數據顯示，今年以來(lái)，醫藥基金業(yè)績(jì)分化嚴重。究其原因，醫藥行業(yè)雖整體遭遇回調，但中藥板塊卻逆勢上漲。不少重倉中藥行業(yè)的主題基金取得優(yōu)秀業(yè)績(jì)，成為醫藥主題基金業(yè)績(jì)分化的重要原因所在。

　　展望后市，業(yè)內人士表示，醫療復蘇的長(cháng)期確定性較高。當前國內人口老齡化加快，醫療剛需擴大，同時(shí)居民收入水平提升，健康消費升級需求增加，是未來(lái)醫療市場(chǎng)增長(cháng)的主要因素。

　　中藥板塊成勝負手

　　今年以來(lái)，醫藥板塊迎持續回調，醫藥主題基金普遍以“跌”為主。Choice數據顯示，今年以來(lái)至6月2日，198只醫藥生物主題基金中（不同份額分開(kāi)計算），共144只醫藥生物主題基金呈負收益狀態(tài)，其中48只基金收益率跌超10%。值得注意的是，這198只醫藥主題基金中，仍有46只逆勢獲得正收益。其中，紅土創(chuàng )新醫療保健股票位列榜首，區間收益率達36.88%。

　　同為醫藥主題基金，緣何業(yè)績(jì)差別如此之大？重倉中藥板塊或是關(guān)鍵因素。Choice數據顯示，截至一季度末，紅土創(chuàng )新醫療保健股票前十大重倉股中共9只中藥股，包括達仁堂、康緣藥業(yè)、康恩貝、佐力藥業(yè)、太極集團、方盛制藥、以嶺藥業(yè)、天士力、九芝堂。

　　今年以來(lái)，中藥行業(yè)成為醫藥板塊的翹楚。Choice數據顯示，截至6月5日，中藥指數累計上漲16%，6月5日當天更是大漲1.15%。

　　同時(shí)，被動(dòng)產(chǎn)品借勢上漲。Choice數據顯示，截至6月2日，華泰柏瑞中證中藥ETF、鵬華中證中藥ETF、匯添富中證中藥ETF、銀華中證中藥ETF的年內收益率均超17%。

　　資金持續流入

　　醫藥主題基金“跌聲一片”，但資金卻越跌越買(mǎi)，借道ETF抄底。數據顯示，3月1日以來(lái)截至6月2日，47只醫藥相關(guān)ETF產(chǎn)品共獲357.90億元資金凈流入。

　　二季度以來(lái)，超95%的相關(guān)ETF產(chǎn)品份額有所增長(cháng)，合計增長(cháng)規模超588.88億份。具體來(lái)看，華寶中證醫療ETF、易方達滬深300醫藥ETF區間內份額增長(cháng)均超140億份。截至6月2日，兩只產(chǎn)品份額分別達495.36億份、425.10億份。三月以來(lái)，兩只產(chǎn)品的資金凈流入額分別達72.17億元、66.79億元。

　　不少主動(dòng)權益公募基金亦在悄然增持醫藥個(gè)股。6月1日，愛(ài)爾眼科發(fā)布公告稱(chēng)，截至5月26日，中歐基金知名基金經(jīng)理葛蘭所管理的中歐醫療健康混合位列其第四大流通股股東，共持股1.98億股，占總股本比例為2.76%，較一季度末增持473.28萬(wàn)股。

　　長(cháng)期不悲觀(guān)

　　“本輪中藥行情離不開(kāi)多方因素支撐?！比A北某公募基金經(jīng)理告訴中國證券報記者，在政策扶持和市場(chǎng)需求的疊加下，中藥企業(yè)一季度業(yè)績(jì)普遍表現不俗。

　　雖然市場(chǎng)反復，但機構人士對于醫藥包括器械的復蘇并不悲觀(guān)?！伴L(cháng)期來(lái)看，醫療復蘇的確定性還是比較高的?！睓C構人士表示，當前國內人口老齡化加快，醫療剛需擴大，是未來(lái)醫療市場(chǎng)增長(cháng)的主要因素。

　　站在中期視角展望未來(lái)醫藥器械板塊的復蘇，有的基金經(jīng)理表示樂(lè )觀(guān)，有的卻持謹慎態(tài)度。永贏(yíng)醫療器械ETF基金經(jīng)理萬(wàn)純表示：“當市場(chǎng)恐慌的時(shí)候，更需要逆向思維，特別是當這個(gè)板塊處在一個(gè)估值、情緒、持倉低位時(shí)?！彼J為，后續隨著(zhù)整個(gè)醫療復蘇、創(chuàng )新迭代，以及國產(chǎn)替代進(jìn)程的不斷演化，未來(lái)整個(gè)板塊有望迎來(lái)新一輪上行周期。

　　南方醫藥保健、南方醫藥創(chuàng )新的基金經(jīng)理王崢嬌認為，醫藥板塊可能會(huì )有估值或情緒的修復。但展望下半年，醫藥板塊相對全市場(chǎng)沒(méi)有看到獲得超額收益的新邏輯。