“鋼價(jià)經(jīng)過(guò)近兩周的大跌，部分品種較前期高點(diǎn)已經(jīng)累計下跌1000元以上，回落至‘五一’前的水平?！碧m格鋼鐵分析師李皓一直密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向。

　　5月以來(lái)，隨著(zhù)中央層面多次喊話(huà)，以及政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì )相繼約談、發(fā)聲，部分大宗商品價(jià)格明顯回調?！督?jīng)濟參考報》記者了解到，“大漲大跌”之下，終端成本傳導分化，一些下游企業(yè)停產(chǎn)觀(guān)望意愿強烈。有業(yè)內人士認為，大宗商品價(jià)格未來(lái)將向供需基本面傾斜，整體有望趨于穩定。

　　5月29日，中國證監會(huì )副主席李超在國際金融論壇2021春季會(huì )議上表示，證監會(huì )將通過(guò)一系列措施，完善證券市場(chǎng)的投資制度，配合推動(dòng)期貨法出臺，完善大宗商品期貨監管和風(fēng)控制度，為穩價(jià)保供積極貢獻力量。

　　這是近一個(gè)月來(lái)監管部門(mén)的又一次表態(tài)。監管層面密切關(guān)注大宗商品市場(chǎng)價(jià)格，強調要用市場(chǎng)化辦法引導供應鏈上下游穩定原材料供應和產(chǎn)銷(xiāo)配套協(xié)作，做好保供穩價(jià)。國家發(fā)改委等五部門(mén)聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)，明確將密切跟蹤監測大宗商品價(jià)格走勢，加強大宗商品期貨和現貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監管。中煤協(xié)、中鋼協(xié)等協(xié)會(huì )也紛紛發(fā)聲，提出保供應、增產(chǎn)量、穩運行、控價(jià)格等倡議，并表示將排查異常交易和惡意炒作等行為。

　　多方發(fā)力之下，5月以來(lái)大宗市場(chǎng)開(kāi)始“退燒”。蘭格鋼鐵報告顯示，政策壓力下，市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，低點(diǎn)出現在5月27日，螺紋、熱卷、鐵礦石、焦煤和焦炭期貨分別跌至4626元、4951元、985元、1638元和2272元。前期暴漲泡沫快速擠壓，最低價(jià)已經(jīng)回到3月末水平。

　　榆林能源化工交易中心數據顯示，5月26日該市末煤最高價(jià)格為731元/噸，煤炭綜合平均價(jià)格為703元/噸，相比5月13日分別下降了319元/噸、167元/噸。

　　不過(guò)，當前大宗商品價(jià)格較去年仍有較大漲幅。以鋼鐵為例，我的鋼鐵網(wǎng)數據顯示，5月28日國內鋼材指數(MySpic)綜合指數為194.26，與5月12日最高點(diǎn)的234.8相比，下降17.3%，但較去年同期增長(cháng)43.66%。

　　工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司一級巡視員呂桂新近日在第十一屆中國國際鋼鐵大會(huì )上表示，近期鋼材價(jià)格大幅上漲主要受?chē)H大宗商品價(jià)格上漲、全球流動(dòng)性寬松以及市場(chǎng)預期等因素疊加影響，但同時(shí)存在過(guò)度投機炒作、囤積居奇等行為。

　　渤海期貨發(fā)布的研報也表示，本輪大宗商品漲價(jià)的邏輯是周期輪動(dòng)疊加供需失衡，美元貶值所帶來(lái)的“尺子效應”放大了通脹預期。

　　事實(shí)上，隨著(zhù)全球經(jīng)濟逐步復蘇，不少?lài)忆撹F需求愈加旺盛，美國、德國、韓國、越南4個(gè)國家甚至出現了“鋼鐵荒”。中國鋼材市場(chǎng)隨之波動(dòng)較大，截至5月中旬，國內八大鋼材品種的噸鋼均價(jià)突破6600元，同比上漲75%。動(dòng)力煤價(jià)格也從3月開(kāi)始新一輪飆升，5月份甚至突破千元關(guān)口。

　　“鋼材價(jià)格上漲過(guò)快是非理性的，短期行為明顯?！眳喂鹦卤硎?#xff0c;從長(cháng)遠看，鋼材價(jià)格繼續大幅上漲，基本面不支持，政策不允許。

　　4月數據顯示，經(jīng)濟恢復邊際轉弱，大宗商品價(jià)格上漲已開(kāi)始向工業(yè)消費品傳導，同時(shí)給下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)壓力。

　　“今年以來(lái)行業(yè)價(jià)格波動(dòng)太大，日子比較難過(guò)?！弊苑Q(chēng)處于中游“夾縫”的某重型機械企業(yè)人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，今年以來(lái)金屬原材料持續漲價(jià)，僅銅一項企業(yè)成本就增加了30%以上，很多今年的訂單都暫停投產(chǎn)。雖然5月中旬以來(lái)大宗商品價(jià)格大幅下降，但是因為前期庫存還未消化完，只能和下游來(lái)談判各自分擔一些損失。目前還在密切觀(guān)察下一步市場(chǎng)走勢，以此決定項目的推進(jìn)。

　　李皓也表示，一些計劃內的項目，因為原材料價(jià)格上漲，被迫延后開(kāi)工。同時(shí)，很多鋼鐵下游加工企業(yè)，因為原料價(jià)格瘋漲，成本難傳導至終端，造成企業(yè)虧損，延期交貨、毀約等現象逐漸增多。

　　也有部分漲價(jià)明顯傳導至終端?！凹译娦袠I(yè)原材料漲價(jià)已經(jīng)傳導至終端零售?！眾W維云王總裁助理兼研究創(chuàng )新部總經(jīng)理趙梅梅接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，家電行業(yè)成本提升不僅來(lái)自銅、鋼、鋁、塑料等原材料價(jià)格的提升，紙箱包裝成本、海運、集裝箱等物流成本也在提升。去年年底開(kāi)始，白電提貨和零售價(jià)格就有了提升的趨勢。

　　北京某裝修公司人士也介紹說(shuō)，從今年2月份開(kāi)始，水泥、砂石、混凝土、鋼材、銅材、電線(xiàn)電纜等建筑材料都有明顯的漲幅，他所在的企業(yè)從4月份開(kāi)始整體上調了裝修報價(jià)。

　　值得注意的是，2021年5月的最后三天，大宗商品市場(chǎng)出現反彈。5月29日，螺紋鋼期貨主力再次回到5000點(diǎn)以上，連同過(guò)去兩天，連拉了三條陽(yáng)線(xiàn)，鐵礦石也同樣在三連漲之后，重回1000點(diǎn)以上。

　　有業(yè)內人士預計，后期市場(chǎng)有望更多地由政策市向供需基本面傾斜，整體趨于穩定。以鋼鐵為例，目前需求進(jìn)入淡季，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性下降，鐵礦石供需逐步向寬松轉變。同時(shí)，國際鋼材市場(chǎng)上行勢頭亦有放緩跡象。

　　雖然過(guò)去一周焦炭主產(chǎn)區大面積開(kāi)啟第九輪提漲(100-120元/噸)，不過(guò)，隨著(zhù)新增產(chǎn)能逐漸釋放，下游市場(chǎng)轉向，對焦炭的看空情緒逐步加重。中宇資訊分析師陳翠玉表示，隨著(zhù)鋼材市場(chǎng)逐漸轉弱，鋼廠(chǎng)利潤大幅走跌，鋼廠(chǎng)整體采購節奏開(kāi)始放緩；同時(shí)，近期期貨盤(pán)面接連下滑，貿易商目前多積極清貨，采購意向極低。在此背景下，近期焦炭市場(chǎng)供應開(kāi)始寬松，西北地區個(gè)別焦企內庫存出現累積的現象，降價(jià)是必然趨勢。