日前,中國證監會(huì )、深圳證交所正式受理了“建信金風(fēng)新能源封閉式基礎設施公募基金”項目(簡(jiǎn)稱(chēng)“建信金風(fēng)綠電REIT”),這意味著(zhù)我國首單民營(yíng)新能源REIT有望誕生。
REITs是不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金的簡(jiǎn)稱(chēng),作為我國資本市場(chǎng)的新事物和不動(dòng)產(chǎn)證券化的重要手段,自2020年4月份啟動(dòng)以來(lái)已有28只公募REITs成功登陸滬深兩市,發(fā)行總規模超900億元。近年來(lái),REITs基礎資產(chǎn)的涵蓋領(lǐng)域不斷擴大,從交通基礎設施、產(chǎn)業(yè)園區、倉儲物流、零售物業(yè),到保障房、城市管道、數據中心建設,REITs市場(chǎng)持續擴容。
建信金風(fēng)綠電REIT之所以備受市場(chǎng)關(guān)注,與該項目的民營(yíng)性質(zhì)和新能源賽道兩大標簽緊密相連。1年前,鵬華深圳能源REIT作為全國首單清潔能源REIT已成功上市,但其核心基礎資產(chǎn)并非民營(yíng)。民間投資REITs項目中,雖有京東倉儲物流、東久新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園等成功發(fā)行,但民營(yíng)企業(yè)REITs項目總體數量較少、資產(chǎn)類(lèi)型還比較單一。在此背景下,民營(yíng)新能源REIT項目打破投資壁壘,破冰資本市場(chǎng),傳遞出管理層引導更多金融活水流向民營(yíng)經(jīng)濟的積極信號。
建信金風(fēng)綠電REIT上市,具有較強的市場(chǎng)示范效應。當前,我國正處于傳統能源加快轉型、新型電力系統加速構建的關(guān)鍵期,創(chuàng )新企業(yè)融資模式、拓展融資來(lái)源,對于補足新能源企業(yè)因規模擴張造成的資金缺口至關(guān)重要。眾所周知,能源行業(yè)是典型的重資產(chǎn)行業(yè),重資產(chǎn)端通過(guò)搭建REITs退出平臺,形成穩定的回報預期,吸引包括養老金、年金等長(cháng)期機構投資者進(jìn)入,有望為能源基礎設施建設提供充足且持續的資金來(lái)源。這將是能源企業(yè)由單一重資產(chǎn)運營(yíng)轉向輕重資產(chǎn)結合運營(yíng)的一次有益嘗試。
以風(fēng)電為例,在構建新型電力系統目標下,到2025年我國風(fēng)電裝機量須達到4.5億千瓦至5億千瓦左右,到2030年要達到8億千瓦左右。面對龐大的資金需求,借助REITs發(fā)行來(lái)募集資金并以此作為資本金投入到新建項目中,可有效撬動(dòng)銀行貸款,實(shí)現資金的“乘數效應”,有助于推動(dòng)新能源基礎設施建設快速發(fā)展,其操作路徑也具有較強的可復制性及推廣價(jià)值。
在一系列促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展壯大的政策支持下,民間投資項目發(fā)行基礎設施REITs的前景逐步被看好。今年以來(lái),民營(yíng)企業(yè)發(fā)行基礎設施REITs的熱情明顯提升,申報項目數量也顯著(zhù)增多。特別是今年初有關(guān)部門(mén)把REITs發(fā)行范圍拓寬到了消費基礎設施,農貿批發(fā)市場(chǎng)、購物中心、大數據中心、光伏風(fēng)電等民營(yíng)企業(yè)持有較多的項目,增加了新的高效融資渠道。過(guò)去只有頭部民企才能參與的REITs,有越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)現在可以參與進(jìn)來(lái)。
不僅如此,國家發(fā)展改革委近期印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作努力調動(dòng)民間投資積極性的通知》,發(fā)布了促進(jìn)民間投資高質(zhì)量發(fā)展的17項具體措施,其中之一就是鼓勵民間投資項目發(fā)行基礎設施領(lǐng)域REITs。對于廣大民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō),用好基礎設施REITs為代表的政策創(chuàng )新工具,不僅是化解融資難融資貴的有效途徑之一,對于盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結構、激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力大有裨益,而通過(guò)基礎設施REITs來(lái)調整優(yōu)化自身發(fā)展模式,將為民企高質(zhì)量發(fā)展拓展出更大空間。 (作者:顧陽(yáng) 來(lái)源:經(jīng)濟日報)
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