后疫情時(shí)代，出行需求回暖，民宿平臺巨頭Airbnb（愛(ài)彼迎）實(shí)現了首次年度盈利，更讓全球旅游業(yè)看到了強勢復蘇的信號。但咸魚(yú)翻身的背后，是三年來(lái)不少人的喜好和習慣已在潛移默化中改變，房東和房源更是重新洗牌。市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，愛(ài)彼迎的挑戰，不僅來(lái)自對手，也來(lái)自本身。

冷暖

當地時(shí)間周二美股盤(pán)后，愛(ài)彼迎公布了2022年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績(jì)報告。財務(wù)數據顯示，2022年第四季度，愛(ài)彼迎營(yíng)收19.02億美元，同比增長(cháng)24%；凈利潤達3.19億美元，同比增長(cháng)82.76%。兩項數據創(chuàng )下公司史上營(yíng)收最佳第四季度及盈利最強第四季度。

全年來(lái)看，愛(ài)彼迎2022年營(yíng)收達83.99億美元，同比增長(cháng)40%；凈利潤18.93億美元，創(chuàng )下愛(ài)彼迎首個(gè)盈利財年。2021年同期，愛(ài)彼迎凈虧損3.52億美元。

愛(ài)彼迎的收入主要來(lái)源于平臺上房屋出租總額的傭金，因此，平臺上房屋出租預訂總額以及平均間夜單價(jià)都對營(yíng)收有著(zhù)直接的影響。財報顯示，房源預訂的平均價(jià)格遠高于疫情之前。排除外匯影響，愛(ài)彼迎的ADR（已售客房平均房?jì)r(jià)）同比上漲5%至153美元。與2019年第四季度疫情前的價(jià)格相比，ADR上漲了35%。

興業(yè)證券海外TMT首席分析師洪嘉駿認為，歐美出行需求的恢復帶動(dòng)愛(ài)彼迎訂單量和ADR雙升。 “此外，此前在歐美居家隔離措施下，遠程辦公模式帶動(dòng)長(cháng)租增長(cháng)迅速，未來(lái)相關(guān)業(yè)務(wù)或將放緩。而愛(ài)彼迎致力擴張旅行產(chǎn)品矩陣及優(yōu)質(zhì)房東房源，也是訂單數量和ADR的重要驅動(dòng)?！?

同時(shí)，亞太地區的出境游在全球范圍內增長(cháng)最為強勁，與2021年同期相比，該地區在2022年四季度預訂的住宿晚數增加了40%。

房源供給方面，截至2022年年底，愛(ài)彼迎在全球平臺擁有660萬(wàn)套活躍房源，創(chuàng )歷史新高。與2021年相比，2022年活躍房源數量增加90余萬(wàn)套，同比增長(cháng)16%。

愛(ài)彼迎表示，隨著(zhù)世界各地的房客大幅增加跨境旅行，疫情后前往大城市的需求也不斷增加。強勁需求推動(dòng)供給持續增加，吸引了海量新房東的加入。

受此消息影響，愛(ài)彼迎美股盤(pán)前漲9%，今年以來(lái)上漲了超過(guò)42%，收復了去年的部分失地。該公司的股票在2022年下跌了約 50%。

去留

事實(shí)上，愛(ài)彼迎的回血是一條漸進(jìn)的路線(xiàn)。去年第二季度財報顯示，愛(ài)彼迎開(kāi)始扭虧為盈。而在財報發(fā)布的三天前，愛(ài)彼迎宣布業(yè)務(wù)調整，暫停支持中國境內游房源、體驗及相關(guān)預訂，將全面服務(wù)于出境游。

這是愛(ài)彼迎和中國市場(chǎng)的“七年之癢”。2015年，面對中國游客群體的吸引力，愛(ài)彼迎雄心勃勃地進(jìn)駐中國市場(chǎng)。但水土不服疊加疫情突襲，愛(ài)彼迎的獨特體驗喪失了優(yōu)勢。彼時(shí)，有知情人士消息稱(chēng)，愛(ài)彼迎中國區的住宿和體驗預訂通常只占總收入的1%左右。

與之對比的是，來(lái)自市場(chǎng)研究公司AirDNA數據顯示，截至2022年4月底，愛(ài)彼迎在中國（內地）的活躍房源有50多萬(wàn)套，而全球活躍房源則有超過(guò)600萬(wàn)套。即愛(ài)彼迎在中國的房源套數一度占到全球的近10%。

某種程度上，愛(ài)彼迎和中國內地市場(chǎng)做切割也是讓亞太區營(yíng)收數字更好看的穩市值之舉。有分析師表示，2022年的股價(jià)暴跌更多是愛(ài)彼迎在為之前的市值過(guò)高“還債”。

在上市前，愛(ài)彼迎長(cháng)期處在虧損狀態(tài)，高估值上市幾乎是明著(zhù)在緩解緊張的資金鏈。2020年，新冠疫情重創(chuàng )下，愛(ài)彼迎虧損46億美元。

2020年底，愛(ài)彼迎頭頂著(zhù)“美股年度最大IPO”的榮光上市。上市當日，愛(ài)彼迎的股價(jià)漲幅高達113%，市值突破800億美元，遠超融資期300億-500億美元的估值。

2021年，跟著(zhù)美股大盤(pán)的走高，愛(ài)彼迎市值更是一度達到1316億美元的高點(diǎn)。作為非必需消費品，市盈率達到近20倍一度成為分析人士對其攻擊的重點(diǎn)。

不過(guò)，雖放棄了中國民宿市場(chǎng)，但愛(ài)彼迎沒(méi)有放棄中國游客?！氨M管歷史上十分依賴(lài)跨境旅行的亞太地區尚未恢復到2019年的水平，但近期中國進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控和出入境政策，將會(huì )是該地區進(jìn)一步復蘇的利好信號?！痹摴颈硎?。

對于公司首次盈利，以及未來(lái)在中國和全球市場(chǎng)的發(fā)展計劃，北京商報記者聯(lián)系了愛(ài)彼迎方面，但截至發(fā)稿還未收到回復。

痛癢

眼下，一切重回正軌，旅游業(yè)正在加速復蘇。世界旅游及旅行業(yè)理事會(huì )（WTTC）最新發(fā)布的報告顯示，近三分之一的消費者表示將增加國際旅游支出。正如WTTC總裁兼首席執行官朱莉婭·辛普森（Julia Simpson）表示：“當前旅行需求呈現出前所未有的強勁復蘇，2023年旅游業(yè)將迎來(lái)強勁反彈，旅游業(yè)的表現將十分令人期待?！?/p>

在致股東的信中，愛(ài)彼迎聯(lián)合創(chuàng )始人兼首席執行官Brian Chesky表示，本季度需求持續強勁，預計季度收入在17.5億美元至18.2億美元之間，高于華爾街預期。

但行業(yè)不得不面對的是，三年來(lái)，不少人的喜好和習慣已在潛移默化中改變了。資深旅游專(zhuān)家王興斌對北京商報記者表示，隨著(zhù)全球各國旅行限制的放寬，未來(lái)長(cháng)途旅行、跨境旅行、商務(wù)旅行等將得到改善，而愛(ài)彼迎平臺以休閑旅行的用戶(hù)居多，而商務(wù)旅行者則更多選擇酒店居住，簡(jiǎn)單地說(shuō)，愛(ài)彼迎最直接的競爭對手是酒店。

與此同時(shí)，受疫情影響，消費者對安全、衛生等要求比以往更加嚴苛?！霸敢庠诘谝粫r(shí)間出國玩耍，但是選擇民宿居住的意愿很可能會(huì )大幅度降低，衛生和服務(wù)更為規范的酒店或許更滿(mǎn)足需求?！庇杏慰腿绱苏f(shuō)道。

此外，房源作為民宿產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，是短租平臺吸引用戶(hù)的主要手段。雖有新房東的加入，但疫情三年，許多全職房東已經(jīng)轉行，許多房源也已經(jīng)流向了長(cháng)租市場(chǎng)。

不過(guò)，愛(ài)彼迎也不是沒(méi)有優(yōu)勢。業(yè)內普遍認為，愛(ài)彼迎的用戶(hù)更“純粹”，吸引的大部分是真正推崇民宿旅行方式的房東和房客。不少游客也表示，如果有出境旅游租住民宿的需求，愛(ài)彼迎依然是優(yōu)先選擇。（記者 方彬楠 趙天舒）