日前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)半年報披露落下帷幕。財報顯示，阿里巴巴、騰訊、百度、京東、拼多多、美團等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抓住國內宏觀(guān)經(jīng)濟穩步復蘇的契機，著(zhù)力進(jìn)行科技創(chuàng )新、優(yōu)化組織結構、打造新的增長(cháng)引擎等，上半年業(yè)績(jì)大多恢復正向增長(cháng)，尤其是二季度表現超出市場(chǎng)預期。專(zhuān)家表示，隨著(zhù)國內消費活力持續恢復，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)勢能或將進(jìn)一步釋放，下半年行業(yè)業(yè)績(jì)有望保持穩定增長(cháng)。

　　消費復蘇拉動(dòng)增長(cháng)

　　今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)穩步前行，增長(cháng)質(zhì)量持續向好。

　　營(yíng)收有增長(cháng)。上半年，騰訊總收入2992億元，同比增長(cháng)11%；百度營(yíng)收652億元，同比增長(cháng)12.3%；拼多多實(shí)現營(yíng)業(yè)收入899.18億元，同比增長(cháng)62.8%；美團營(yíng)收1265.82億元，同比增長(cháng)30.2%。

　　凈利潤增勢更為顯著(zhù)。上半年，騰訊按照非國際財務(wù)報告準則的公司權益持有人應占盈利為701億元，同比增長(cháng)31%；百度凈利潤110.3億元，同比增長(cháng)3倍；拼多多實(shí)現歸母凈利潤212.09億元，同比增長(cháng)84.49%；美團經(jīng)調整溢利131.51億元，上年同期經(jīng)調整凈虧損15.28億元。

　　分季度看，二季度，大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營(yíng)收和利潤雙雙實(shí)現大幅增長(cháng)。阿里巴巴營(yíng)收2341.6億元，同比增長(cháng)14%；凈利潤為330億元，同比增長(cháng)63%。騰訊實(shí)現營(yíng)收1492.08億元，同比增長(cháng)11%；凈利潤375.48億元，同比增長(cháng)33%。京東集團營(yíng)收2879億元，同比增長(cháng)7.6%；凈利潤86億元，同比增長(cháng)32%。百度實(shí)現營(yíng)收341億元，同比增長(cháng)15%；歸屬百度的凈利潤80億元，同比增長(cháng)44%。美團實(shí)現營(yíng)收680億元，同比增長(cháng)33.4%；經(jīng)營(yíng)利潤為47.1億元，同比扭虧為盈。

　　業(yè)內認為，上半年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各項業(yè)務(wù)穩定增長(cháng)，主要受益于國內消費復蘇?！皞鹘y消費旺季的到來(lái)，讓美團各項業(yè)務(wù)均實(shí)現健康增長(cháng)?！泵缊FCEO王興表示，隨著(zhù)本地生活市場(chǎng)呈現出穩步復蘇的良好態(tài)勢，美團將繼續圍繞“零售+科技”戰略，滿(mǎn)足用戶(hù)日益多元的消費需求。

　　海通證券批零社服研究首席分析師汪立亭認為，得益于優(yōu)秀的商業(yè)模式和自身組織架構、業(yè)務(wù)的持續迭代，互聯(lián)網(wǎng)公司在當前宏觀(guān)環(huán)境下顯示出了較強韌性，考慮到龍頭公司后續的回購、分紅等計劃，該板塊估值性?xún)r(jià)比值得重視。

　　“今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)深挖存量用戶(hù)價(jià)值，持續改善供應鏈水平，順應市場(chǎng)需求調整組織機構，激發(fā)內生活力?！鄙赉y萬(wàn)國證券研究員趙令伊表示，收入端，各平臺從前端流量到商家數量均有提升，增長(cháng)引擎重啟；利潤端，各平臺成長(cháng)性增強，保持盈利能力，提升成本費用的投入效率，整體費用投入力度可控，并未對業(yè)績(jì)產(chǎn)生明顯影響，普遍利潤表現超預期。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)全面向好

　　隨著(zhù)外部環(huán)境的回暖和市場(chǎng)需求的復蘇，上半年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)廣告、在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)等主業(yè)明顯回暖。

　　騰訊二季度廣告收入強勁復蘇，同比增長(cháng)34%至250億元；數實(shí)經(jīng)濟保持穩健增長(cháng)，收入同比增長(cháng)15%至486.4億元，成為騰訊亮點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊。

　　拼多多二季度在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)及其他服務(wù)收入為379.328億元，同比增長(cháng)50%；交易服務(wù)收入為143.5億元，同比增長(cháng)131%?！岸径?#xff0c;消費意愿轉暖，消費者對多個(gè)產(chǎn)品品類(lèi)的需求持續提升?！逼炊喽郈EO陳磊表示，這一積極轉變主要源于有效的宏觀(guān)政策和助力消費的促銷(xiāo)活動(dòng)。

　　得益于持續的研發(fā)投入和堅實(shí)的科技實(shí)力，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實(shí)現提質(zhì)增效。騰訊上半年累計研發(fā)投入311.91億元，行業(yè)大模型解決方案在10余個(gè)行業(yè)落地，為未來(lái)增長(cháng)奠定基礎。二季度，騰訊金融科技和企業(yè)服務(wù)收入同比增長(cháng)15%至486.4億元，是當季業(yè)績(jì)收入貢獻最大的板塊。

　　百度智能云、智能駕駛等業(yè)務(wù)也迎來(lái)突出進(jìn)展。智能駕駛方面，百度自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺蘿卜快跑快速拓展運營(yíng)規模，二季度，蘿卜快跑提供了71.4萬(wàn)次乘車(chē)服務(wù)，同比增長(cháng)149%。百度智能云二季度收入45億元，同比增長(cháng)5%。

　　借助構建更加開(kāi)放的生態(tài)、優(yōu)化組織和業(yè)務(wù)結構等，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實(shí)現新的業(yè)務(wù)突破。

　　京東自年初啟動(dòng)“春曉計劃”等系列商家扶持舉措以來(lái)，商家入駐踴躍，其中二季度新增商家數量同比增速達到417%，較一季度呈加速增長(cháng)態(tài)勢。京東集團首席執行官許冉表示，這一成果充分體現了京東在開(kāi)放生態(tài)建設方面所作出的努力，也賦能京東以更優(yōu)性?xún)r(jià)比為用戶(hù)提供豐富的商品選擇。

　　阿里巴巴3月啟動(dòng)了“1+6+N”組織變革，旨在最大限度激發(fā)組織活力，釋放生產(chǎn)力。一個(gè)季度過(guò)去，阿里巴巴自我變革成效初現：淘天集團持續堅持用戶(hù)為先、生態(tài)繁榮、科技驅動(dòng)，季度收入同比增長(cháng)12%；AI熱潮帶來(lái)算力和模型服務(wù)需求，阿里云營(yíng)收利潤雙雙上漲；線(xiàn)下消費回暖復蘇，本地生活集團收入同比增長(cháng)30%，大文娛集團收入同比增長(cháng)36%等。

　　打造第二增長(cháng)曲線(xiàn)

　　除在國內傳統核心業(yè)務(wù)中深挖增量空間外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還將目光聚焦海外，打造第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

　　二季度，騰訊海外游戲保持強勁增長(cháng)，新上線(xiàn)自研產(chǎn)品正迅速打開(kāi)市場(chǎng)，國際市場(chǎng)收入實(shí)現127億元，同比增長(cháng)19%，占騰訊游戲總收入的28.5%，較上季度占比有所提升，鞏固游戲板塊“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”角色。

　　阿里國際商業(yè)成為業(yè)績(jì)增長(cháng)新引擎。今年以來(lái)，阿里國際數字商業(yè)集團著(zhù)力支持中小企業(yè)、品牌商家服務(wù)全球買(mǎi)家和消費者，收獲強勁增長(cháng)。二季度，阿里國際數字商業(yè)集團收入同比增長(cháng)41%，其中國際零售商業(yè)收入同比高速增長(cháng)60%、訂單同比增長(cháng)約25%。

　　生成式AI和大語(yǔ)言模型的快速發(fā)展，也為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打開(kāi)新的市場(chǎng)機會(huì )?！鞍俣炔粩嗌壞Ｐ?#xff0c;生成更具創(chuàng )造性的回答，提高訓練速度并降低推理成本，保持行業(yè)領(lǐng)先。文心大模型3.5得到了云客戶(hù)、AI開(kāi)發(fā)者和行業(yè)專(zhuān)家的廣泛認可?！卑俣葎?chuàng )始人、董事長(cháng)兼首席執行官李彥宏表示。

　　展望下半年業(yè)績(jì)，業(yè)內預期樂(lè )觀(guān)。趙令伊認為，下半年消費活力預期增強，帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)增長(cháng)勢能提高。各平臺堅持增量開(kāi)拓與存量運營(yíng)并重，前期投入有望進(jìn)一步轉化為實(shí)質(zhì)業(yè)績(jì)成長(cháng)，帶動(dòng)公司價(jià)值加速回升。

　　“長(cháng)期來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)滲透率仍有較大提升空間?！闭猩套C券分析師丁浙川分析，相比實(shí)體零售，互聯(lián)網(wǎng)電商能夠更好滿(mǎn)足消費者多、快、好、省需求，可以維持高于零售大盤(pán)的增速。同時(shí)，各互聯(lián)網(wǎng)電商平臺正不斷優(yōu)化供應鏈，探索直播、即時(shí)零售等新興商業(yè)模式，有望驅動(dòng)低滲透品類(lèi)進(jìn)一步增長(cháng)。上半年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整體盈利超預期，后續如市場(chǎng)需求進(jìn)一步好轉，預計幾個(gè)頭部公司全年利潤仍將保持穩健增長(cháng)。（經(jīng)濟日報記者 李華林）