2020年以來(lái)，全球遭遇新冠疫情沖擊，在流動(dòng)性寬松、市場(chǎng)供需不對稱(chēng)的矛盾下，棉花一改此前疲軟走勢，掀起了一波趨勢性行情。為了抑制過(guò)速上漲的棉價(jià)，國家有關(guān)部門(mén)在2021年組織儲備棉輪出和投放工作，有效發(fā)揮了保供穩市作用，棉價(jià)逐步回歸理性。

市場(chǎng)供需兩旺? 棉紡產(chǎn)業(yè)加速復蘇助推棉價(jià)上漲

2021年，新冠病毒繼續肆虐，盡管疫苗減緩了病毒感染速度，但全球確診病例數量仍持續攀升。為應對疫情沖擊，世界主要經(jīng)濟體持續實(shí)行貨幣量化寬松政策，成為推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲的最重要因素。除了貨幣政策因素外，今年棉花供需基本面偏緊也對棉價(jià)上漲起到了重要的推動(dòng)作用，雖然2021年度棉花生產(chǎn)穩定，但是消費加快復蘇使棉紡產(chǎn)業(yè)景氣度快速回升，推動(dòng)棉價(jià)持續上漲。

新疆棉田成熟吐絮的棉花

據國家棉花市場(chǎng)監測系統最新統計，2021年中國棉花平均單產(chǎn)134.3公斤/畝，同比增長(cháng)3.1%；按監測系統調查實(shí)播面積4319.1萬(wàn)畝測算，預計全國總產(chǎn)量580.1萬(wàn)噸，同比下降2.5%；其中新疆產(chǎn)量526.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)0.2%。

新疆廣袤的棉田

盡管棉花生產(chǎn)端供給穩定，但下游消費端增長(cháng)迅速。據中國海關(guān)總署最新數據顯示，2021年10月，我國紡織品服裝出口額為289.38億美元，同比增長(cháng)16.48%。其中，紡織品（包括紡織紗線(xiàn)、織物及制品）出口額為125.01億美元，同比增長(cháng)7.20%；服裝（包括服裝及衣著(zhù)附件）出口額為164.37億美元，同比增長(cháng)24.68%。

2021年1-10月，我國紡織品服裝累計出口額為2565.33億美元，同比增長(cháng)6.74%，其中紡織品累計出口額為1176.83億美元，同比下降9.10%；服裝累計出口額為1388.50億美元，同比增長(cháng)25.23%。

我國棉紡產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展得益于國國內有效的疫情防控政策。在疫情影響下，中國已然成為全球制造中心和產(chǎn)品供給中心，棉紡產(chǎn)業(yè)也不例外。印度、巴基斯坦、越南等國由于疫情影響無(wú)法保證正常生產(chǎn)交貨，加速了訂單的流入速度。同時(shí)，疊加國內經(jīng)濟快速恢復，消費大幅增長(cháng)，企業(yè)訂單量更是顯著(zhù)增加。

紡企車(chē)間等待包裝的棉紗成品

據悉，上半年國內紡織企業(yè)訂單應接不暇，很多產(chǎn)品訂單排至3個(gè)月以后，企業(yè)成品庫存長(cháng)期保持低位，即便連續加班運轉趕工生產(chǎn)，也無(wú)法滿(mǎn)足訂單需求。此間，棉價(jià)連續大漲，棉紗價(jià)格跟隨上漲，甚至紗價(jià)漲幅高于棉價(jià)，紡企利潤異常豐厚。在生產(chǎn)利潤高和訂單充足的情況下，企業(yè)加速采購原料，保證后期正常生產(chǎn)。

棉價(jià)大幅上漲 市場(chǎng)風(fēng)險不斷加大威脅棉紡產(chǎn)業(yè)健康

事物發(fā)展物極必反，一旦棉價(jià)上漲超過(guò)了正常價(jià)值，必然隱藏著(zhù)巨大風(fēng)險。在市場(chǎng)供需兩旺的刺激下，自2020年1月份以來(lái)，棉花市場(chǎng)價(jià)格重心穩步抬升，其中鄭棉期貨價(jià)格從10000元/噸附近漲至22000元/噸上方，漲幅達到了120%，是近十一年來(lái)的高點(diǎn)。根據鄭棉運行歷史圖形，正常價(jià)值運行區間基本在15000-16000元/噸，鄭棉運行價(jià)格保持在20000元/噸以上，明顯高于棉花本身價(jià)值，風(fēng)險不言而喻。

據下游企業(yè)介紹，現在棉價(jià)持續高位運行，給企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大風(fēng)險，一是成本推升產(chǎn)品價(jià)格。在疫情影響下，終端消費市場(chǎng)對價(jià)格比較敏感，尤其高價(jià)商品接受能力有限；二是棉價(jià)上漲太高，后市震蕩空間加大，給下游企業(yè)正常采購帶來(lái)風(fēng)險，一旦遇到棉價(jià)大幅下跌，企業(yè)高價(jià)采購的棉花原料必然成為燙手的山芋，嚴重影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2022年國際貨幣政策面臨收縮形勢，也將對大宗商品價(jià)格產(chǎn)生很大影響，如果不能將棉價(jià)控制在合理區間，會(huì )給整個(gè)棉紡產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大風(fēng)險。

儲備棉靈活調控? 充分發(fā)揮保供穩市作用維護產(chǎn)業(yè)平穩運行

2021年以來(lái)，為了應對迅猛上漲的大宗商品價(jià)格，國家有關(guān)部門(mén)多次發(fā)文強調要充分發(fā)揮保供穩市作用，加強各方統籌協(xié)調，推動(dòng)保供穩價(jià)各項工作落到實(shí)處，全力以赴確保經(jīng)濟社會(huì )平穩運行。根據國家有關(guān)部門(mén)要求及中國儲備糧管理集團有限公司安排，為優(yōu)化中央儲備棉結構，確保質(zhì)量良好，增強中央儲備調控能力，中國儲備棉管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中儲棉公司）按照計劃在2021年7月5日至2021年9月30日期間的國家法定工作日安排60萬(wàn)噸的輪出數量。同時(shí)，為了穩定市場(chǎng)預期，謹防資金炒作，中儲棉公司不斷向市場(chǎng)釋放信號，特別提出在中央儲備棉輪出過(guò)程中，如國內外棉花市場(chǎng)發(fā)生重大變化，將根據調控需求及時(shí)對輪出安排作必要的調整。在長(cháng)達3個(gè)月的儲備棉輪出期間，棉價(jià)整體位置在17000-18500元/噸波動(dòng)，棉市整體保持平穩，產(chǎn)業(yè)鏈持續健康運行。

中儲棉公司棉花儲備庫

2021年9月中旬，儲備棉輪出工作尚未結束，棉市再次迎來(lái)新一輪的挑戰。隨著(zhù)新棉陸續采摘入市，新疆籽棉搶收氛圍愈發(fā)濃厚，軋花企業(yè)開(kāi)秤收購價(jià)格持續大漲，籽棉價(jià)格一度從開(kāi)秤初期的9元/公斤漲至11.5元/公斤以上，籽棉折合皮棉成本最高達到了26000元/噸以上。在現貨收購市場(chǎng)帶動(dòng)下，鄭棉期貨價(jià)格在短時(shí)間內從17000元/噸大幅飆升至22000元/噸以上，行情迅速變天，引發(fā)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)恐慌。

為促進(jìn)棉花市場(chǎng)平穩運行，滿(mǎn)足棉紡企業(yè)用棉需求，抑制棉價(jià)過(guò)快上漲，在國家相關(guān)部門(mén)及中儲糧集團統一指導下，中儲棉公司再度出重拳調控棉市，繼儲備棉輪出結束以后，抓緊安排組織2021年第一批中央儲備棉投放。這是近年來(lái)第一次在儲備棉輪出結束以后，根據市場(chǎng)價(jià)格上漲變化安排的一次臨時(shí)性投放工作，充分反映了儲備棉調控的及時(shí)性和靈活性。最終在中央儲備棉的大力調控下，再次遏制了棉價(jià)上漲的勢頭，鄭棉期貨主力合約價(jià)格回落到20000元/噸左右，有效化解了市場(chǎng)風(fēng)險，保障了棉紡產(chǎn)業(yè)鏈平穩健康運行，充分發(fā)揮出了儲備棉調控的重要作用。

值得關(guān)注的是，在儲備棉輪出和投放期間，全球疫情持續反復，國內也不斷出現感染病例，雖然疫情都在較短時(shí)間內得到了控制，但是面對前所未有的防疫壓力，中儲棉公司黨委統一調度指導下，最大限度地保證儲備棉公檢和出庫工作順利進(jìn)行，保證了輪出和投放工作的有效推進(jìn)。

疫情期間，中儲棉公司儲備庫工作人員正在核驗棉花

據中國棉花網(wǎng)統計，2021年7－11月，中儲棉公司累計掛牌儲備棉154.28萬(wàn)噸，累計成交120.32萬(wàn)噸，成交率78%。其中新疆棉累計掛牌62.85萬(wàn)噸，累計成交62.60萬(wàn)噸，成交率99%；地產(chǎn)棉累計掛牌87.59萬(wàn)噸，累計成交53.88萬(wàn)噸，成交率62%；進(jìn)口棉累計掛牌3.84萬(wàn)噸，累計成交3.84萬(wàn)噸，成交率100%。這是實(shí)施儲備棉輪換制度以來(lái)，在一個(gè)年度內輪出時(shí)間最長(cháng)、輪出數量最多的一次，有效緩解了市場(chǎng)供需緊張局面，抑制了棉價(jià)快速上漲的勢頭，在很大程度上緩解了國外棉價(jià)上漲對中國市場(chǎng)的沖擊，激活了國內紡織企業(yè)活力，鞏固了我國紡織品服裝在國際市場(chǎng)上的競爭地位。