近日，順豐控股、韻達股份、圓通速遞、申通快遞四家快遞企業(yè)悉數披露了4月經(jīng)營(yíng)數據。受到當前市場(chǎng)環(huán)境不同程度的影響，各家公司當月經(jīng)營(yíng)出現分化，韻達股份業(yè)務(wù)量下滑明顯。展望5月，多家機構表示，短期疫情影響將逐漸消退，看好線(xiàn)上消費需求反彈，快遞行業(yè)復蘇趨勢有望加快。

　　具體來(lái)看，今年4月份，順豐控股速運物流業(yè)務(wù)收入115.06億元，同比下降8.47%；完成業(yè)務(wù)量7.47億票，同比下降10.00%；速運物流業(yè)務(wù)單票收入為15.40元，同比增長(cháng)1.65%。韻達股份快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入28.59億元，同比增長(cháng)0.03%；完成業(yè)務(wù)量11.32億票，同比下降19.37%；快遞服務(wù)單票收入2.53元，同比增長(cháng)24.02%。圓通速遞快遞產(chǎn)品收入31.22億元，同比增長(cháng)10.78%；完成業(yè)務(wù)量12.46億票，同比下降4.83%；快遞產(chǎn)品單票收入2.51元，同比增長(cháng)16.41%。申通快遞的快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入20.33億元，同比增長(cháng)11.42%；完成業(yè)務(wù)量7.91億票，同比下降7.68%；快遞服務(wù)單票收入2.57元，同比增長(cháng)20.66%。

　　國家郵政局數據顯示，全國快遞服務(wù)企業(yè)4月業(yè)務(wù)量完成74.8億件，同比下降11.9%；業(yè)務(wù)收入完成740.5億元，同比下降10.1%。從4月市場(chǎng)份額來(lái)看，四家快遞企業(yè)總體市占率為52.35%，環(huán)比降3.72%。其中，受市場(chǎng)環(huán)境影響，韻達股份、申通快遞份額占比均出現下滑。從件量層面看，韻達股份受4月上旬地區疫情沖擊，增速由正轉負并大幅落后同行；圓通速遞件量增速在“通達系”中較優(yōu)，絕對體量進(jìn)一步上升；順豐控股增速環(huán)比較3月也略有擴大。

　　監管趨嚴背景下，今年以來(lái)快遞公司單票價(jià)格基本維持穩定，正逐漸擺脫過(guò)往惡性?xún)r(jià)格戰。整體來(lái)看，4月行業(yè)單價(jià)同比上升2.1%、環(huán)比上升3.3%；異地件單價(jià)同比下降4.22%，環(huán)比增長(cháng)1.20%。其中，四家上市快遞企業(yè)的單價(jià)表現在4月出現分化。

　　具體來(lái)看，圓通速遞單價(jià)同比增16.41%，環(huán)比增1.21%；申通快遞單價(jià)同比增20.66%，環(huán)比增0.39%。而韻達股份、順豐控股的單價(jià)環(huán)比則有所回落。順豐控股單價(jià)同比增1.65%，環(huán)比降0.77%；韻達同比增24.02%，環(huán)比降2.32%。

　　展望未來(lái)，招商證券認為，短期疫情影響將逐漸消退，看好線(xiàn)上消費需求反彈。目前物流節點(diǎn)逐步疏通，上海地區快遞網(wǎng)點(diǎn)運營(yíng)逐步恢復正常。5月6日全國快遞攬派量均已超過(guò)去年同期水平，業(yè)務(wù)量恢復情況良好。另外，隨著(zhù)疫情緩解及促消費政策出臺，線(xiàn)上消費需求有望得到反彈。中長(cháng)期來(lái)看，下沉市場(chǎng)電商快遞需求仍有較大提升空間。預計2022年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速達15%至20%。

　　安信證券也指出，伴隨著(zhù)供應鏈保通保暢政策落地，復工復產(chǎn)有序推進(jìn)，需求回補有望拉動(dòng)5月增速。當前行業(yè)復蘇邏輯正在兌現，5月預計行業(yè)恢復正增長(cháng)。同時(shí)，即將到來(lái)的“618”電商大促活動(dòng)對需求端的進(jìn)一步拉動(dòng)也值得關(guān)注。

　　“快遞物流行業(yè)持續復蘇，物流保供政策持續發(fā)力，我們總體認為最壞沖擊已過(guò)，行業(yè)拐點(diǎn)已現?！卑残抛C券強調，參考交通運輸部的一項測算 數據，5月1日至13日全國日均投遞件量為3.12億件，對比2021年5月全國日均快遞業(yè)務(wù)量2.97億件，5月全國快遞量已恢復正增長(cháng)，預計隨疫情持續好轉，復蘇趨勢有望加快。對于“通達系”而言，各家單票盈利仍保持較高水平，未來(lái)需求復蘇看好龍頭業(yè)績(jì)持續改善。