2020年，在銀行業(yè)積極配合和高效運轉下，俄羅斯政府的量化寬松政策得到有效實(shí)施，經(jīng)濟在疫情沖擊下避免“硬著(zhù)陸”，全年降幅3.1%，好于預期。今年2月，俄羅斯總統普京、央行行長(cháng)納比烏琳娜先后召開(kāi)銀行領(lǐng)域形勢會(huì )議、銀行協(xié)會(huì )會(huì )議，總結2020年成績(jì)并著(zhù)手布局后疫情時(shí)代銀行業(yè)轉型發(fā)展。隨著(zhù)世界各國先后從“危機應對”模式轉向正常發(fā)展模式，俄羅斯銀行業(yè)對當前金融風(fēng)險的判斷及應對舉措具有一定借鑒意義。

全年表現可圈可點(diǎn)

普京表示，銀行系統在應對新冠肺炎疫情影響方面起到了至關(guān)重要的作用，為俄羅斯經(jīng)濟適應危機爭取了時(shí)間。2020年俄羅斯銀行業(yè)成績(jì)突出表現在以下幾點(diǎn)：

首先，作為紓困政策的主要經(jīng)濟工具，通過(guò)債務(wù)重組、發(fā)放優(yōu)惠貸款的方式滿(mǎn)足了各類(lèi)經(jīng)濟實(shí)體對資金的需求。2020年俄羅斯企業(yè)貸款增長(cháng)10%，增速為2019年的2倍，其中中小企業(yè)貸款增長(cháng)超過(guò)20%，增量達6000億盧布。為國家關(guān)鍵行業(yè)、企業(yè)提供2400億盧布優(yōu)惠貸款，保證國民經(jīng)濟穩定運行。其次，適當放松監管釋放行業(yè)活力與積極性。普京表示，在保證金融系統穩定的前提下，適當放松監管有利于銀行靈活地為客戶(hù)提供服務(wù)應對危機。2020年全年，共有17家商業(yè)金融機構被強制吊銷(xiāo)執照，數量遠低于往年；被強制注銷(xiāo)的金融資產(chǎn)共計540億盧布，僅為2018年的十分之一。再次，低息貸款惠及民生。為解決長(cháng)期困擾俄民眾的住房問(wèn)題，俄羅斯政府于2020年4月啟動(dòng)6.5%低息抵押貸款政策。2020年共170萬(wàn)家庭購置新房，同比增加40萬(wàn)。俄羅斯經(jīng)濟專(zhuān)家指出，該貸款政策激發(fā)了居民對不動(dòng)產(chǎn)的巨大需求，同時(shí)刺激了包括建筑行業(yè)在內的眾多經(jīng)濟部門(mén)。在教育部的支持下，俄羅斯教育類(lèi)貸款利率由8.5%下降至3%，還款期限由10年延長(cháng)至15年，全年教育類(lèi)貸款同比增長(cháng)25%。最后，銀行業(yè)保持快速增長(cháng)。2020年銀行業(yè)凈利潤為1.6萬(wàn)億盧布，資本回報率為16%，98%的銀行獲得盈利。銀行業(yè)總資產(chǎn)名義增長(cháng)16.8%，實(shí)際增長(cháng)11.6%。

金融風(fēng)險逐漸顯現

疫情背景下的量化寬松政策及監管彈性，給予俄銀行業(yè)一定“野蠻生長(cháng)”的空間，潛在金融風(fēng)險逐漸積累，引起了俄高層、商界的普遍關(guān)注。

銀行業(yè)在為穩定經(jīng)濟運行作出突出貢獻的同時(shí)，其“生態(tài)系統”建設暗藏危機。目前，不少俄羅斯大型銀行致力于向“生態(tài)系統”業(yè)務(wù)模式發(fā)展，將所有服務(wù)集中在銀行應用程序中。但銀行在發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)將動(dòng)用存款人、投資人的資金，從而使存款人、投資人的收益風(fēng)險增加。同時(shí)，大型銀行在進(jìn)入某一行業(yè)時(shí)可能濫用其主導地位，影響該行業(yè)的正常發(fā)展。

對于消費者而言，貸款隱性成本不容忽視。在低利率環(huán)境下，部分銀行找到增加貸款收入的“妙招”，即提高貸款的保險費和傭金，使該類(lèi)費用達到貸款成本的50%甚至以上。而且消費者還面臨個(gè)人貸款浮動(dòng)利率風(fēng)險，納比烏琳娜表示，部分銀行提供浮動(dòng)匯率長(cháng)期貸款，本質(zhì)上是將利率波動(dòng)風(fēng)險完全轉嫁給借款人，這是不負責任的表現，因為借款人難以準確評估浮動(dòng)匯率下的貸款成本。

此外，金融數字化帶來(lái)了網(wǎng)絡(luò )安全挑戰。普京認為，疫情隔離措施導致遠程貸款、無(wú)現金支付等手段快速發(fā)展，但也帶來(lái)了虛擬財產(chǎn)保護、用戶(hù)信息安全等挑戰。

積極轉型應對挑戰

為維持金融市場(chǎng)穩定，引導俄羅斯經(jīng)濟重回健康發(fā)展軌道，納比烏琳娜指出2021年俄銀行業(yè)轉型調整方向。

首先，收緊銀行監管。各金融機構應在2021年7月1日前停止對公司客戶(hù)進(jìn)行債務(wù)重組，僅可對仍處于隔離措施條件下的中小型企業(yè)提供債務(wù)重組服務(wù)。在轉型調整期，俄央行將釋放約1000億盧布無(wú)息貸款額度，支持銀行業(yè)放貸業(yè)務(wù)。

其次，探索“危機應對”措施逐步退出。6.5%的低息抵押貸款作為具有鮮明“危機應對”性質(zhì)的優(yōu)惠政策將逐漸退出，因為該政策已逐漸導致部分地區房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱。同時(shí)將增加對經(jīng)濟發(fā)展有利的、長(cháng)期優(yōu)惠貸款的發(fā)放范圍及支持力度，比如針對多兒童家庭、年輕專(zhuān)業(yè)人員、農村的優(yōu)惠抵押貸款等。

最后，制定行業(yè)新規。今年俄央行將發(fā)布關(guān)于監管銀行發(fā)展“生態(tài)系統”的咨詢(xún)文件，與市場(chǎng)各方探討銀行“生態(tài)系統”的發(fā)展方向。針對消費貸款隱性成本過(guò)高問(wèn)題，俄央行擬發(fā)布貸款完整成本計算新規，規定銀行在發(fā)放消費貸款時(shí)需注明包括利息、保費、傭金等在內的總成本。對于數字金融安全、浮動(dòng)利率風(fēng)險，俄央行將根據國際經(jīng)驗、本國技術(shù)與特色，從試點(diǎn)階段逐步探索出成熟的監管機制。

納比烏琳娜認為，不斷引入新監管機制非長(cháng)久之策，卻是引導俄金融市場(chǎng)不斷發(fā)展最終走向自我調節的必經(jīng)之路。