互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)紛紛改革、轉型調整，資本市場(chǎng)上也早已作出反應。騰訊、阿里、百度等港股股價(jià)出現不同程度的反彈，其中，百度集團-SW的反彈幅度更超過(guò)50%。

　　消息面上，記者留意，近日百度、阿里云的熱搜消息亦不斷。5月23日，有傳阿里云智能進(jìn)行人員優(yōu)化，整體比例約7%；差不多時(shí)間，有機構發(fā)布統計數據，2023年4月，百度桌面搜索的中國市場(chǎng)份額被微軟必應Bing超過(guò)……

　　一方面是市場(chǎng)對幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭今年以來(lái)對TO B業(yè)務(wù)加速轉型的期待，另一方面，從目前最新業(yè)績(jì)來(lái)看，其分拆業(yè)務(wù)、AI升級的效應并未真正顯現。記者觀(guān)察發(fā)現，幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉型升級的共同點(diǎn)都是從To C轉向To B。這種轉型，未來(lái)又能否支撐起其業(yè)績(jì)與股價(jià)，值得觀(guān)望。

　　文/廣州日報全媒體記者 文靜 王楚涵

　　TO C業(yè)務(wù)恢復情況不一

　　據已公布的財報數據顯示，今年一季度，各家互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)營(yíng)收回穩，但增速放緩。據阿里公布的2023年第一季度財報及全年業(yè)績(jì)顯示，一季度公司實(shí)現營(yíng)收2082億元，同比增長(cháng)2%；京東今年一季度財報披露，實(shí)現營(yíng)收2430億元，同比增速為1.38%；至于騰訊，據披露，今年第一季度實(shí)現營(yíng)收1499.9億元，同比增長(cháng)11%，環(huán)比增長(cháng)3%；百度今年一季度的營(yíng)收311億元，同比增長(cháng)10%。

　　其中，部分大廠(chǎng)的TO C端業(yè)務(wù)，受市場(chǎng)影響，其恢復的程度不一。據阿里財報披露，中國零售商業(yè)收入為1320.62億元，相較2022同期下降3%，截至2023年3月31日止的一季度，淘寶與天貓的線(xiàn)上實(shí)體商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得中單位數下降。阿里稱(chēng)，截至2023年3月31日止的一季度，中國消費逐漸恢復，因此，在3月，淘寶和天貓的線(xiàn)上實(shí)物商品GMV增長(cháng)（剔除未支付訂單）轉為正數，主要由服飾及保健品品類(lèi)增長(cháng)所帶動(dòng)。京東一季度的零售業(yè)務(wù)收入為2124億元，同比減少2.4%；今年一季度，騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入793億元，同比增長(cháng)9%，其中，國際市場(chǎng)游戲收入達132億元，同比增長(cháng)25%，本土市場(chǎng)游戲收入351億元，同比增長(cháng)6%。另外，社交網(wǎng)絡(luò )收入310億元，同比增長(cháng)6%。

　　多家廠(chǎng)商集中發(fā)力TO B業(yè)務(wù)

　　隨著(zhù)TO C業(yè)務(wù)的見(jiàn)頂，近年，多家互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)也亟待轉型至TO B業(yè)務(wù)，期望在TO B業(yè)務(wù)上尋找新的增長(cháng)點(diǎn)。今年3月，阿里宣布進(jìn)行組織改革，拆分為“1+6+N”，在隨后的財報中，阿里披露，云智能集團將從阿里巴巴集團完全分拆獨立走向上市，菜鳥(niǎo)、盒馬啟動(dòng)上市計劃，阿里國際數字商業(yè)集團啟動(dòng)外部融資，六大業(yè)務(wù)集團正式成立董事會(huì )。

　　讓云智能集團獨立上市，無(wú)疑是瞄準其本身的盈利能力，以及云這條黃金賽道。眾所周知，近幾年，企業(yè)上云的大勢之下，“云”是互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)TO B側中，能落地并擁有賺錢(qián)能力的業(yè)務(wù)。

　　不僅阿里云，騰訊、百度的TO B云業(yè)務(wù)也在加大步伐。2018年，騰訊明確了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰略，新增云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）和平臺與內容事業(yè)群（PCG），CSIG成為了騰訊To B戰略的對外窗口。據騰訊今年Q1財報顯示，其金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊營(yíng)業(yè)收入達到487億元，同比增長(cháng)14%。百度云在2023年第一季度首次實(shí)現盈利（non-GAAP），收入同比增長(cháng)8%至42億元。

　　艾媒咨詢(xún)CEO張毅表示，近期，大廠(chǎng)們在傳統業(yè)務(wù)上有大的變革與調整，主要有三大原因，一是市場(chǎng)環(huán)境的變化，早前大廠(chǎng)的成功有技術(shù)與商業(yè)模式的因素，但關(guān)鍵是巨大的消費需求，如今更多要考慮精細化運營(yíng)；二是技術(shù)環(huán)境的變化，過(guò)往互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的整體應用門(mén)檻不高，但當下已經(jīng)正式轉向了以AI為代表的新技術(shù)的大規模應用；三是互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)本身的特性，有大廠(chǎng)做企業(yè)服務(wù)，本身有著(zhù)C端的大量數據，在TO B服務(wù)中更有資源、成本優(yōu)勢。

　　“未來(lái)幾個(gè)季度，百度將繼續在生成式人工智能領(lǐng)域進(jìn)行投資”，在一季度財報電話(huà)會(huì )上，百度高層如此表示。當下，“云”并非新概念，因此，這輪互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)在TO B業(yè)務(wù)中持續增長(cháng)，依靠的是云基礎上的新一輪AI技術(shù)。

　　新一輪AI技術(shù)成增長(cháng)催化劑

　　騰訊今年一季度財報披露，大力建設人工智能和云基礎設施，已經(jīng)在芯片、操作系統、數據庫等核心軟硬件領(lǐng)域進(jìn)行了大規模自研實(shí)踐，自研算力底座已經(jīng)初具規模，未來(lái)將切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。在自家的游戲業(yè)務(wù)上，騰訊已嘗試引入AI技術(shù)。

　　除了發(fā)布“通義千問(wèn)”AI大模型外，阿里云方面更對外表示，阿里巴巴所有產(chǎn)品將接入大模型，進(jìn)行全面升級改造，旗下釘釘更發(fā)布了基于通義千問(wèn)大模型的智能功能產(chǎn)品集成。

　　據資本市場(chǎng)的分析，逐步把釘釘等眾多互聯(lián)網(wǎng)、云科技相關(guān)的業(yè)務(wù)都整合到阿里云旗下，是為了提高分拆后的業(yè)務(wù)聚焦度，并給用戶(hù)和投資者描繪一幅更美好的藍圖。

　　今年5月初，京東方面透露，今年規劃發(fā)布千億級大模型，同時(shí)，內部已成立跨部門(mén)項目組推動(dòng)大模型進(jìn)一步優(yōu)化。在今年一季度財報中，京東稱(chēng)，植根于廣泛實(shí)體應用場(chǎng)景，以及對外連接的龐大、復雜的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，京東的AI技術(shù)是生長(cháng)在供應鏈上的產(chǎn)業(yè)AI，始終以服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)凸顯價(jià)值。

　　新技術(shù)發(fā)展帶來(lái)更多利潤增長(cháng)點(diǎn)

　　港股互聯(lián)網(wǎng)股在去年下半年經(jīng)歷一段低位，今年一季度至今，騰訊、阿里巴巴、百度、京東等業(yè)績(jì)重新走入增長(cháng)軌道，股價(jià)逐步修復，加上最近的多項大動(dòng)作，互聯(lián)網(wǎng)股能否引來(lái)新一輪增長(cháng)？

　　廣東科德投資顧問(wèn)趙軍對全媒體記者表示，首先是經(jīng)濟的持續復蘇，對于科技行業(yè)的業(yè)績(jì)持續走穩有著(zhù)支撐作用，科技上市公司原來(lái)的盈利能力恢復；其次是股價(jià)的快速回升，表明投資者看好互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)持續發(fā)展能力。第三是人工智能、數字經(jīng)濟、虛擬現實(shí)等高科技技術(shù)發(fā)展，獲得政府政策支持以及資金投入，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)增加更多的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　安爵資產(chǎn)董事長(cháng)劉巖認為，互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價(jià)反彈的原因主要是受到過(guò)去三年數字化需求擴大的影響，以及今年以來(lái)，市場(chǎng)對于經(jīng)濟復蘇和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域未來(lái)會(huì )快速增長(cháng)的高度期許。隨著(zhù)人們以后通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行辦公、購物、娛樂(lè )等行為的增加，更多的流量和數據被推向了互聯(lián)網(wǎng)公司，這些公司的盈利狀況因此受益。此外，國家政策層面也對數字化和智能化的發(fā)展提出明確的政策支持，加速了數字化趨勢向好。這些因素共同推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價(jià)的上漲。不過(guò)具體公司的股價(jià)是否能持續上漲，還需要參考相關(guān)公司和行業(yè)未來(lái)走勢進(jìn)行綜合評估。

　　對于近期有研報預測未來(lái)5~6年，互聯(lián)網(wǎng)龍頭股漲幅有望達到3~5倍。劉巖認為，僅僅是一份預測性報告，不能作為投資決策的主要參考。不過(guò)，未來(lái)整個(gè)行業(yè)的走勢隨著(zhù)人工智能的大力發(fā)展，還是有非常光明的前途的。