Wind數據顯示，截至5月24日晚，A股共有450家上市公司披露半年度業(yè)績(jì)預告，其中255家預喜，預喜比例達56.67%。不少去年上半年受疫情影響較為嚴重的上市公司走出疫情影響，業(yè)績(jì)出現較大幅度的攀升。這在廣告傳媒類(lèi)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商業(yè)服務(wù)類(lèi)、汽車(chē)制造類(lèi)上市公司中表現尤其突出。從上市公司近期公告看，很多公司由于實(shí)施了2020年度分紅預案、員工持股計劃、回購計劃、股權激勵計劃等，對企業(yè)現金流形成較大沖擊和考驗。

業(yè)績(jì)分化明顯

已披露業(yè)績(jì)預告的450家上市公司中，略增47家、扭虧62家、續盈2家、預增144家，業(yè)績(jì)分化明顯。

凈利潤方面，已披露業(yè)績(jì)預告的上市公司中，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤上限超過(guò)1億元的有93家，預計超過(guò)2億元的有66家，預計超過(guò)3億元的有44家，預計超過(guò)5億元的有28家。

立訊精密以預計約33億元的歸母凈利潤上限，暫列A股“盈利王”。公司預計上半年共實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤29.18億元至32.99億元，同比增長(cháng)15%至30%。業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要原因是基于公司在不同市場(chǎng)及產(chǎn)品種類(lèi)的多元化布局和發(fā)展，不斷提升自身抵御風(fēng)險的能力。

凈利潤增長(cháng)率方面，已披露業(yè)績(jì)預告的上市公司中，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長(cháng)幅度超過(guò)10%的有173家，超過(guò)30%的有166家，超過(guò)100%的有116家，超過(guò)1000%的有18家。

雙環(huán)傳動(dòng)以預計超過(guò)109倍的歸母凈利潤增幅上限，暫列A股“增長(cháng)王”。公司預計上半年共實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元至1.3億元，同比增長(cháng)9264.09%至10966.66%。業(yè)績(jì)變動(dòng)的主要原因是，借力于齒輪制造領(lǐng)域國產(chǎn)替代進(jìn)口趨勢加速，公司多個(gè)新項目進(jìn)入穩定批量供貨狀態(tài)；公司緊隨行業(yè)發(fā)展趨勢提前布局的產(chǎn)能，其利用率逐步提升，降低了單位成本，從而推動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)。此外，公司不斷加大在技術(shù)研發(fā)上的投入，實(shí)現技術(shù)上的升級和工藝優(yōu)化革新，從而推動(dòng)生產(chǎn)效率的提高。

三大行業(yè)表現突出

中國證券報記者觀(guān)察到，廣告傳媒類(lèi)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商業(yè)服務(wù)類(lèi)、汽車(chē)制造類(lèi)上市公司上半年業(yè)績(jì)增長(cháng)表現尤其突出。

廣告傳媒行業(yè)方面，以分眾傳媒為例，公司預計上半年共實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤28.3億元至29.8億元，同比增長(cháng)243.7%至261.91%。針對業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要原因，分眾傳媒指出，隨著(zhù)國內宏觀(guān)經(jīng)濟的整體回暖，眾多品牌引爆案例大幅提高了客戶(hù)對公司的認同度，提升了公司媒體資源的整體刊掛率。同時(shí)，公司也在積極有序地加大優(yōu)質(zhì)資源點(diǎn)位的拓展力度，進(jìn)一步增加公司媒體資源覆蓋的密度及廣度，為客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，持續擴大公司生活圈媒體的領(lǐng)先優(yōu)勢。因此，公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較上年同期有較大幅度增長(cháng)。

汽車(chē)制造類(lèi)上市公司方面，截至目前，A股共有19家汽車(chē)制造類(lèi)上市公司披露上半年業(yè)績(jì)預告。其中，14家預喜，11家上市公司預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長(cháng)上限超過(guò)50%。

江鈴汽車(chē)預計上半年共實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.12億元至4.16億元，同比增長(cháng)50%至100%。業(yè)績(jì)變動(dòng)的主要原因，一是一季度公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，實(shí)現凈利潤2.78億元，比去年同期上漲299.54%；二是公司預計第二季度將延續目前的經(jīng)營(yíng)狀況，穩固提升公司利潤。

現金流面臨多重考驗

值得注意的是，從上市公司近期公告看，不少公司在年報披露后，近期兌現了分紅承諾，實(shí)施了前期披露的2020年度分紅預案，對企業(yè)現金流形成較大沖擊和考驗。此外，很多上市公司在一季報披露后，推出了股份回購計劃、員工持股計劃、股權激勵計劃等，這些動(dòng)作均需要大量貨幣現金、銀行存款做支撐，對企業(yè)現金流沖擊較大。

有的上市公司在半年度業(yè)績(jì)預告中強調，偏緊的現金流對公司業(yè)務(wù)開(kāi)展極為不利。這在已經(jīng)被交易所實(shí)施退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示的上市公司中表現尤其突出。

ST網(wǎng)力預計上半年續虧，因公司現金流緊缺，從而影響了公司的采購、研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展，對開(kāi)展大型項目有一定的影響。

*ST嘉信在上半年業(yè)績(jì)預告中指出，由于公司負債金額較高，使得公司承擔較高的財務(wù)費用，偏緊的現金流對公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展產(chǎn)生不利影響，導致公司在2021年的累計凈利潤可能為虧損。針對這一狀況，公司已經(jīng)向法院申請重整，并于2021年3月26日和4月12日收到北京市第一中級人民法院下達的《決定書(shū)》((2021)京01破申82號)，決定對公司啟動(dòng)預重整，并指定北京大成律師事務(wù)所作為預重整期間的臨時(shí)管理人。如本次重整順利實(shí)施，將化解公司的高額負債，大幅降低財務(wù)費用，從而可能使公司扭虧為盈。如果不能達成這一目標，公司仍然存在虧損的可能。