中國人民銀行上?？偛?各分行、營(yíng)業(yè)管理部,各省會(huì )（首府）城市中心支行,各副省級城市中心支行;各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委、財政廳（局）;各銀保監局、證監局：

　　為促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評級行業(yè)規范發(fā)展，提升我國信用評級質(zhì)量和競爭力，推動(dòng)信用評級行業(yè)更好服務(wù)于債券市場(chǎng)健康發(fā)展的大局，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國預算法》《企業(yè)債券管理條例》和《信用評級業(yè)管理暫行辦法》等法律法規和規章，現就有關(guān)事項通知如下：

一、加強評級方法體系建設，提升評級質(zhì)量和區分度

　　（一）信用評級機構應當長(cháng)期構建以違約率為核心的評級質(zhì)量驗證機制，制定實(shí)施方案，2022年底前建立并使用能夠實(shí)現合理區分度的評級方法體系，有效提升評級質(zhì)量。評級方法體系應當遵循科學(xué)合理、客觀(guān)全面的原則，促進(jìn)定量和定性分析有機結合。信用評級機構應當每年對評級方法模型及代表性企業(yè)進(jìn)行檢驗測試。鼓勵評級機構按照信用等級定期披露代表性企業(yè)名單、評級要素表現及檢驗測試情況。

　　（二）除企業(yè)并購、分立等正常商業(yè)經(jīng)營(yíng)的原因引起的評級結果調整之外，信用評級機構一次性調整信用評級超過(guò)三個(gè)子級（含）的，信用評級機構應當立即啟動(dòng)全面的回溯檢驗，對評級方法模型和評級結果的一致性、準確性和穩定性等進(jìn)行核查和評估，并公布核查結果及處理措施。

　　（三）信用評級機構應當切實(shí)提升初始評級和跟蹤評級的有效性和前瞻性，通過(guò)多種渠道、多種方式加強動(dòng)態(tài)風(fēng)險監測，及時(shí)掌握信用風(fēng)險因素的變化情況。受評對象發(fā)生影響償債能力或償債意愿的重大事項時(shí)，信用評級機構應當及時(shí)啟動(dòng)不定期跟蹤評級，并在評級報告中充分說(shuō)明評級結果調整或維持的理由。

　　（四）信用評級機構應當主要基于受評主體個(gè)體的信用狀況開(kāi)展信用評級。信用評級機構開(kāi)展地方政府債券信用評級，應當結合一般債券、專(zhuān)項債券的特點(diǎn)，綜合考慮地區經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展、財政收支等情況，客觀(guān)公正出具評級意見(jiàn)，合理反映地區差異和項目差異。

　　（五）信用評級機構應當不斷加強信息化建設，建立與其業(yè)務(wù)發(fā)展相適應的、符合監管要求的數據庫和技術(shù)系統，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和科技應用，為提升評級行業(yè)競爭力賦能。鼓勵信用評級機構在依法合規、風(fēng)險可控的前提下，創(chuàng )新評級技術(shù)，將大數據、人工智能等科技手段應用于信用風(fēng)險分析，提高評級數據質(zhì)量、風(fēng)險識別和風(fēng)險監測能力。支持信用評級機構與征信機構等加強合作。

二、完善信用評級機構公司治理和內部控制機制，堅守評級獨立性

　　（六）信用評級機構應當嚴格按照《中華人民共和國公司法》完善公司治理結構，鼓勵引入獨立董事保障監督職能的有效履行。董事、監事和高級管理人員應當忠實(shí)、誠信，勤勉盡責。信用評級機構應當健全信用評審委員會(huì )制度，保障信用評審委員會(huì )獨立性，維護評級決策的公正、客觀(guān)、獨立。

　　（七）信用評級機構應當強化防火墻機制，完善并嚴格落實(shí)隔離、回避、分析師輪換、離職人員追溯等制度，有效識別、防范和消除利益沖突，確保評級作業(yè)部門(mén)與市場(chǎng)部門(mén)之間、評級業(yè)務(wù)與非評級業(yè)務(wù)之間的隔離。評級作業(yè)人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發(fā)行、收費等因素關(guān)聯(lián)。

　　（八）信用評級機構應當強化內部控制和監督機制，加強評級全流程和全部員工的合規管理，嚴禁收受或索取賄賂。信用評級機構實(shí)際控制人、股東、信用評審委員會(huì )成員、董事、監事、高級管理人員應當維護機構獨立和業(yè)務(wù)獨立。合規部門(mén)應當切實(shí)履行職責，監督、審查本機構及人員的合規性、內部控制制度的完備性和執行的有效性，及時(shí)向董事會(huì )等有關(guān)議事機制報告，并監督落實(shí)改進(jìn)。

三、加強信息披露，強化市場(chǎng)約束機制

　　（九）信用評級機構應當根據監管機構要求充分披露評級方法、模型和評級結果等相關(guān)信息，按季度披露本機構評級分布及質(zhì)量檢驗情況，保證披露信息的真實(shí)、準確、完整、及時(shí)。信用評級機構應當單獨披露受評主體個(gè)體信用狀況，最終評級結果考慮外部支持的，應當提高對外部支持因素的分析和披露質(zhì)量，明確披露外部支持提升情況，并詳細說(shuō)明支持依據及效果。

　　（十）促進(jìn)信用評級行業(yè)公平競爭，鼓勵發(fā)行人選擇兩家及以上信用評級機構開(kāi)展評級業(yè)務(wù)，繼續引導擴大投資者付費評級適用范圍，在債券估值定價(jià)、債券指數產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及質(zhì)押回購等機制安排中可以參考投資者付費評級結果，可以選擇投資者付費評級作為內部控制參考。

　　鼓勵信用評級機構開(kāi)展主動(dòng)評級、投資者付費評級并披露評級結果，發(fā)揮雙評級、多評級以及不同模式評級的交叉驗證作用。

　　（十一）自律組織應當建立健全以評級質(zhì)量為核心、以投資者為導向的市場(chǎng)化評價(jià)評估體系，定期組織開(kāi)展市場(chǎng)化評價(jià)評估，并加大對評價(jià)評估情況的披露和評價(jià)評估結果的運用，提高投資者話(huà)語(yǔ)權，促進(jìn)市場(chǎng)聲譽(yù)機制作用有效發(fā)揮，建立基于評級質(zhì)量的評級行業(yè)的優(yōu)勝劣汰機制。

四、優(yōu)化評級生態(tài)，營(yíng)造公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境

　　（十二）降低監管對外部評級的要求，擇機適時(shí)調整監管政策關(guān)于各類(lèi)資金可投資債券的級別門(mén)檻，弱化債券質(zhì)押式回購對外部評級的依賴(lài)，將評級需求的主導權交還市場(chǎng)。加強合格機構投資者培育，投資者應當完善內部評級等風(fēng)險控制體系建設，增強風(fēng)險防范意識，提高風(fēng)險管理能力，合理使用信用評級結果。

　　（十三）發(fā)行人、增信機構、中介機構應當積極配合信用評級機構的盡職調查等評級作業(yè)，在合法合規的前提下，及時(shí)提供評級所需材料，不得干擾評級決策，不得影響信用評級作業(yè)的獨立性。發(fā)行人、增信機構、中介機構拒不配合，導致評級作業(yè)無(wú)法繼續獨立、客觀(guān)、公正開(kāi)展的，信用評級機構應當及時(shí)暫?；蚪K止評級，并對外披露。信用評級機構依法獨立開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。信用評級機構的實(shí)際控制人、主要股東在參與營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，不得擾亂或妨礙評級行業(yè)公平競爭秩序。

　　（十四）穩妥推進(jìn)信用評級行業(yè)對外開(kāi)放，支持符合條件的境外信用評級機構在中國債券市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。培育若干具有國際影響力的本土信用評級機構，支持本土信用評級機構根據意愿和自身能力，積極參與國際評級業(yè)務(wù)。

五、嚴格對信用評級機構監督管理，加大處罰力度

　　（十五）加強監管部門(mén)間的聯(lián)動(dòng)機制，凝聚監管合力，逐步統一債券市場(chǎng)信用評級機構準入要求，聯(lián)合制定統一的信用評級機構業(yè)務(wù)標準，在業(yè)務(wù)檢查、違規懲戒、準入退出等方面加強監管協(xié)同和信息共享，提升監管效力，防止監管套利。組織信用評級機構在“信用中國”網(wǎng)站等渠道開(kāi)展信用承諾和信息公示，加強社會(huì )監督。

　　（十六）加強對信用評級機構評級質(zhì)量和全流程作業(yè)合規情況的檢查，對評級區分度明顯低于行業(yè)平均水平、跟蹤評級滯后、大跨度調整級別、更換信用評級機構后上調評級結果等情形進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。對存在級別競爭、買(mǎi)賣(mài)評級、輸送或接受不正當利益，蓄意干擾評級獨立性等嚴重違反法律法規的信用評級機構及有關(guān)責任人員，依據有關(guān)規定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法追究刑事責任。

　　本通知自2022年8月6日起施行。

　　中國人民銀行

　　國家發(fā)展改革委

　　財政部

　　銀保監會(huì )

　　證監會(huì )

　　2021年8月6日