5月26日晚上8點(diǎn)，淘寶天貓“618”預售正式開(kāi)啟。據悉，今年將有超6000萬(wàn)種商品在“618”集中打折，天貓跨店每滿(mǎn)300減50，淘寶跨店每滿(mǎn)200減30。此外，今年“618”還推出了“聚劃算直降專(zhuān)場(chǎng)”，會(huì )場(chǎng)商品單價(jià)五折起。

　　排排網(wǎng)財富研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊今年的主要投資邏輯是消費復蘇和估值修復。今年以來(lái)，在經(jīng)濟持續復蘇的背景下，居民消費意愿提升，利好互聯(lián)網(wǎng)電商板塊業(yè)績(jì)回暖。今年，淘寶天貓“618”是歷史上投入最大的一屆，有望激發(fā)更多的消費需求；與此同時(shí)，抑制較久的需求也會(huì )在淘寶天貓“618”活動(dòng)中集中釋放，利好互聯(lián)網(wǎng)電商板塊短期走強。

　　同花順數據顯示，今年一季度，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊內20家公司中有13家今年一季度歸母凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)，占比65%。

　　互聯(lián)網(wǎng)電商板塊也獲得市場(chǎng)青睞。

　　今年以來(lái)，截至5月26日收盤(pán)，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊期間累計上漲5.53%，跑贏(yíng)同期上證指數（上漲3.99%）。板塊內20只個(gè)股中有10只個(gè)股實(shí)現上漲。其中，焦點(diǎn)科技、華凱易佰、青木股份、吉宏股份、聯(lián)絡(luò )互動(dòng)等5只個(gè)股期間累計漲幅居前，均漲超34%。

　　對于電商行業(yè)的發(fā)展，浙商證券認為，“大模型+應用或大模型+插件”是未來(lái)數字化商業(yè)發(fā)展方向，從供應鏈生產(chǎn)端到銷(xiāo)售端數據要素優(yōu)勢或將體現。貨架式電商具備數字化能力，在大模型訓練、精準運營(yíng)等方面具備標準化運營(yíng)能力。電商數據要素健全，天然具備和AI結合的基因。ChatGPT語(yǔ)言模型和內容結合在一起，打造智能化客服、語(yǔ)音等，結合虛擬化數字人，提升消費者前端體驗。場(chǎng)景上，結合酒旅預訂、本地生活等，打造智能化決策，降低決策成本、提升決策效率、管理庫存等，有望提升商業(yè)體驗和效率。

　　“今年互聯(lián)網(wǎng)電商平臺更注重性?xún)r(jià)比和用戶(hù)體驗，側面反映出互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)走過(guò)了高速增長(cháng)階段，行業(yè)內部競爭加劇。從年中推銷(xiāo)投入和預期銷(xiāo)售規?？?#xff0c;電商行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩健，對居民消費引導作用繼續凸顯?！?華輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者表示。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)電商板塊的投資機會(huì )，接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的金百臨咨詢(xún)資深分析師秦洪表示，預售信息每年都有，對市場(chǎng)的刺激力度相對有限。從預售信息的情況來(lái)看，消費復蘇的趨勢較為明顯。對于電商板塊的市場(chǎng)表現，或并不能僅僅用預售情況來(lái)解釋，更主要是AI+的題材刺激。未來(lái)關(guān)鍵是看各大互聯(lián)網(wǎng)電商公司在A(yíng)I領(lǐng)域的投資以及影響力。

　　袁華明認為，互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)受中國經(jīng)濟增長(cháng)、特別是居民消費能力變化影響大。頭部互聯(lián)網(wǎng)電商平臺企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩健，競爭力強，如果中國經(jīng)濟下半年進(jìn)一步企穩向好，疊加有吸引力的估值水平，中長(cháng)期投資價(jià)值會(huì )比較突出。

　　開(kāi)源證券研報顯示，基于消費持續復蘇、2022年低基數以及AI帶來(lái)的降本，“618”促銷(xiāo)給電商產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司二季度業(yè)績(jì)帶來(lái)的彈性值得關(guān)注。長(cháng)期來(lái)看，具備用戶(hù)原創(chuàng )內容及數據優(yōu)勢的頭部導購平臺基于大模型推出的“AI導購”或推動(dòng)流量及收入增長(cháng)提速，“AI+數字人”或驅動(dòng)虛擬直播產(chǎn)能釋放及商業(yè)化空間打開(kāi)。

(記者 楚麗君)