中國已經(jīng)成為國際金融治理的重要貢獻者、國際治理改革的重要推動(dòng)者，亞投行和金磚銀行就是其具體實(shí)踐。按區域屬性來(lái)看，屬于全球性多邊開(kāi)發(fā)銀行的只有世界銀行、亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）和金磚國家新開(kāi)發(fā)銀行（金磚銀行）。亞投行是2015年中國主導籌建，總部設在中國北京。金磚銀行2015設立，由俄羅斯、印度、巴西、南非和中國發(fā)起，總部設在中國上海。國際開(kāi)發(fā)銀行的主要目的簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是在基礎設施及其他生產(chǎn)性領(lǐng)域投資以促進(jìn)經(jīng)濟可持續發(fā)展。

一、亞投行的建設與發(fā)展

（一）資金來(lái)源

根據《籌建亞投行備忘錄》，亞投行的法定資本為1000億美元，中國初始認繳資本目標為500億美元左右，出資50%，為最大股東。各意向創(chuàng )始成員同意將以國內生產(chǎn)總值衡量的經(jīng)濟權重作為各國股份分配的基礎。2015年試運營(yíng)的一期實(shí)繳資本金為初始認繳目標的10%。

2016年成立時(shí)亞投行有57個(gè)初始成員國（區域內37個(gè)，非區域內20個(gè)）。2017-2020年亞投行成員數分別達到84、93、102和103個(gè)，成為成員數僅次于世界銀行的多邊開(kāi)發(fā)銀行。

圖1 亞洲基礎設施銀行成員數（單位：個(gè)）數據來(lái)源：亞投行年報

圖1顯示了成員數的變化和結構，2019年區域外成員增長(cháng)快于區域內成員增長(cháng)，達到52個(gè)。

同時(shí)，開(kāi)發(fā)銀行也通過(guò)發(fā)行債券在國際金融市場(chǎng)籌資。2017年，亞投行獲得了標普、穆迪和惠譽(yù)三大評級機構的最高等級評級及巴塞爾銀行監管委員會(huì )的零風(fēng)險權重認定。2018-2019年，亞投行評級穩定在最高等級。

（二）貸款情況

圖2 國際多邊開(kāi)發(fā)銀行2018和2019年總資產(chǎn)（單位：百萬(wàn)美元）數據來(lái)源：各銀行年報整理

亞投行成立時(shí)間較短，資產(chǎn)總額遠低于世界銀行和亞洲開(kāi)發(fā)銀行。圖2顯示，亞投行資產(chǎn)僅達到國際復興開(kāi)發(fā)銀行的8%。世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等傳統國際多邊開(kāi)發(fā)機構在國際中的影響很大。同時(shí)也可以看到，亞投行和金磚銀行同時(shí)起步，但是亞投行的資產(chǎn)規模增長(cháng)快于金磚銀行，2019年末金磚銀行資產(chǎn)僅占亞投行的53%。

（三）治理結構

亞投行治理結構包括銀行設立理事會(huì )、董事會(huì )、一名行長(cháng)、一名或多名副行長(cháng)。亞投行的一切權力歸理事會(huì )，亞投行每個(gè)成員均在理事會(huì )中有自己的代表，按照協(xié)定規定的原則計算，中國在亞投行中的投票權占總投票權的26.06%，緊隨其后的印度和俄羅斯的投票權分別為7.53%和5.92%。亞投行對于重大事項要經(jīng)過(guò)四分之三，即75%投票權通過(guò)才有效，意味著(zhù)中國目前對亞投行的重大事項仍享有一票否決權。亞投行第一任和第二任行長(cháng)為中國人。

二、金磚銀行的建設與發(fā)展

亞投行主要是針對亞洲的基礎設施進(jìn)行投資，它是一個(gè)區域性的銀行，其股份份額分域內和域外。金磚銀行跨越四大洲，不只是針對某一個(gè)區域，是金磚國家合作的一個(gè)平臺。金磚銀行初始資本為1000億美元，初始投入500億美元，由5個(gè)創(chuàng )始成員國平均出資。截至2018年12月31日，500億美元的資本已經(jīng)按照計劃實(shí)繳完畢。針對成員較少的問(wèn)題，為了擴大影響力，2017年中國首創(chuàng )“金磚+”合作理念，邀請墨西哥、埃及、幾內亞、塔吉克斯坦、泰國等發(fā)展中國家出席對話(huà)會(huì )。2018年，第二次“金磚+”領(lǐng)導人對話(huà)會(huì )在南非約翰內斯堡舉行。

（一）資金來(lái)源

金磚銀行成員為巴西、俄羅斯、印度、中國和南非，分別來(lái)自南美洲、亞洲和非洲。金磚銀行法定資本為1000億美元，初始認繳資本為500億美元并由5個(gè)創(chuàng )始成員平均出資，五個(gè)成員國各占20%投票權。

圖3 金磚國家出資額及實(shí)繳進(jìn)度（單位：百萬(wàn)美元）資料來(lái)源：金磚銀行年報（2019）

各國資本出資從2015年開(kāi)始，到2022年全部資本出資到位。圖3年報資料顯示，2015年各國實(shí)繳資本8.5億美元，每年的累計實(shí)繳資本都高于應收資本，2019年實(shí)收資本62億美元，高出預計實(shí)繳資本12億美元，充分展示了金磚各國對金磚銀行運行的一致認可。

2020年4月，金磚銀行在中國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行抗擊新冠肺炎疫情債券，發(fā)行規模50億元人民幣，是境內首筆國際金融機構發(fā)行的疫情防控熊貓債券。該筆債券為期3年，以人民幣計價(jià)。債券發(fā)行受到了海內外投資機構的歡迎，超額認購達到3倍多。同年7月，金磚銀行發(fā)行了20億元規模的人民幣債券，該債券期限為5年，票面利率為3%，債券超額認購2.1倍。

（二）貸款情況

2016年，金磚銀行開(kāi)始開(kāi)放項目貸款，首批貸款項目金額總計8.11億美元，支持成員國2370兆瓦的可再生能源發(fā)電能力。2017-2021年金磚銀行發(fā)展戰略規劃顯示，至2021年底，董事會(huì )同意發(fā)放的貸款將達到320億至440億美元之間。

2020年，金磚銀行共發(fā)放三筆疫情貸款，分別是中國70億人民幣、印度10億美元和南非10億美元。中國貸款的目的是為受新冠狀疫情影響最嚴重的湖北、廣東、河南三省的公共衛生支出提供資金支持。南非每日商報網(wǎng)站2020年4月30日報道，南非財政部正尋求從多邊機構和開(kāi)發(fā)銀行籌集950億蘭特資金，用于在疫情期間為企業(yè)提供支持和保護就業(yè)。其中，將從世界銀行籌集5000萬(wàn)美元，從金磚銀行籌集10億美元，從國際貨幣基金組織籌集42億美元，總計50.7億美元。

剛剛成立6年金磚銀行發(fā)放的貸款已經(jīng)超過(guò)了運行75年的世界銀行，表明金磚銀行服務(wù)發(fā)展中國家的宗旨得到有效的貫徹實(shí)施。印度從世界銀行和亞投行分別獲得10億美元和12.5億美元的疫情貸款，同樣表明除了傳統的世界銀行援助機制外，以發(fā)展中國家主導的國際金融機制已經(jīng)在發(fā)揮重要作用。?

圖4?金磚銀行貸款結構（國別與投向）資料來(lái)源：金磚銀行2020Q1季報

圖4顯示，2020年一季度數據，從貸款國別來(lái)看，中國、印度和俄羅斯在貸款總量中占比相對較高，其中中國最高達到32.2%，印度第二達到27.7%，表明金磚銀行的貸款基本和成員國經(jīng)濟發(fā)展相匹配，在考慮貸款項目成熟度的情況下，更傾向于準備較好的項目，而不是按照資本金的繳納進(jìn)行的平均分配。

從貸款的具體投向來(lái)看，主要投入到清潔能源、交通基礎設施、灌溉、水資源管理和衛生以及城市發(fā)展四大領(lǐng)域。金磚銀行貸款項目集中于成員國提供的優(yōu)先基礎設施部門(mén)，特別是私人部門(mén)不太感興趣或者不能參與的地方，以支持成員國提供公眾所需關(guān)鍵基礎設施服務(wù)，符合金磚銀行提高基礎設施建設及可持續發(fā)展的目標。

（三）治理結構

金磚銀行治理結構包括理事會(huì )、董事會(huì )和管理層。金磚理事會(huì )由一名理事和各成員國指定的一名輪值理事組成，是金磚銀行的最高權力機構，每年舉辦一次會(huì )議，每五年批準一次銀行總體發(fā)展戰略，決定資本金的變化、接納新成員、暫停成員國資格、修改金磚銀行成立協(xié)議等。

平權結構是金磚銀行在股權結構及投票權上最具特色的治理方法。金磚銀行的初始認繳資本在五個(gè)創(chuàng )始成員之間平均分配，每一成員的投票權等于其認繳的銀行股本數目，沒(méi)有任何一個(gè)國家擁有制度上的主導權。

銀行首任理事會(huì )主席來(lái)自俄羅斯。第一屆理事會(huì )成員包括：巴西財政部部長(cháng)、俄羅斯財政部部長(cháng)、印度財政部部長(cháng)、中國財政部部長(cháng)以及南非財政部部長(cháng)。金磚銀行首任董事會(huì )主席來(lái)自巴西，行長(cháng)來(lái)自印度，在南非設立首個(gè)地區中心。

推動(dòng)主要多邊金融機構深化治理改革、支持亞投行和金磚銀行更好發(fā)揮作用，對全球開(kāi)展貿易投資合作、“一帶一路”建設有著(zhù)重要意義。中國要積極參與現行國際金融治理體系，繼續推動(dòng)國際貨幣基金組織、世界銀行等改革，推動(dòng)國際金融組織雇員和高管來(lái)源多元化。