為，IHS Markit 22日的采購經(jīng)理人指數PMI已表明，進(jìn)入2021年德國經(jīng)濟疲軟的程度在加劇，綜合PMI在1月份下降了1.2至50.8點(diǎn)，是歐洲主要經(jīng)濟體中唯一位于50景氣線(xiàn)之上的國家。而整個(gè)歐元區1月的綜合PMI僅有47.5，再次出現技術(shù)性衰退恐難以避免。

歐洲央行暗示或進(jìn)一步降息?

27日，荷蘭央行行長(cháng)、歐洲央行管理委員會(huì )委員諾特表示，不能讓疫情危機演變成金融危機，為了使通脹目標不至于脫軌，歐洲央行還沒(méi)有觸及利率下限，有可能會(huì )考慮進(jìn)一步下調已經(jīng)為負的利率。如果金融狀況因市場(chǎng)壓力而惡化，歐洲央行將采取行動(dòng)。

諾特稱(chēng)，歐洲央行正在監控不斷走強的歐元。如果需要，歐洲央行有對付歐元升值的工具，歐洲央行也正在全面考慮融資狀況。如果歐元強勢威脅到通脹前景，那么它將成為歐洲央行要解決的首要任務(wù)。

歐洲央行官員認為，市場(chǎng)低估了降息的可能性。

歐洲央行21日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，決定繼續實(shí)施資產(chǎn)購買(mǎi)計劃、定向長(cháng)期再融資操作等一攬子寬松貨幣政策，應對新冠肺炎疫情對歐元區經(jīng)濟造成的持續負面影響。21日利率決議后歐洲央行行長(cháng)拉加德在發(fā)布會(huì )上表示，如有需要，歐洲央行“準備調整所有政策工具，沒(méi)有什么是不可能的?！睂Υ?#xff0c;一些市場(chǎng)人士解讀為，拉加德在警告，假如投資者不停止推升歐元的行動(dòng)，歐洲央行甚至可能降息。