在財稅部門(mén)宣布減半征收證券交易印花稅的同時(shí)，8月27日晚，證監會(huì )圍繞合理把握融資節奏、規范股份減持行為、調降融資保證金比例公布了一系列“硬核”舉措，綜合施策，協(xié)同發(fā)力，進(jìn)一步表明“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的堅決態(tài)度。

　　專(zhuān)家認為，前期證監會(huì )提出的一攬子政策安排將加快出臺、加緊落地，后續還會(huì )看到更多積極舉措推出，形成有力活躍市場(chǎng)、提振信心的“連環(huán)招”“組合拳”。

　　優(yōu)化IPO、再融資監管安排

　　實(shí)現資本市場(chǎng)可持續發(fā)展，需充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級市場(chǎng)的穩健運行，一級市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。證監會(huì )表示，充分考慮當前市場(chǎng)形勢，完善一二級市場(chǎng)逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏，作出六項安排。

　　具體來(lái)看，證監會(huì )明確，根據近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預溝通機制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機。對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點(diǎn)關(guān)注。嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營(yíng)業(yè)務(wù)，嚴限多元化投資。證監會(huì )同時(shí)表示，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，上述舉措呼應了證監會(huì )有關(guān)負責人8月18日作出的相關(guān)表態(tài)。彼時(shí)，該負責人表示，證監會(huì )始終堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級市場(chǎng)承受能力，加強一二級市場(chǎng)的逆周期調節，更好地促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。

　　系列舉措規范股份減持

　　近期，市場(chǎng)對上市公司大股東減持行為較為關(guān)注。充分考慮市場(chǎng)關(guān)切，證監會(huì )就進(jìn)一步規范相關(guān)方減持行為，作出系列要求。

　　證監會(huì )表示，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級市場(chǎng)減持本公司股份?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執行；上市公司披露為無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執行。

　　同時(shí)，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場(chǎng)形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(cháng)股份鎖定期。

　　證監會(huì )還透露，正抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關(guān)責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。

　　中國證券報記者注意到，證監會(huì )有關(guān)負責人8月18日答記者問(wèn)時(shí)已介紹，“下一步，證監會(huì )將持續做好減持監管工作?！痹撠撠熑吮硎?#xff0c;大股東、董監高是上市公司的“關(guān)鍵少數”，在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展、治理運行中負有專(zhuān)門(mén)義務(wù)和特殊責任，應當切實(shí)維護公司和中小股東利益。

　　適度放寬融資保證金比例

　　近年來(lái)，融資融券業(yè)務(wù)穩健運行，投資者理性交易和風(fēng)險防控意識明顯增強。證監會(huì )介紹，為促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿(mǎn)足投資者合理交易需求，經(jīng)中國證監會(huì )批準，上交所、深交所、北交所已發(fā)布通知，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。

　　截至2023年8月24日，場(chǎng)內融資融券余額15678億元，保證金比例維持較高水平，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險可控。證監會(huì )表示，在杠桿風(fēng)險總體可控的基礎上，適度放寬融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，盤(pán)活存量資金。

　　證監會(huì )強調，此次調整同時(shí)適用于新開(kāi)倉合約及存量合約，投資者不必了結存量合約即可適用新的保證金比例。證券公司可綜合評估不同客戶(hù)征信及履約情況等，合理確定客戶(hù)的融資保證金比例。

　　國泰君安研究所金融組組長(cháng)、非銀金融首席分析師劉欣琦認為，調降融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更有利于活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。特別是此次調降同樣適用于存量融資交易，將更大范圍惠及投資者。

　　“此項政策是落實(shí)證監會(huì )近期發(fā)布的活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策安排的舉措之一。這表明一攬子政策已進(jìn)入集中落地實(shí)施階段，后續市場(chǎng)還會(huì )看到更多積極舉措?！眲⑿犁f(shuō)。