近期，商業(yè)航天行業(yè)引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注，A股相關(guān)概念股走高。Wind數據顯示，7月18日至今，Wind商業(yè)航天指數區間漲幅高達9.96%，7個(gè)交易日內有6日錄得上漲。7月29日，新研股份漲19.91%，騰達科技、立航科技、航天晨光漲停，騰達科技實(shí)現6連板。移為通信、宗申動(dòng)力漲超7%，金盾股份、安達維爾等漲超6%。

　　分析人士認為，商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向，正從導入期轉向成長(cháng)期，政策支持有望推動(dòng)其快速發(fā)展。參考SpaceX估值2100億美元，國內市場(chǎng)規模有望達萬(wàn)億級。衛星通信是現階段最成熟的商業(yè)應用，海外的成功證明了通過(guò)發(fā)射更多衛星組網(wǎng)以降低成本是未來(lái)發(fā)展方向。

　　中國“星鏈”啟動(dòng)布局

　　G60星座首批組網(wǎng)18顆衛星發(fā)射預計8月5日在太原舉行。據悉，G60星座采用全頻段、多層多軌道星座設計，計劃今年發(fā)射108顆星，到2027年前，完成一期的1296顆衛星部署。

　　據國際電信聯(lián)盟官網(wǎng)消息，今年5月24日，上海藍箭鴻擎科技提交了一份“提前公布資料”（API）文件，其中提到了一項名為“HONGHU-3”（中文為“鴻鵠三號”）的衛星星座組網(wǎng)計劃，將在160個(gè)軌道平面上共發(fā)射10000顆衛星。

　　“今年上半年火箭發(fā)射熱度不減，預計下半年隨著(zhù)G60星鏈進(jìn)入招投標和發(fā)射密集期，產(chǎn)業(yè)催化將持續不斷?！比A西證券國防軍工行業(yè)首席分析師陸洲認為，“商業(yè)航天呈現出發(fā)展潛力大、市場(chǎng)規模廣、增長(cháng)速度快的特點(diǎn)，且在政策端、發(fā)射端等均具備堅實(shí)基礎，具有良好廣闊的發(fā)展機遇?！?/p>

　　談及SpaceX星鏈對我國商業(yè)航天行業(yè)的啟示，國泰君安中小盤(pán)首席分析師周天樂(lè )表示，衛星通信和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)是目前最成熟的商業(yè)航天商業(yè)應用，星鏈的成功也證明了這一點(diǎn)。通過(guò)復盤(pán)星鏈的發(fā)展歷程，我們認為通過(guò)發(fā)射更多衛星組網(wǎng)從而以較低成本提供更好的網(wǎng)絡(luò )服務(wù)是未來(lái)衛星互聯(lián)網(wǎng)運營(yíng)商的主要發(fā)展方向。

　　周天樂(lè )分析，目前國內單顆低軌通信衛星的總成本約為1000萬(wàn)美元，而美國星鏈的成本僅為75萬(wàn)美元左右，仍存在較大差距，需要持續推動(dòng)降本以實(shí)現快速發(fā)射組網(wǎng)。

　　政策利好不斷催化

　　7月26日，全國工業(yè)和信息化主管部門(mén)負責同志座談會(huì )在北京召開(kāi)。會(huì )議強調聚焦商業(yè)航天等領(lǐng)域精準發(fā)力，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　2024年，商業(yè)航天作為“新增長(cháng)引擎”首次被寫(xiě)入政府工作報告，彰顯了國家對這一領(lǐng)域的高度重視。北京、上海、海南等地也相繼發(fā)布了促進(jìn)商業(yè)航天發(fā)展的專(zhuān)項規劃，包括《北京市加快商業(yè)航天創(chuàng )新發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2028年）》《上海市促進(jìn)商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產(chǎn)業(yè)高地行動(dòng)計劃（2023-2025年）》《湖北省突破性發(fā)展商業(yè)航天行動(dòng)計劃（2024-2028年）》等。

　　中航證券航空航天首席分析師王宏濤認為，今年，我國已進(jìn)入“十四五”后期，伴隨“航天強國”已經(jīng)進(jìn)入到建設落地階段，我國有望落地更多支持航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，向航天產(chǎn)業(yè)傾斜相對更多的資源。

　　王宏濤稱(chēng)，伴隨民營(yíng)企業(yè)火箭發(fā)射頻率加速、航天發(fā)射企業(yè)向下游衛星產(chǎn)業(yè)拓展、傳統通信運營(yíng)商深化衛星通信產(chǎn)業(yè)布局、時(shí)空信息集團成立等，商業(yè)航天相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度或持續抬升。

　　投資機會(huì )凸顯

　　近年來(lái)，伴隨國家和地方政府頻繁出臺支持商業(yè)航天發(fā)展的政策，商業(yè)航天行業(yè)持續受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　東方證券國防軍工行業(yè)分析師羅楠表示，按照衛星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展順序，首先是上游空間段衛星制造和衛星發(fā)射環(huán)節率先受益，其次是地面段網(wǎng)絡(luò )建設設備和應用終端，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的核心供應商。

　　“隨著(zhù)衛星發(fā)射需求的空前增加，‘液體+可復用’火箭或將成為下一階段我國航天發(fā)射的市場(chǎng)焦點(diǎn)?！蓖鹾隄ㄗh，“后續應關(guān)注已實(shí)現規?；l(fā)射、參與核心環(huán)節配套以及測運控領(lǐng)域中的企業(yè)?！?/p>

　　周天樂(lè )認為，應重點(diǎn)關(guān)注在準入和融資方面均具有優(yōu)勢的國資運營(yíng)商以及在細分領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢的民資制造商。在現行準入規則下，國資企業(yè)在商業(yè)航天運營(yíng)端有優(yōu)勢，而在制造端，民營(yíng)企業(yè)有望通過(guò)專(zhuān)門(mén)化經(jīng)營(yíng)獲取細分領(lǐng)域的成本優(yōu)勢。（本報記者 劉英杰）