金晶科技（600586.SH）TCO玻璃建設項目又傳來(lái)好消息。公告顯示，公司全資孫公司滕州金晶玻璃有限公司二線(xiàn)600T/D玻璃生產(chǎn)線(xiàn)升級改造為T(mén)CO玻璃產(chǎn)線(xiàn)項目于2023年9月8日成功點(diǎn)火。棗莊市委書(shū)記、市人大常委會(huì )主任張宏偉，連續六屆全國人大代表、金晶集團董事長(cháng)王剛出席投產(chǎn)儀式。
　　TCO玻璃是一種通過(guò)高溫化學(xué)氣相沉積工藝將透明導電氧化物薄膜覆到浮法玻璃上的新型玻璃材料，具有透光性能好、電阻率低、化學(xué)機械性能穩定以及抗酸堿能力強等優(yōu)點(diǎn)。主要應用于鈣鈦礦、碲化鎘及有機太陽(yáng)能電池等薄膜電池領(lǐng)域。在光電幕墻顯示、智能變色玻璃、隔熱節能視窗、加熱防霧玻璃、電磁屏蔽視窗、氣敏元件等領(lǐng)域也有廣泛應用。因TCO鍍膜設備設計復雜，制備過(guò)程工藝控制難度大，所以被視為全球薄膜光伏行業(yè)的“卡脖子”技術(shù)，之前世界上僅有日本企業(yè)能夠掌握。
　　金晶科技通過(guò)十余年研發(fā)積累及超白玻璃領(lǐng)域技術(shù)沉淀，攻克工業(yè)化大面積鍍導電膜難題，成為中國第一家具備自主研發(fā)能力并成功實(shí)現TCO玻璃量產(chǎn)的企業(yè)。2022年，公司匹配鈣鈦礦電池用的第三代TCO玻璃產(chǎn)品下線(xiàn)，目前已為國內幾家鈣鈦礦頭部企業(yè)的中試線(xiàn)穩定供貨。
　　據悉此前，公司已具備2條年產(chǎn)1500萬(wàn)平方米TCO玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，本次滕州金晶TCO玻璃生產(chǎn)線(xiàn)技改升級項目的投產(chǎn)，將有助于進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品結構，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高公司的綜合競爭力。該項目的主要產(chǎn)品為T(mén)CO玻璃，同時(shí)還可以提供在線(xiàn)LOW-E鍍膜節能玻璃、其他鍍膜類(lèi)玻璃、原片玻璃等產(chǎn)品，產(chǎn)品主要定位于光伏領(lǐng)域上游以及節能領(lǐng)域。
　　鈣鈦礦太陽(yáng)能電池作為第三代太陽(yáng)能電池，具有高轉換效率、低成本等突出優(yōu)勢，也是未來(lái)光伏BIPV、電動(dòng)汽車(chē)移動(dòng)發(fā)電電源領(lǐng)域的明星材料。截至目前，協(xié)鑫光電、纖納光電、極電光能100MW產(chǎn)線(xiàn)已建成投產(chǎn)，眾能光電、無(wú)限光能、脈絡(luò )能源、光晶能源等多廠(chǎng)商已開(kāi)啟100MW產(chǎn)線(xiàn)建設，預計2023年年底建成。此外，纖納光電、協(xié)鑫光電、極電光能等廠(chǎng)商多條GW級產(chǎn)線(xiàn)籌備中，市場(chǎng)預測，2025年起有望進(jìn)入產(chǎn)量高速增長(cháng)階段。
　　據公司介紹，2022年10月，金晶科技與鈣鈦礦電池龍頭杭州纖納光電簽訂戰略合作協(xié)議，作為其主要供應商，纖納光電未來(lái)若每增加1GW鈣鈦礦電池產(chǎn)能規劃，則金晶需配套不低于500萬(wàn)平米/年的TCO玻璃產(chǎn)能。此外，協(xié)鑫光電高度認可公司TCO導電玻璃質(zhì)量及快速迭代能力，雙方有意通過(guò)加強技術(shù)交流，早日實(shí)現鈣鈦礦GW級產(chǎn)線(xiàn)建設。
　　近年來(lái)，金晶科技加快在綠色能源、綠色建筑賽道上的建設步伐，已與包括美國FirstSolar以及隆基、協(xié)鑫等在內的國內外眾多龍頭光伏組件廠(chǎng)建立了合作關(guān)系。除了此次滕州金晶TCO玻璃生產(chǎn)線(xiàn)的點(diǎn)火，金晶科技馬來(lái)西亞有限公司投資建設的600t/d薄膜光伏組件玻璃生產(chǎn)線(xiàn)（二期）于今年5月18日成功點(diǎn)火，并于并于6月底產(chǎn)品成功下線(xiàn)，預計年產(chǎn)太陽(yáng)能玻璃近3000萬(wàn)平方米。
　　截至2023年6月30日，金晶科技馬來(lái)西亞公司總資產(chǎn)16.86億，凈資產(chǎn)7.20億，上半年實(shí)現銷(xiāo)售收入2.63億，實(shí)現凈利潤2524萬(wàn)元，下半年馬來(lái)西亞雙線(xiàn)開(kāi)始運行業(yè)績(jì)貢獻有望更加明顯。寧夏金晶的光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)良品率穩步提升，在今年上半年實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入3.74億元和凈利潤1329.73萬(wàn)元，成功扭虧為盈。
　　投產(chǎn)儀式上，公司表示，滕州金晶TCO光伏導電玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，是中國建材聯(lián)合會(huì )確定的中國玻璃行業(yè)“碳達峰”技改示范線(xiàn)，也是2021年山東省重大項目——金晶智能制造LOW-E節能玻璃產(chǎn)業(yè)鏈項目的重要組成部分。項目按照中國建材聯(lián)合會(huì )“節能降碳”能源評審要求，加大了先進(jìn)適用的低碳高效節能技術(shù)和裝備的應用力度，加強了節能低碳關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)的研發(fā)應用，采用了全新國際先進(jìn)冷端堆垛系統和窯爐保溫節能系統，優(yōu)化了金晶原有TCO玻璃生產(chǎn)線(xiàn)的工藝結構布局，為探索建材行業(yè)碳達峰實(shí)施方案的有效途徑積累了經(jīng)驗。
　　廣發(fā)證券研究認為，公司持續推進(jìn)玻璃產(chǎn)業(yè)高端化，聚焦綠色能源。高端化主要在于兼顧晶硅組件以及薄膜、鈣鈦礦組件的光伏玻璃，光伏玻璃業(yè)務(wù)成為新的增長(cháng)極。作為國內TCO導電膜玻璃龍頭企業(yè)，金晶科技在產(chǎn)能、技術(shù)、客戶(hù)等方面先發(fā)優(yōu)勢明顯，國內具備中試線(xiàn)能力的碲化鎘、鈣鈦礦客戶(hù)均已確認公司TCO產(chǎn)品性能，并建立了商務(wù)關(guān)系，靜待需求放量。因此維持金晶科技“買(mǎi)入”評級，參考可比公司，給予公司2023年P(guān)E為25x，對應合理價(jià)值11.81元/股。