本周，美國多地將公布最新的制造業(yè)數據，部分地區呈現回暖態(tài)勢，不過(guò)在高通脹打壓需求、銀行業(yè)危機沖擊信貸市場(chǎng)的情形下，業(yè)內人士認為，美國制造業(yè)全面復蘇尚需時(shí)日。

　　局部回暖難掩復蘇困境

　　紐約聯(lián)儲17日公布的數據顯示，紐約州制造業(yè)活動(dòng)在經(jīng)歷了四個(gè)月的收縮后，在4月有所擴張，表明該地區制造業(yè)持續疲弱的狀況可能正觸底反彈。

　　美國4月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數從3月的-24.6升至10.8，為去年7月以來(lái)最高，超過(guò)了經(jīng)濟學(xué)家普遍預期的-15。約35%的受訪(fǎng)企業(yè)表示，4月份經(jīng)濟狀況較上月有所改善，不過(guò)仍有24%的受訪(fǎng)企業(yè)認為經(jīng)濟活動(dòng)惡化。紐約聯(lián)儲稱(chēng)，需求復蘇推動(dòng)了該指數的顯著(zhù)改善，短期內新訂單和發(fā)貨量料溫和增長(cháng)，就業(yè)料將增長(cháng)。

　　不過(guò)從更廣泛地區來(lái)看，美國整體制造業(yè)復蘇過(guò)程仍呈疲態(tài)。

　　ISM本月發(fā)布的最新報告顯示，3月份，美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）為46.3，較上月下降1.4，連續5個(gè)月低于50，并刷新了自2020年6月份以來(lái)新低。分項指數變化顯示，需求走弱和用工下降是美國制造業(yè)繼續走弱的主要原因。新訂單指數較上月下降2.7至44.3，連續6個(gè)月低于50；從業(yè)人員指數較上月下降2.2至46.9，連續3個(gè)月環(huán)比下降，連續2個(gè)月低于50。

　　美聯(lián)儲上周五公布的數據也印證了制造業(yè)的疲態(tài)，美國制造業(yè)3月產(chǎn)出環(huán)比-0.5%，遠低于市場(chǎng)預期的-0.1%，這也是該指標今年以來(lái)首次出現下降。礦業(yè)產(chǎn)值也環(huán)比下降了0.5%。路透社援引多數經(jīng)濟學(xué)家觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，制造業(yè)仍在衰退區間。

　　“這是一個(gè)值得警惕的信號，表明制造業(yè)萎縮的趨勢正在持續，對經(jīng)濟來(lái)說(shuō)是一個(gè)不好的預兆?！迸＝蚪?jīng)濟研究院首席經(jīng)濟學(xué)家瑞安·斯威特說(shuō)。

　　制造業(yè)復蘇尚需時(shí)日

　　美國制造業(yè)疲弱已持續數年，業(yè)內人士稱(chēng)，高通脹局面將持續打壓需求，加之近期銀行業(yè)危機沖擊信貸市場(chǎng)，實(shí)體經(jīng)濟出現真正的復蘇尚需時(shí)日。

　　長(cháng)期來(lái)看，美國制造業(yè)增加值占全球制造業(yè)增加值的比重持續下降。1990年，美國制造業(yè)增加值占全球制造業(yè)增加值的比重為22%，2021年降至17%。

　　美國制造業(yè)增加值占GDP的比重也持續下降。20世紀50年代初期，美國制造業(yè)增加值占GDP的比重約為28%，2021年降至11%。

　　此外，制造業(yè)就業(yè)人數及占比不斷下降。自1939年以來(lái)美國制造業(yè)就業(yè)人數持續增長(cháng)，至1978年達到頂峰（1933萬(wàn)人）。2022年，美國制造業(yè)就業(yè)人數為1298萬(wàn)人。雖然較2020年歷史最低水平有所上升，但仍處于低位。并且，2022年美國制造業(yè)就業(yè)人數占全部就業(yè)的比重僅為8%，處于歷史最低水平。

　　業(yè)內人士稱(chēng)，隨著(zhù)美國商品消費復蘇進(jìn)入尾聲，由于美聯(lián)儲持續大幅加息，需求壓縮效應正在更多領(lǐng)域持續發(fā)酵。

　　近期美歐銀行業(yè)的一些危機加大了美國經(jīng)濟復蘇的不確定性，機構對美國經(jīng)濟衰退的預期繼續升溫，制造業(yè)也將受到拖累。

　　渣打銀行預測，在未來(lái)12個(gè)月內，美國經(jīng)濟步入衰退的概率達到80%。高盛將美國經(jīng)濟衰退概率由前期預測的25%提高至35%?；谄叩耐泬毫?#xff0c;當前美聯(lián)儲沒(méi)有改變加息節奏的意愿，上半年加息仍在繼續，對美國消費和投資的負面影響繼續顯現。制造業(yè)難以獨善其身，局部的回暖是否有持續性有待觀(guān)察。

　　激進(jìn)政策打亂全球復蘇進(jìn)程

　　值得關(guān)注的是，在全球供應鏈重塑的過(guò)程中，美國在以稅收優(yōu)惠、政策吸引、立法強制等手段推動(dòng)制造業(yè)回流的同時(shí)，妄圖通過(guò)貿易霸凌、關(guān)稅壁壘、產(chǎn)業(yè)補貼等非正常、非市場(chǎng)的辦法打壓對手的競爭力，把本國制造業(yè)的繼續興盛建立在損害別國利益的基礎之上，對經(jīng)濟全球化的完整性和世界產(chǎn)業(yè)鏈的穩定性構成嚴峻挑戰。

　　2022年8月，美國通過(guò)了兩個(gè)促進(jìn)制造業(yè)回流的法案，分別是《通脹削減法案》和《芯片與科學(xué)法案》。

　　前者包括3690億美元新能源技術(shù)補貼，于2023年生效。后者則包括用于刺激半導體制造業(yè)的390億美元資金和價(jià)值240億美元的制造業(yè)稅收抵免。

　　美國的上述政策引起了歐洲和亞洲盟友的不滿(mǎn)，后者稱(chēng)此類(lèi)高額補貼和美國制造的要求等同于貿易保護主義。歐洲多國領(lǐng)導人公開(kāi)警告稱(chēng)，美國《通脹削減法案》等一系列單邊主義行為可能會(huì )引發(fā)競相補貼局面。

　　作為一定程度的反制措施，歐盟委員會(huì )在上個(gè)月發(fā)布《關(guān)鍵原材料法案》，該法案將顯著(zhù)增加歐洲在精煉、加工和回收關(guān)鍵原材料方面的能力。

　　業(yè)內人士近期紛紛表示，美國在制造業(yè)的政策加大其他國家吸引和挽留相關(guān)行業(yè)投資的成本，尤其會(huì )加重歐洲等財政較緊國家的負擔，給已經(jīng)疲于應對高通脹的政策制定者們帶來(lái)新的挑戰。

記者 閆磊 綜合報道