六氟磷酸鋰價(jià)格大幅波動(dòng)，是需求端和原材料兩方面因素造成的。六氟磷酸鋰行業(yè)到了拼成本優(yōu)勢和規模效益的時(shí)候。

　　相較二、三線(xiàn)企業(yè)而言，行業(yè)龍頭仍有較確定的擴產(chǎn)達成率，并憑借技術(shù)領(lǐng)先和規模效應，產(chǎn)品市占率提升趨勢明顯。

　　◎記者 劉立 王喬琪

　　4月的中原大地，春風(fēng)和煦，生機盎然。在河南焦作中站區的多氟多廠(chǎng)區內，一座約4層樓高的新廠(chǎng)房拔地而起，相比以往裝置高聳、體積龐大的設備，這個(gè)擁有萬(wàn)噸級產(chǎn)能的新廠(chǎng)房顯得格外小巧、緊湊。

　　“這是我們用第四代技術(shù)新建的合成結晶樓，將以往兩道工序合并成一道工序，實(shí)現了廠(chǎng)房面積、能耗的大幅減少，工藝穩定性、生產(chǎn)效能也大幅提升?！倍喾嗫偣こ處熼Z春生頗為自豪地介紹道。

　　憑借六氟磷酸鋰等新材料業(yè)務(wù)，2022年多氟多營(yíng)收破百億元。公司2022年六氟磷酸鋰出貨量突破2.6萬(wàn)噸，今年規劃出貨量達到5萬(wàn)噸。

　　不過(guò)，和多種鋰電原材料一樣，2022年以來(lái)，作為電解液“靈魂”的六氟磷酸鋰，正經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)從一貨難求到價(jià)格跌穿行業(yè)成本線(xiàn)的洗禮。

　　六氟磷酸鋰產(chǎn)能是否過(guò)剩？價(jià)格何時(shí)企穩？在產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的情況下，什么樣的企業(yè)才能生存？日前，上海證券報記者實(shí)地探訪(fǎng)六氟磷酸鋰龍頭多氟多，試圖解碼其如何在激蕩的行業(yè)競爭中突圍成長(cháng)。

　　價(jià)格 較高點(diǎn)跌去80%

　　作為鋰離子電池電解液的重要組成部分，六氟磷酸鋰是目前綜合性能好、常用的電解液鋰鹽。

　　2022年一季度后，持續上漲19個(gè)月、曾經(jīng)一貨難求的六氟磷酸鋰價(jià)格掉頭向下。目前，其國內均價(jià)已跌至9萬(wàn)元/噸，相較上年同期近60萬(wàn)元/噸的輝煌時(shí)刻，價(jià)格跌超80%，跌穿二、三線(xiàn)廠(chǎng)家的成本線(xiàn)。據百川盈孚數據，4月11日，國內六氟磷酸鋰行業(yè)平均利潤為-1.7萬(wàn)元/噸。

　　六氟磷酸鋰價(jià)格為何出現如此大的波動(dòng)？還要從它的下游需求端和原材料說(shuō)起。

　　在需求端，2022年，隨著(zhù)新能源汽車(chē)裝機量增速的減緩，部分下游電解液企業(yè)維持按訂單進(jìn)行生產(chǎn)，對六氟磷酸鋰的需求量較此前有所減少。

　　在原料端，六氟磷酸鋰生產(chǎn)所需主要原材料為五氯化磷、氟化氫和氟化鋰，其中氟化鋰的主要原料來(lái)自碳酸鋰。目前碳酸鋰成本約占六氟磷酸鋰的55%。碳酸鋰價(jià)格的一路下滑也讓六氟磷酸鋰的價(jià)格失去成本支撐。

　　六氟磷酸鋰價(jià)格何時(shí)才能企穩？在多氟多總經(jīng)理李云峰看來(lái)，六氟磷酸鋰的價(jià)格下跌很快，但還沒(méi)有到底，什么時(shí)候到底主要看碳酸鋰價(jià)格?！坝杏^(guān)點(diǎn)認為碳酸鋰的價(jià)格可能在20萬(wàn)元/噸企穩，也有機構認為碳酸鋰價(jià)格會(huì )跌到10萬(wàn)元/噸。但不管跌到哪個(gè)價(jià)位，六氟磷酸鋰的價(jià)格都會(huì )在碳酸鋰價(jià)格企穩之后才會(huì )企穩?！?/p>

　　李云峰介紹，目前多氟多在原材料和六氟磷酸鋰的庫存管理上保持謹慎，碳酸鋰庫存一般維持3至5天，六氟磷酸鋰庫存一般維持7至10天。

　　經(jīng)營(yíng) 拼效率拼成本

　　隨著(zhù)價(jià)格的大幅下滑，六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jì)增速也迅速放緩。其中，多氟多凈利潤增速已從2021年的2490.8%降至2022年的54.64%，2022年新能源產(chǎn)品毛利率也相應下降12.42個(gè)百分點(diǎn)。另一行業(yè)龍頭天際股份，2022年凈利潤為5.26億元，同比下降29.36%。

　　“價(jià)格大幅下滑也有一定好處，就是中小生產(chǎn)商以及之前炒作的投機商會(huì )被慢慢出清?！崩钤品灞硎?#xff0c;目前市場(chǎng)已經(jīng)從之前的“野蠻生長(cháng)”過(guò)渡到“理性回歸”階段。

　　不過(guò)，市場(chǎng)回歸理性的過(guò)程是殘酷的?！皼](méi)有技術(shù)就沒(méi)有飯吃?！崩钤品迦绱它c(diǎn)明了行業(yè)競爭的慘烈，“現在有48家六氟磷酸鋰企業(yè)，我估計未來(lái)幾年有40家會(huì )非常艱難，剩余8家里，估計5到6家會(huì )非常辛苦但不掙錢(qián)，真正掙錢(qián)的可能就是1到2家?！?/p>

　　毫無(wú)疑問(wèn)，六氟磷酸鋰行業(yè)到了拼成本優(yōu)勢和規模效益的時(shí)候。

　　在多氟多廠(chǎng)區內，一座約4層樓高的“方盒子”已拔地而起。閆春生介紹，以往結晶工藝大都不能連續生產(chǎn)，企業(yè)產(chǎn)能從百?lài)嵓墪x升至萬(wàn)噸級，也只能依靠裝備數量疊加，且至少要100多臺設備才能實(shí)現。如今，公司用第四代技術(shù)新建的“合成結晶樓”，將結晶合成兩道工序合并，實(shí)現了廠(chǎng)房面積、能耗、人員的大幅減少，工藝穩定性、生產(chǎn)效能大幅提升?！靶庐a(chǎn)線(xiàn)具備了單臺套萬(wàn)噸級合成能力、雙臺套萬(wàn)噸級結晶能力，且萬(wàn)噸投資額從早期的40億元降至1.8億元，預計新廠(chǎng)房將于今年6月底投產(chǎn)?！遍Z春生說(shuō)。

　　除了生產(chǎn)線(xiàn)投入成本遠低于同行，多氟多擁有核心技術(shù)和生產(chǎn)一體化優(yōu)勢，也是其控制成本的核心因素。

　　“我們的六氟磷酸鋰生產(chǎn)過(guò)程是全封閉的。原材料無(wú)水氫氟酸、氟化鋰、五氟化磷進(jìn)入生產(chǎn)線(xiàn)后，通過(guò)一道道復雜的工藝，經(jīng)過(guò)提純、過(guò)濾、合成、結晶、成品包裝等多道工序后，晶瑩剔透的高品質(zhì)、高規格六氟磷酸鋰成品就可以裝罐出廠(chǎng)了?！惫疽晃桓吖芨嬖V記者，多氟多采用雙反應釜中循環(huán)反應，經(jīng)過(guò)過(guò)濾干燥制得高純六氟磷酸鋰，該技術(shù)屬于國內首創(chuàng )。此外，公司正在主持制定六氟磷酸鋰的國際標準。

　　一位資深業(yè)內人士向記者透露：“每家六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)線(xiàn)投資成本都不一樣，有的企業(yè)就是從國外得到了一個(gè)技術(shù)包，核心技術(shù)和上游原料都沒(méi)有，在生產(chǎn)成本上自然無(wú)法和頭部企業(yè)抗衡?！?/p>

　　李云峰表示，長(cháng)期來(lái)看，公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)化迭代，大幅降低固定資產(chǎn)投資，目標是到第五代技術(shù)，萬(wàn)噸投資額進(jìn)一步降至1億元。在行業(yè)原材料價(jià)格趨于穩定后，公司在建設投入、折舊、人工、能耗等方面的成本優(yōu)勢將會(huì )凸顯。

　　產(chǎn)能 真過(guò)剩還是“偽命題”？

　　與六氟磷酸鋰價(jià)格共同被市場(chǎng)關(guān)注的還有它的行業(yè)產(chǎn)能。

　　隨著(zhù)寧德時(shí)代、比亞迪等行業(yè)龍頭瘋狂擴充電池產(chǎn)能，電池巨頭們對六氟磷酸鋰也開(kāi)啟了大規模采購模式。在市場(chǎng)高需求和高毛利率的帶動(dòng)下，2021年以來(lái)，包括天賜材料、永太科技、天際股份、杉杉股份、石大勝華等10余家頭部企業(yè)紛紛加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能，其中不乏天域生態(tài)等“跨界”選手。

　　據百川盈孚數據顯示，2022年國內六氟磷酸鋰總產(chǎn)量為10.14萬(wàn)噸，同比增長(cháng)87.76%；2023年國內現有產(chǎn)能為19.766萬(wàn)噸。按照規劃，到2025年國內將具備近50萬(wàn)噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能。

　　這一數字已遠超市場(chǎng)預期。高工鋰電預測，2025年動(dòng)力電池、儲能等領(lǐng)域合計鋰電池需求將達到1800GWh。如果按照三元和磷酸鐵鋰電池占比各半來(lái)估算，對應的六氟磷酸鋰需求量為21.6萬(wàn)噸。不過(guò)，在下游需求端，新能源汽車(chē)和動(dòng)力電池市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年狂飆式的擴張，增速已經(jīng)在放緩。

　　六氟磷酸鋰是不是產(chǎn)能過(guò)剩了？

　　“關(guān)于六氟磷酸鋰產(chǎn)能過(guò)剩的說(shuō)法是偽命題?！倍喾喽嘏沓瑪蒯斀罔F地說(shuō)，“只能說(shuō)是目前行業(yè)公告的產(chǎn)能過(guò)剩，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能從長(cháng)期需求來(lái)看還是有缺口的?！?/p>

　　彭超告訴記者，作為電解液核心電解質(zhì)的六氟磷酸鋰，由于其技術(shù)壁壘高，工藝復雜，對新建產(chǎn)能而言仍有較大挑戰，從立項建設到產(chǎn)出合格產(chǎn)品需要較長(cháng)周期?？紤]到產(chǎn)能爬坡、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品質(zhì)量以及行業(yè)周期等問(wèn)題，行業(yè)出現產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的概率較小。

　　作為行業(yè)龍頭，多氟多對六氟磷酸鋰賽道依然堅定地看好。

　　彭超認為，相較二、三線(xiàn)企業(yè)而言，行業(yè)龍頭仍有較確定的擴產(chǎn)達成率，并憑借技術(shù)領(lǐng)先和規模效應，產(chǎn)品市占率提升趨勢明顯。

　　“目前來(lái)看，今年只有多氟多、天賜材料等少數企業(yè)的新增產(chǎn)能可以按時(shí)投產(chǎn)?！币晃粯I(yè)內人士也向記者透露了相同的觀(guān)點(diǎn)。

　　EVTank統計數據也證實(shí)部分企業(yè)或暫停了擴產(chǎn)計劃。據統計，到2024年和2025年全行業(yè)的名義合計產(chǎn)能將分別達到71.3萬(wàn)噸和114.1萬(wàn)噸?？紤]到價(jià)格下跌及產(chǎn)能過(guò)剩等因素，部分規劃的六氟磷酸鋰產(chǎn)能或將被取消，預計到2026年左右，過(guò)剩產(chǎn)能將得到出清。根據EVTank最新的統計數據，2022年天賜材料、多氟多、天際股份三家企業(yè)市場(chǎng)出貨量已占據全球前三。

　　多氟多也透露，預計至2025年，公司六氟磷酸鋰的市占率將達到35%。公司一位高管告訴記者，2022年公司六氟磷酸鋰長(cháng)單比例占比80%左右。隨著(zhù)產(chǎn)能的不斷釋放，長(cháng)單比例也有下降，現在大概有50%。

　　突圍 在變局中開(kāi)新局

　　在多氟多隨時(shí)隨地能感受到公司的求新精神。在生產(chǎn)運營(yíng)指揮中心，大屏幕上正展現一幅“云圖”：圖上的每個(gè)數據都代表生產(chǎn)線(xiàn)上的一個(gè)點(diǎn)位，生產(chǎn)流程是否正常、有何風(fēng)險、如何最優(yōu)，一切都通過(guò)數據來(lái)優(yōu)化呈現。

　　“我們隨便點(diǎn)擊一臺設備就可以看到這臺設備的實(shí)際運行情況，這些數據和信息都是實(shí)時(shí)的，比在現場(chǎng)看起來(lái)更加直觀(guān)?！爆F場(chǎng)工作人員邊演示邊說(shuō)。以前公司需要大量存儲物料，打通上下游后，料場(chǎng)里的存儲信息就能直接反饋給上游，上游收到需求信號可以把物料直接送到現場(chǎng)，并實(shí)現自動(dòng)結算，成本大大降低。

　　人在干，云在轉，數在算。多氟多董事長(cháng)李世江認為，化工企業(yè)數字化轉型的最終目標是讓數字產(chǎn)生效益，讓數字為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)賦能?！巴ㄟ^(guò)數字化轉型，一是要一目了然，既要看全生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)領(lǐng)域，又要看穿裝備內部的工作原理；二是一竿子到底，實(shí)現指揮高效、質(zhì)量卓越、信息共享?！?/p>

　　在新能源賽道上，多氟多也在積極地求新、求變。在鋰鹽產(chǎn)品方面，公司自主研發(fā)的雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）具有電導率高、熱穩定性高、耐水解、抑制電池脹氣等諸多優(yōu)勢。根據GGII預測，將LiFSI作為通用鋰鹽添加劑，2025年的需求量預計達到13萬(wàn)噸，前景較為廣闊。此外，公司在二氟磷酸鋰、四氟硼酸鋰等新型鋰鹽上也有布局。

　　鈉離子電池也是多氟多探索的方向之一。作為國內最早商業(yè)化量產(chǎn)六氟磷酸鈉的企業(yè)之一，其目前具備從六氟磷酸鋰產(chǎn)線(xiàn)高效切換六氟磷酸鈉產(chǎn)線(xiàn)的工藝技術(shù)，并具備年產(chǎn)千噸級的生產(chǎn)能力。去年，公司自主研發(fā)的鈉離子電池已有產(chǎn)品下線(xiàn)，正在進(jìn)行各類(lèi)評測和客戶(hù)的裝車(chē)試用。

　　在新能源電池領(lǐng)域，多氟多也緊跟潮流不斷擴大布局規模。根據2022年年報顯示，2022年公司在南寧基地籌建一期5GWh項目，現已建成達產(chǎn)。目前焦作和南寧兩地有效產(chǎn)能合計8.5GWh。

　　“這么多年以來(lái)我們一直追求同高手過(guò)招、和高手對話(huà)，在這個(gè)過(guò)程中不斷地提升自己?！崩钍澜嬖V記者，依靠過(guò)硬的技術(shù)、創(chuàng )新的成果及穩定的品質(zhì)，公司電子級氫氟酸現已通過(guò)臺積電認證，并成為合格供應商開(kāi)始批量供貨。根據規劃，2023年，多氟多電子級氫氟酸全球市占率將達到10%，2025年將達到20%。