歷經(jīng)近兩年的“寒冬”后，消費電子市場(chǎng)正顯現復蘇信號。近日，A股多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司發(fā)布業(yè)績(jì)快報，宣告2023年度業(yè)績(jì)實(shí)現較大幅度增長(cháng)，且業(yè)績(jì)增長(cháng)主要來(lái)源于主業(yè)增長(cháng)。

　　2月29日，受訪(fǎng)的業(yè)內人士指出，隨著(zhù)供應鏈持續調整庫存，消費電子行業(yè)迎來(lái)結構性回暖。未來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)需求進(jìn)一步恢復，疊加AI、MR/VR等技術(shù)創(chuàng )新的賦能，消費電子行業(yè)有望延續復蘇趨勢，進(jìn)一步反彈。

　　多家公司業(yè)績(jì)大增

　　自2022年第三季度全球集成電路行業(yè)進(jìn)入下行周期以來(lái)，智能手機、筆記本電腦等消費電子市場(chǎng)也持續下滑。但從去年下半年開(kāi)始，行業(yè)階段性拐點(diǎn)開(kāi)始出現，不少產(chǎn)業(yè)鏈上下游上市公司積極把握機遇，在2023年度仍實(shí)現了較好的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

　　2月26日，主營(yíng)電源管理IC的芯片設計公司力芯微發(fā)布業(yè)績(jì)快報顯示，公司2023年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.87億元，同比上漲15.60%；實(shí)現歸母凈利潤2.0億元，較上年同期上漲36.87%；實(shí)現扣非歸母凈利潤1.78億元，同比上漲37.92%。作為消費電子市場(chǎng)主要的電源管理芯片供應商之一，力芯微業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的原因就包括國際國內消費電子市場(chǎng)結構性回暖，主要客戶(hù)對公司產(chǎn)品需求進(jìn)一步提升。

　　同一天，艾為電子也發(fā)布業(yè)績(jì)快報，公司2023年度實(shí)現營(yíng)收25.31億元，同比增長(cháng)21.13%；實(shí)現歸母凈利潤5157.56萬(wàn)元，較上年同期相比實(shí)現扭虧為盈。艾為電子的主要產(chǎn)品為高性能數?；旌闲盘栃酒?、電源管理芯片和信號鏈芯片等，主要應用于消費電子、AIoT、工業(yè)、汽車(chē)領(lǐng)域。公司指出，2023年下半年，隨著(zhù)消費電子等終端市場(chǎng)需求逐步復蘇及客戶(hù)庫存結構逐步優(yōu)化，下游客戶(hù)需求有所增長(cháng)。

　　還有不少芯片設計企業(yè)2023年度業(yè)績(jì)實(shí)現大幅增長(cháng)。如唯捷創(chuàng )芯2023年度實(shí)現歸母凈利潤1.05億元，同比增長(cháng)95.93%；峰岹科技2023年實(shí)現歸母凈利潤1.75億元，同比增長(cháng)23.13%；炬芯科技2023年實(shí)現歸母凈利潤6505.86萬(wàn)元，同比增長(cháng)21.04%。

　　事實(shí)上，上游的部分封測企業(yè)更早之前就已感受到市場(chǎng)回暖。顯示驅動(dòng)芯片封測企業(yè)匯成股份2月24日發(fā)布業(yè)績(jì)快報顯示，公司2023年度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入12.38億元，同比增長(cháng)31.78%；實(shí)現歸母凈利潤1.96億元，較上年公司增長(cháng)10.47%；實(shí)現扣非歸母凈利潤1.68億元，同比增長(cháng)33.25%。公司稱(chēng)，隨著(zhù)消費電子等終端市場(chǎng)需求逐步修復，公司訂單趨勢回暖，整體經(jīng)營(yíng)情況自2023年第二季度起顯著(zhù)改善，營(yíng)業(yè)收入及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較上年同期有較大提升。

　　一些下游的手機廠(chǎng)商也迎來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)。2月22日，傳音控股發(fā)布業(yè)績(jì)快報，公司2023年度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入623.92億元，同比增長(cháng)33.90%；歸母凈利潤55.03億元，較上年同期增長(cháng)121.55%。

　　持續創(chuàng )新化“寒”為“暖”

　　從諸多上市公司的業(yè)績(jì)快報來(lái)看，消費電子市場(chǎng)需求恢復是帶動(dòng)業(yè)績(jì)上漲的普遍原因之一，但通過(guò)科技創(chuàng )新來(lái)向市場(chǎng)推出富有競爭力的新產(chǎn)品，從而拓展產(chǎn)品矩陣，也成為不少公司穿越“寒冬”的“利器”。

　　主營(yíng)智能音視頻SoC芯片研發(fā)、設計與銷(xiāo)售的恒玄科技2023年度營(yíng)收和扣非歸母凈利潤分別增長(cháng)46.57%、136.93%。公司在分析業(yè)績(jì)增長(cháng)原因時(shí)指出，一方面，隨著(zhù)消費電子市場(chǎng)逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行業(yè)恢復成長(cháng)，公司下游客戶(hù)對芯片的需求量增加；另一方面，公司基于12nm FinFET工藝研發(fā)的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片廣泛應用于TWS耳機、智能手表等終端產(chǎn)品，推動(dòng)公司營(yíng)收達到成立以來(lái)的新高度。

　　同樣因為新品放量帶動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的還有唯捷創(chuàng )芯。2023年度，在下游消費電子景氣度低迷的背景下，公司不斷拓展產(chǎn)品矩陣，“新產(chǎn)品高集成度模組L-PAMiD憑借其卓越的性能，迅速實(shí)現了市場(chǎng)突破和銷(xiāo)售增長(cháng)，目前已導入國內多家品牌手機客戶(hù)，實(shí)現了大規模量產(chǎn)出貨，帶動(dòng)了公司2023年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的雙增長(cháng)?！?/p>

　　主要從事模擬與嵌入式芯片的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售的南芯科技在2023年上半年推出了高度集成化的ACDC芯片，并導入多家品牌手機廠(chǎng)商。隨著(zhù)終端需求的復蘇，以及公司不斷拓展產(chǎn)品矩陣，增加客戶(hù)粘性，2023年度其實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入為17.8億元，同比增長(cháng)了36.87%，實(shí)現歸母凈利潤為2.61億元，同比增長(cháng)6.15%。

　　有市場(chǎng)分析人士指出，消費電子周期從本質(zhì)來(lái)看，驅動(dòng)新一輪周期的核心是創(chuàng )新。面對需求飽和、出貨量下滑等產(chǎn)業(yè)困境，供應鏈上下游唯有通過(guò)不斷創(chuàng )新來(lái)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、拓展新應用場(chǎng)景，才能不斷豐富消費者選擇和挖掘更多產(chǎn)業(yè)機遇，從而邁向價(jià)值鏈高端，實(shí)現穩定的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

　　此外，《經(jīng)濟參考報》記者還注意到，公募基金2023年也一直在持續對電子板塊進(jìn)行加倉布局。中信證券研報顯示，截至2023年四季度末，公募基金和北向資金持續超配電子行業(yè)，配置比例、超配比例均處于過(guò)去五年歷史高位，持續的資金流入使得電子行業(yè)成為2023年四季度科技產(chǎn)業(yè)中唯一錄得增長(cháng)的板塊。

　　景氣度有望繼續上升

　　從眾多機構以及行業(yè)專(zhuān)家來(lái)看，在A(yíng)I、VR等技術(shù)創(chuàng )新的賦能下，2024年消費電子行業(yè)將延續復蘇趨勢，迎來(lái)景氣度上升周期。

　　國開(kāi)證券分析師鄧垚表示，展望2024年全年，一方面，隨著(zhù)庫存回歸合理水位，消費電子行業(yè)基本面將迎來(lái)逐步改善；另一方面，傳統終端在A(yíng)I賦能下，有望催生更多新需求；同時(shí)MR作為新型終端產(chǎn)品，亦將有望在蘋(píng)果等品牌引領(lǐng)下，推動(dòng)消費電子步入新一輪成長(cháng)周期。

　　事實(shí)上，AI廣泛應用時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。今年以來(lái)，已有越來(lái)越多的手機、電腦等消費電子企業(yè)密集下場(chǎng)，挖掘AI與硬件融合的巨大市場(chǎng)潛力。2月20日，OPPO舉辦AI戰略發(fā)布會(huì )，宣布將正式進(jìn)入AI手機時(shí)代，并公布AI手機新成果。魅族、小米、聯(lián)想集團等主流硬件廠(chǎng)商也在持續落地“All in AI”計劃。

　　AI技術(shù)加持的手機、電腦等將拉開(kāi)新一輪產(chǎn)品創(chuàng )新周期，這也為存量市場(chǎng)的PC和智能手機等終端設備帶來(lái)了新增長(cháng)曲線(xiàn)。民生證券團隊認為，AI+PC浪潮將改變電子產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)曲線(xiàn)，PC、手機、AIOT、MR、汽車(chē)電子等硬件終端，未來(lái)都有重估值的潛力。

　　Gartner日前預測，到2024年底，內置生成式人工智能的個(gè)人電腦和內置生成式人工智能的智能手機的全球出貨量預計將從2023年的2900萬(wàn)臺增加到2.95億臺。

　　欣旺達此前接受機構調研時(shí)也表示，隨著(zhù)換機周期的到來(lái)以及AI、MR在手機、筆記本上的應用，預計2024年消費電子市場(chǎng)會(huì )有所增長(cháng)。

　　MR方面，東北證券研報認為，Vision Pro體驗超預期，消費電子行業(yè)將開(kāi)啟新的成長(cháng)大周期。消費電子產(chǎn)品迭代較快，成本下降迅速，未來(lái)隨著(zhù)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下探，內容生態(tài)持續完善，MR行業(yè)將迎來(lái)“iPhone”時(shí)刻，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將廣泛受益。