3月27日晚間，海螺水泥披露2022年年報，期內公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1320.22億元，同比下降21.40%；實(shí)現凈利潤156.61億元，同比下降52.92%。值得關(guān)注的是，這是繼2021年上述指標同比出現雙降后，公司營(yíng)收凈利再度雙降。

　　對于“水泥一哥”的這份成績(jì)單，業(yè)界早有預期。海螺水泥在年報中表示，2022年受宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力加大、房地產(chǎn)市場(chǎng)持續走弱等因素影響，全國水泥市場(chǎng)需求明顯收縮，市場(chǎng)需求持續低迷疊加供給增加，使得全年水泥價(jià)格高開(kāi)低走，煤炭等能源價(jià)格大幅上漲推升成本，在量?jì)r(jià)齊跌、成本高漲的雙向擠壓背景下，水泥行業(yè)效益下滑。

　　基于此背景，2022年海螺水泥主要產(chǎn)品毛利率均顯著(zhù)下降。以主要產(chǎn)品42.5水泥毛利率為例，2022年毛利率為28.43%，同比下降15.55個(gè)百分點(diǎn)；32.5水泥毛利率為29.15%，同比下降17.12個(gè)百分點(diǎn)；熟料毛利率為25.57%，同比下降11.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　分銷(xiāo)售區域來(lái)看，四大銷(xiāo)售區域(東、南、西、中)的產(chǎn)品毛利率差異不大。不過(guò)南部地區毛利率降幅最大，達19.04個(gè)百分點(diǎn)，而西部地區毛利率降幅僅有5.44個(gè)百分點(diǎn)，這與區域內的產(chǎn)品售價(jià)和營(yíng)業(yè)成本密不可分。

　　海螺水泥表示，今年公司計劃資本性支出193.18億元，以自有資金為主，將主要用于項目建設、節能環(huán)保技改、并購項目支出等。計劃全年水泥和熟料凈銷(xiāo)量(不含貿易量)3.07億噸，預計噸產(chǎn)品成本和噸產(chǎn)品費用保持相對穩定。

　　接近海螺水泥的業(yè)內人士在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，包括海螺在內，目前水泥行業(yè)仍面臨三重壓力：一是水泥需求進(jìn)入下降通道，產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步加劇，下行壓力更加凸顯；二是在“雙碳”背景下，水泥行業(yè)作為排放大戶(hù)，面臨著(zhù)巨大的減排壓力；三是煤炭?jì)r(jià)格進(jìn)一步高企，給水泥企業(yè)帶來(lái)了巨大的成本壓力。

　　中國水泥網(wǎng)水泥分析師李坤明對《證券日報》記者表示，2022年水泥需求下降，而產(chǎn)能卻并未明顯減少。根據測算，2022年水泥產(chǎn)能過(guò)剩率達40%，達到新高。如何在需求波動(dòng)的背景下引導落后產(chǎn)能退出、加速市場(chǎng)出清，從而維持市場(chǎng)供需平衡、保持價(jià)格和利潤處于合理水平，是值得全行業(yè)深思的問(wèn)題。

　　值得關(guān)注的是，今年春節過(guò)后，隨著(zhù)下游基建工程的陸續復工，部分地區水泥價(jià)格連續幾輪上漲。據數字水泥網(wǎng)監測，3月中旬，南方市場(chǎng)需求穩定，其中兩廣地區需求小幅上升。同一時(shí)期，長(cháng)三角沿江地區水泥熟料價(jià)格第五輪上調，企業(yè)日出貨普遍在八成至九成水平，局部地區已將近滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。

　　李坤明分析認為，今年開(kāi)春后得益于錯峰執行情況較好，加之需求逐步恢復，水泥企業(yè)庫存水平有所下降，但目前仍高于2022年同期，高庫存壓制價(jià)格上漲幅度。盡管近期多地水泥價(jià)格上漲，但實(shí)際執行到位的地區僅有華南珠三角、華東長(cháng)三角等少數地區，多數地區實(shí)際落實(shí)有限，目前部分地區水泥價(jià)格受需求延滯開(kāi)始回落，全國水泥價(jià)格漲幅有限。需要理性看待當前水泥需求的恢復。