半導體產(chǎn)業(yè)景氣度高漲，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jì)亮眼。據中國證券報記者不完全統計，截至4月19日，半導體產(chǎn)業(yè)24家A股公司發(fā)布了一季度業(yè)績(jì)預告，其中多家公司業(yè)績(jì)大超市場(chǎng)預期。從盈利同比增速上限看，20家公司預增逾一倍，多家公司盈利增速驚人。

“半導體公司一季度業(yè)績(jì)不錯，二季度會(huì )持續?！币晃粰C構人士判斷。不過(guò)，春節后該人士所在機構陸續減倉芯片股。除了資金面考慮，估值高企是重要考量因素。

業(yè)績(jì)不俗

上述24家公司覆蓋了集成電路產(chǎn)業(yè)除制造外的全部環(huán)節，多為國內各自細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，部分公司躋身全球第一梯隊陣營(yíng)。

對于芯片設計環(huán)節，模擬和數?；旌闲酒髽I(yè)上海貝嶺預計一季度盈利1.38億元-1.40億元，同比增長(cháng)223%-228%；國內射頻前端芯片龍頭卓勝微預計一季度盈利4.81億元-4.96億元，同比增長(cháng)216.85%-226.73%；國內圖像傳感器龍頭韋爾股份預計一季度盈利9億元-10.81億元，同比增長(cháng)102.29%-142.75%。

在芯片封測環(huán)節，通富微電預計一季度盈利1.4億元-1.6億元，去年同期虧損1173萬(wàn)元；華天科技預計一季度盈利2.5億元-3億元，同比增長(cháng)299.01%-378.81%；CIS封裝細分賽道龍頭晶方科技預計一季度盈利1.2億元-1.3億元，同比增長(cháng)93.19%-109.29%。

在半導體材料環(huán)節，國內半導體硅片領(lǐng)先企業(yè)立昂微預計一季度盈利7200萬(wàn)元-7800萬(wàn)元，同比增長(cháng)121.70%-140.17%；國內半導體關(guān)鍵工藝材料龍頭上海新陽(yáng)預計一季度扣非后盈利2200萬(wàn)元-2300萬(wàn)元，同比增長(cháng)131.45%-141.79%。

在半導體設備環(huán)節，國內綜合半導體設備龍頭北方華創(chuàng )預計一季度盈利6754.06萬(wàn)元-7548.65萬(wàn)元，同比增長(cháng)155%-185%；國內晶體生長(cháng)設備龍頭晶盛機電預計一季度盈利2.42億元-2.82億元，同比增長(cháng)80%-110%等。

中芯國際、華潤微、士蘭微等芯片制造企業(yè)（含IDM模式）尚未披露一季度報告或一季度業(yè)績(jì)預告，但從全球芯片制造龍頭臺積電的表現可觀(guān)一二。臺積電一季度實(shí)現銷(xiāo)售額129.2億美元，同比增長(cháng)25.4%；歸母凈利潤為49.07億美元，同比增長(cháng)19.4%。

需求旺盛

進(jìn)口替代、數字經(jīng)濟、5G等，是上述公司業(yè)績(jì)增長(cháng)推動(dòng)力的關(guān)鍵詞。多家公司表示，需求側的推動(dòng)使得公司產(chǎn)能滿(mǎn)載，產(chǎn)品供不應求。

瑞芯微表示，疫情加速數字經(jīng)濟發(fā)展。公司產(chǎn)品下游應用市場(chǎng)需求旺盛。特別是公司多年來(lái)長(cháng)期耕耘的人工智能物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域增長(cháng)迅速，帶動(dòng)公司芯片產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅增長(cháng)。公司預計一季度盈利0.99億元-1.17億元，同比增長(cháng)210.46%-266.59%。

通富微電表示，受益于集成電路國產(chǎn)化浪潮，智能化、5G、物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車(chē)等新技術(shù)的落地應用，今年一季度公司半導體封測產(chǎn)能繼續維持2020年四季度以來(lái)的供不應求局面。

新潔能表示，2020年三季度以來(lái)，受到疫情、半導體進(jìn)口替代加快、新興應用興起等因素的影響，同時(shí)疊加上游代工產(chǎn)能緊張，公司所處行業(yè)細分領(lǐng)域景氣度提升，產(chǎn)品供不應求。公司預計一季度盈利7300萬(wàn)元-7500萬(wàn)元，同比增長(cháng)199.09%-207.29%。

卓勝微表示，5G通信技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)射頻前端市場(chǎng)需求快速增長(cháng)。公司抓住5G和國產(chǎn)化發(fā)展機遇，不斷豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結構，在保持射頻分立器件競爭優(yōu)勢的同時(shí)，持續推進(jìn)射頻模組產(chǎn)品的市場(chǎng)化進(jìn)程。

受益于手機多攝像頭趨勢不斷滲透、安防數碼監控市場(chǎng)持續增長(cháng)、汽車(chē)攝像頭應用的逐步普及，以及機器視覺(jué)應用的興起等因素，晶方科技一季度生產(chǎn)訂單持續飽滿(mǎn)，產(chǎn)能與生產(chǎn)規模同比顯著(zhù)提升。

產(chǎn)品短缺

去年下半年以來(lái)，芯片缺貨、漲價(jià)成為半導體行業(yè)主旋律，目前來(lái)看仍未到頭?！靶酒枨笠琅f強勁，產(chǎn)能短缺將延續至2022年。其中，成熟制程產(chǎn)能短缺會(huì )延續到2023年?！迸_積電CEO魏哲家日前在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上坦言，公司正在努力提高生產(chǎn)率，提高產(chǎn)量。

信達證券認為，市場(chǎng)需求變化與晶圓廠(chǎng)生產(chǎn)之間存在錯位與時(shí)滯。自2018年二季度開(kāi)始，行業(yè)處于去庫存階段，2019年三季度行業(yè)庫存到達谷底，迎來(lái)補庫存階段。受疫情等因素影響，產(chǎn)業(yè)鏈對未來(lái)需求判斷不清，部分領(lǐng)域開(kāi)啟庫存調整。2020年三季度起，疫情緩解，需求復蘇，行業(yè)重新開(kāi)始補庫存。目前，庫存水位有所抬升，但周轉天數仍在下降。參考歷史經(jīng)驗，新周期補庫存上行階段一般持續4-5個(gè)季度，而本輪補庫存周期剛剛開(kāi)啟。

據了解，WSTS于2021年3月修正了全球半導體市場(chǎng)預期，預計今年全球半導體銷(xiāo)售額將達4882.74億美元，創(chuàng )歷史新高；同比增長(cháng)由原來(lái)的8.4%上修至10.87%。Gartner、IC Insights、IDC等機構也紛紛上調2021年全球半導體銷(xiāo)售額預測。

國內功率半導體IDM龍頭企業(yè)華潤微近日披露的投資者調研報告顯示，“市場(chǎng)延續去年下半年以來(lái)高景氣度行情，公司目前在手訂單飽滿(mǎn)，對2021年全年行業(yè)景氣度維持樂(lè )觀(guān)?！?/p>

不過(guò)，市場(chǎng)也有擔憂(yōu)的聲音。北京某設計芯片龍頭公司董秘告訴中國證券報記者，“產(chǎn)業(yè)鏈有些環(huán)節可能存在過(guò)度備庫存的情況，行業(yè)環(huán)比增速可能下降?！?/p>